昨天，广州珠江啤酒股份有限公司发布2019年年度报告。下面这5件啤酒品牌都关心的事，我们一起看看“珠江”的情况怎样。
01
销量和利润
销量增长慢，净利润增长快
报告显示，2019年，该公司营业收入42.44亿元，同比增长5.06%。其中，啤酒销售实现营收40.49亿元，占所有营业收入的95.42%。也就是说，啤酒销售是最主要的营收来源。
2019年，该公司完成啤酒销量125.79万吨，同比增长1.48%；实现归母净利润4.97亿元，同比增长35.77%；扣非净利润3.6亿元，较2018年同期增长173.35%。很明显，这一年，珠江啤酒2019年的销量增长缓慢，但净利润增长幅度大。
02
市场分布
市场过于集中，或制约后续发展
从地区来看，2019年珠江啤酒在华南地区实现营收40.30亿元，同比增长5%，占总营收94.96%；在其他地区实现营业收入2.14亿元，占全年营收5.04%。
很明显，华南地区仍是珠江啤酒最主要的市场。虽然啤酒行业有着明显的销售半径，但过度依赖某一单一市场，可能对公司拓宽销售渠道不利。“如果本公司不能持续有效的拓展华南地区以外市场，将对公司的未来收入的可持续增长产生不利影响。”珠江啤酒在财报中说。
03
中高端发展
中高端占比高，产品升级效果明显
财报表示， 2019年，该公司以珠江纯生为利润增长点，以珠江0度为规模拓展点，以雪堡、精酿、原浆等高端特色差异化产品为效益突破点，产品盈利能力持续提升。
啤酒主业产品升级效果明显。2019年，中高端产品占比达90%，吨酒毛利同比增长19.15%，比销量增长率高17.68个百分点。
04
精酿投资
精酿啤酒生产线投资进度有点慢
财报介绍，2017 年，该公司非公开增发股票并募集43.12亿元，扣除发行费用后将用于现代化营销网络建设及升级项目、O2O 销售渠道建设项目、啤酒产能扩大及搬迁项目、精酿啤酒生产线及体验门店建设项目、珠江-琶醍啤酒文化创意园区改造升级项目，以及信息化平台建设及品牌推广项目等。
财报中的“募集资金承诺项目情况”公布了这6个项目的投资进度。我们发现，精酿啤酒生产线及体验门店建设项目的募集资金承诺投资总额为2.25亿元，但2019年的投入为0，累计投入也只有12.8万元，投资进度仅0.06%，是6个项目中最低。该项目达到预定可使用状态日期为2020年12月31日。
05
疫情影响
疫情不利影响尚无法准确预测
这份财报也提到了近期疫情的影响。财报表示，2020年初新型冠状病毒爆发，导致餐饮场所大规模临时关闭、人们聚餐大幅减少，而餐饮场所是啤酒的重要销售渠道，聚餐场合是啤酒的重要消费场景，因此啤酒销量将受影响。
“一季度是啤酒的销售淡季，若疫情在二季度能扭转，则不利影响会相对较小。但目前疫情发展趋势尚未明朗，不利影响尚无法准确预测。”珠江啤酒在财报中这样说。
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