凱豐投資投資經理周欣曉卉2009年入行做能化研究，2016年開始轉交易，2019年已經開始跨板塊、跨資產和跨市場交易。6年研究、4年交易，本著對自我實現和行業責任感，周欣曉卉在投研之路上飛速前進。凱豐投資的研究理念是細節暗藏產業密碼、研究發現價值內核，投資理念是極精微致廣大，在周欣曉卉身上都得到了很好的體現。
周欣曉卉個人投研路徑
我們摘取了一些金句，希望能讓更多的人看到。如果你想走投研這條路，或者正走在這條路上，這場分享都值得你反覆學習，你必將有所獲。
1、 做好研究和交易很難，並不是因為起步階段的天賦會有很大的差異，而是態度的差異非常的大，如果我們把投資比喻成從0到10的一個過程，0到1就會淘汰掉90%以上的人。
2、 如果你想潛心做研究，那就要做好，這是一個非常漫長的過程，可能還沒有見到一點光之前就已經否定了自己在這條路上的一個可能性，但是我覺得只要堅持下去，我們的收穫是會遠高於同齡人。
3、 凱豐的要求是在產業這一端精耕細作，因為我們的研究理念是細節暗藏產業密碼研究發現價值內核，而我們的投資理念是極精微致廣大，把精微放在廣大前面，細節對我們來說是放在最首要的一個位置，而每個研究領域都把自己的細節做好，才能創造出阿爾法。
4、 從交易員的角度，越貼近產業的矛盾是越能提供確定性交易機會的，因為我們會有很多的指標可以錨定和解釋，並且自己能夠理解。
5、 其實我們做套利對沖是可以屏蔽掉大部分的宏觀風險的。所以產業研究員對宏觀研究的權重應該放低，一定要借鑑，但是自己不要主動把主要的精力放在宏觀研究上面。
6、 如果所有的商品都要拿出來橫向去進行一個對比的話，平衡表是最具有可比性的評價標準之一，做好平衡表，並且能夠合理的去解釋平衡表是一個研究員必備的素質。
7、 交易很多時候就像開車，我們腦子裡有既定的幾條的路線，還有導航輔助平衡表，過程中我們會遇到不同的路況和信號燈，甚至有時候遇到交通事故交易，更多要做的是怎麼去應對它，而研究要做的是先在地圖上把可能的陡坡、彎道和風險頻發的路段標記出來。
8、 商品研究員，我們認為是一定要走出去的，你一定要到第一線去看，否則你不可能知道核心的問題是什麼。
9、 基本面的案頭工作並不算特別難，但是理解基本面的信息如何映射到價格比較難的，因為我們需要去嘗試理解每一個產業鏈主體的思維和行為模式，這個是最難的一個過程。如果基礎研究是打30分的話，這一塊其實應該要達到70分。
10、 如果說微觀視角和宏觀視角結論能夠互驗的話，這個品種存在共振的可能性是比較大的，它可能趨勢會比較大，但是背離的話可能對交易的考驗會比較大。所以我們研究的權重更多是從微觀的視角出發，而交易是指要基於宏觀的視角判定不同的週期，以匹配更好的一個資產配置，然後再對微觀的視角做加法或者減法，匹配更適合的一個倉位。
11、 庫存就是需求又是供應，很多研究員理解不了庫存週期帶來的正負反饋。
12、 完備的數據庫大局觀，能夠把產業鏈發生較大歷史變化的背景和數據進行對應解讀。如果你不能把產業鏈比較大變化的歷史背景去進行解讀，我怎麼能指望你去對未來做出一個大膽的推演，沒有去復過盤，就不可能對整個產業有一個比較大的一個認識，對未來的猜想一定也是非常膽小的，不會有想象力。
13、 研究是基於客觀世界作出判斷和預期，通過量價去判斷商品的走勢，更長期的是我們通過宏觀週期去判定大類資產的一個配置。交易是基於研究對客觀世界的這個結論，找尋一些投資機會，構建投資組合，而這裡面任意節點的決策都會對我們未來的行為造成牽制和影響。
14、 大膽假設，小心求證，錯了及時處理就好，但是一定要敢想敢幹。
15、 交易很多時候是主動擁抱風險，因為不擁抱風險你是不可能有收益的，沒有危哪有機，所以虧損其實是穿插在裡面的一個必然項。如果我們評估清楚了風險主動去擁抱風險的話，是敢於承擔責任的一個態度。
16、 什麼時候信仰是最可貴的，就是懷疑主義越缺乏的時候，可能代表機會越大，但這個時候你的信仰一定要能夠說服自己，因為那時候很多人的信仰已經被踩碎了，所以信仰已經變成一種稀缺資源。
17、 好的交易員應該在行為上、規則上、規矩上堅持，而在心理上、期望上有彈性。
18、 市場和別人都不是你的對手，只有你自己才是，市場只是一個客觀的存在。
閱讀更多 拾得 的文章
