微信錢包悄然上線信用支付產品“分付”這兩天在行業內外刷屏，多數觀點直指“分付”對標了螞蟻金服同類產品“花唄”及京東數科產品“京東白條”，將“分付”稱之為微信版“花唄”，認為以“分付”為支點，微信與支付寶將在消費金融領域開始正面PK。然而，記者在瞭解體驗了微信支付這款還在灰度測試、只向少部分人開放的產品功能之後，認為簡單將其理解為“微信版花唄”，或是對“分付”的最大誤解。
“分付”一出，水花不小。騰訊年報顯示，騰訊商業支付日均交易筆數超過10億、一年時間翻了一倍以上，同時其月活躍賬戶超過8億、月活躍商戶超過5000萬。說微信支付，是和支付寶平分秋色的現象級支付應用，並無失當。而長期以來，在對手紛紛發力消費信貸領域之際，微信支付方面看似坐擁天時地利，卻除了推出消費貸產品“微粒貸”之後，一直都並無動作；這款“分付”，即使早在2019年上半年業內就頻頻有傳聞，卻也是直到現在才姍姍來遲、進入灰度測試。
消費金融，可以簡單理解為，是面向廣闊的C端用戶人群，在基於消費交易的基礎上，直接提供各類資金融通（含借錢、分期、貸款等）的業務，長期以來都是金融機構、尤其是新興的互聯網金融大公司們激烈競爭的市場。他們在發力消費金融領域時，往往會推出“花借組合”，花是消費分期（類信用卡功能）、借是消費信貸，比如螞蟻金服的花唄、借唄，京東數科的白條、金條，美團的生活費買單、生活費借錢，去哪兒網的拿去花、借去花，蘇寧金融的任性付、任性貸等等都是如此。或許也是如此，微信支付方面有了類借唄的微粒貸之後，分付一出，就被很多人認為是花唄。然而，分付的產品功能設計卻告訴我們，真相併非如此。
具體來看，分付雖然可以像花唄或者信用卡那樣，先用後還，但是它卻像行業信用分期產品那樣設有20天~35天左右的免息期。也就意味著，通過分付先行使用支付、後續定期還款，但要算借貸、按天計息。按一位行業人士介紹，分付的特點是沒有硬性的還款日期、隨時可以付息還款、但用款按天計息。那麼，從這些特點來看，分付不僅僅不是花唄，反而更像借唄。
從一些用戶的體驗反饋來看，“分付”按天計息、還款時支付累計的利息，還款後利息同步也減少。記者看到，分付還款時需要支付日利率0.04%（1萬元日費4元），這一費率相比市場上現金分期產品日息在0.025%~0.055%，居於中位。不過，如果考慮到，分付正在推廣期，這個日利率水平就並不算低。
到此，很多人的疑問也來了，微信支付用戶群龐大，日均交易筆數超過10億，從業內看來，該交易頻度是支付寶的兩倍以上，為什麼不推出一款產品和花唄正面競爭？答案可能是，微信支付和花唄“正面剛”，不划算。
不難發現，上述推出“花借組合”產品的其他家大公司們，多是電商、O2O平臺，消費金融業務背後，往往都有著強黏性消費場景、高消費支付跳接的聯結關係。以螞蟻金服花唄、借唄為例，背後就有阿里系的天貓、淘寶、餓了麼、盒馬等等高頻消費平臺，會優選支付寶作為交易結算方式。
相比之下，儘管微信支付背靠很多微信電商平臺小程序，比如用戶在微信小程序中的京東、小紅書、拼多多、美團等電商和外賣平臺上消費時，可以通過微信錢包選“分付”支付；但是，從數據看，無論是用戶的支付黏性、活躍度，還是最為重要的筆均消費金額，微信支付和對手支付寶都差距甚大，這也決定了，分付產品的分期率會大大低於花唄、白條。所以，如果分付是想對標花唄或信用卡那樣的信用支付產品，依靠用戶消費分期的收入來覆蓋免息資產的資金成本、運營成本、壞賬不良核銷成本等等的話，根本就是一筆虧錢的生意。
因此，從目前的情況來看，微信“分付”更主要是在微信支付龐大的線下支付長尾用戶群裡找客戶，滿足這類人群的小額現金的短期拆借需求。3月24日，微信分付運營方將註冊資本由3億元增加至10億元，按深圳監管對網絡小貸放貸槓桿倍數暫時性放寬至5倍，這意味著“分付”可撬動的貸款餘額高達50億元。信用支付產品，是從用戶側和商戶側獲取更多增益價值，必將是移動支付下半場的焦點。長於產品的微信支付，後續將帶著“分付”如何走，值得拭目以待。
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