本文精編自民生證券《數據中心：滄海流量，信息基石》、東興證券《疫情導致全球股市回調，有哪些優質海外科技資產超跌？》

新冠疫情蔓延，全球股市無差別地下跌，但這也為投資優質企業創造了機會。東興證券認為，有一類公司，疫情對其商業模式與業績呈持續積極性影響：這類公司的業績有可能不會受疫情影響，商業模式長期積極向好，如IDC（Internet Data Center互聯網數據中心）產業鏈。

危機裡的“機”

新冠疫情海外蔓延，全球股市無差別地下跌，雖然新冠疫情的發展存在許多的不確定性，但有一些事情變得越來越確定：

①放水，世界各國的經濟因為新冠疫情受到較大影響，各國會在疫情結束之後陸續出臺經濟刺激政策；

②新的商機，疫情帶來的人們行為模式的改變會促生一批商業模式，也會對一批商業模式形成衝擊。

東興證券指出，有一類公司，疫情對其商業模式與業績呈持續積極性影響：這類公司的業績有可能不會受疫情影響，商業模式長期積極向好，如IDC（Internet Data Center互聯網數據中心）產業鏈。

被錯殺的IDC產業

東興證券認為，IDC產業鏈是泥沙俱下，被大盤拖累的，並指出市場恐慌消耗後是投資最早的機會：

短期來看，新冠疫情促進在線需求由國內擴散至全球，流量提升促使雲、互聯網等產商增加IDC的需求。

長期來看，需求量增長較為確定。全球雲化趨勢不改，5G帶來的數據流量爆發是未來確定的事件，數字基建長期需求旺盛。另外，IDC重資產屬性，行業擴張速度低於需求增速，供需缺口長期存在，使得價格穩定。

另外，3月25日半導體存儲大廠美光，最新公佈的財報給數據中心業績逆勢大漲敲了實錘：美光CEO表示，受新冠疫情的影響，手機、消費電子的需求大幅下滑，但這部分下滑被遠程辦公、遊戲和電子商務推動的強勁數據中心業務所抵消，並且由於數據中心業務需求太旺盛，開給導致存儲供給的緊張。

IDC產業鏈流量傳導邏輯

民生證券批出，流量增長直接驅動互聯網雲廠商Capex投入增加，雲計算行業大規模興起，邊緣計算也正在逐步發揮其價值，在此邏輯下數據流量的增長拉動數據中心核心基礎設施的需求，使得IDC產業鏈整體受益，ICT設備商業績快速增長，從而再次推動雲計算及互聯網的發展，反哺下游應用層。

簡單理解就是：數據流量增長→計算（雲和邊緣）需求增加→IDC和雲廠商Capex投入增加→投資數據中心基礎設施

IDC競爭格局及投資標的

全球IDC服務市場以第三方IDC服務商為主，美國Equinix公司市場份額第一，佔據全球託管市場約15%的份額，其次為DigitalRealty，佔比約9%，中國電信市場份額位居第五，佔比約3%，整體市場格局較為分散，但

Equinix是全球數據中心龍頭企業，其擴張資產的主要途徑是通過全球併購，全球覆蓋度在商業主機代管行業中無與倫比，數據中心總數203個（截止2019Q2），其中87個數據中心位於美洲，42個位於亞洲，73個位於歐洲和中東，主要佈局集中在重點城市。

萬國數據是國內最大第三方IDC企業，公司作為批發型IDC企業，主要綁定BAT等核心互聯網企業，提供定製化增值服務，客戶流動性較低，客戶粘性較高，合同年限較長，伴隨著雲計算產業進入「黃金」發展時期，公司項目資源儲備富足，增長前景廣闊。

風險提示：上文所示之作者或者嘉賓的觀點，都有其特定立場，投資決策需建立在獨立思考之上。富途將竭力但卻不能保證以上內容之準確和可靠，亦不會承擔因任何不準確或遺漏而引起的任何損失或損害。

閱讀更多 富途證券 的文章

關鍵字: 美好，一直在身邊 雲計算 電子商務