金融危机这个幽灵正在蹑足而至。
在新冠疫情和油价暴跌的双重打击下，美股已经数次熔断，超过五万亿美金市值蒸发。
股神巴菲特说：我活了89岁,第一次见到（美股数次熔断）这种场面。
国内的经济学家们，正在陆续发出预警。
恒大研究院首席经济学家任泽平：“我们正站在全球金融危机的边缘。”
中国人民大学副校长吴晓求：“似乎听到了全球金融危机的脚步声。”
海通国际首席经济学家孙明春：“全球性的金融危机其实已经来了！”
在新冠疫情的影响下，中国的房地产市场正在出现降温。
克而瑞统计数据显示，2020年2月，全国TOP100房企的业绩创下近几年来单月销售的最低记录，全口径销售金额3243.3亿元，环比降低43.8%，其中超8成百强房企2月单月和累计业绩同比双降。
更令人担心的是，这次的降温时长可能远超以往，整个房地产行业，都在做度过漫长寒冬的准备。
金科股份（000656.SZ）刚刚迎来丰收。
3月23日晚间，金科股份披露2019年年报：
报告期内，公司实现营业收入678亿元，同比增长64%，连续9年保持增长；归母净利润56.76亿元，同比增长46%。
在这份年报当中，金科还重点提及楼市出现的变化：
2019年，作为房地产投资的土地购置指标，存在降温迹象。当年，全国的商品房销售额15.97万亿元，增速同比回落5.7个百分点。
一个问号随之出现。
如果2020年是楼市寒冬的话，哪些能力将支撑金科度过寒冬？
第一项：出色的盈利能力
有人说，今天的金科，跟三年前的金科，是两个金科。
这句话有一定的道理。
金科的净资产收益率在2017年时只有10.08%，但在2018年，这一指标提升至18.10%，2019年，继续提升至23.63%。
持续提升后，金科的净资产收益率已经能够比肩最优秀的同行。
以万科A（000002.SZ）为例，万科A的净资产收益率一直比较稳健，2017年为22.80%，2018年为23.42%，2019年为22.61%。
第二项：利润的蓄水池
预收账款，这是房企的利润“蓄水池”。
由于中国实施的是预售房制度，它代表的是已收款但尚未结转的收入。
近年来，金科的利润蓄水池一直在提升水位。
2014年-2016年，金科的预收款不到三百亿元，分别为224.31亿元、265.85亿元、262.74亿元。
接下来，金科迎来了三级跳。
2017年末，金科的预收款大幅提高至428.53亿元，大幅增长63.10%。
2018年末，金科的预收款再次提高至762.76亿元，大幅增长77.99%。
2019年末，金科的预收账款再次提高至1146.94亿元，大幅增长50.37%。
金科2019年末的预收款，正在创造出2011年上市以来的最高值，预计会在未来1-3年内陆续结转，成为利润的最大保障。
第三项：融资能力的提升
2019年，金科的经营活动产生的现金流净额达到22.39亿元，同比增长68%。
当年末，金科的货币资金余额为359.86亿元，完全能够有效覆盖一年期以内的短期借款306.03亿元。
与此同时，金科的资产有息负债率降至33%，同比降低近4个百分点；扣除预收款项后资产负债率降至48%，较上年降低超2个百分点。
值得注意的是，2019年，金科成功发行首笔美元债，打通了境外融资的渠道，开始与境外的一些大型金融机构建立合作关系。
第四项：与员工结成利益共同体
一个企业要穿越经济周期，还有一个最重要的东西：上下齐心。
2015年，是一个重要的年份。
在这一年，金科先后推出了项目跟投制度和股权激励计划，前者主要绑定集团总部、区域公司、城市公司的关键职能部门负责人，后者主要绑定董事高管及核心骨干。
截至2019年末，金科已累计实施员工跟投项目243个，跟投金额实际投入15亿元。
2019年12月，金科又推出卓越共赢计划，这是一个员工持股计划。
包括董事、监事、高管和员工不超过2500人自筹及配资25亿元用于收购金科股份的股票，计划实施期限为2020年到2023年3年时间，实际控制人黄红云提供了年化6%的收益保障。
截至2020年3月23日，“卓越共赢计划暨2019至2023年员工持股计划”之一期持股计划已买入金科股份约5152.40万股，占公司总股本的0.96%。
按3月23日的收盘价计算，金科股份的股息率将超过6%，这意味着，参与了员工持股计划的金科员工，将从金科的慷慨分红当中分享得到不菲的收益。
一言以蔽之，金科通过股权激励、跟投制度、员工持股计划，将项目效益与员工个人收益直接挂钩，将公司收益与董事高管的股票收益挂钩，实现了公司与员工之间的收益共享、风险共担。
真正的百年企业，都经历过不同时代背景下的经济周期穿越。
这样的企业，需要走过血雨腥风的时刻，也需要熬过惊涛骇浪的日子。
金科已经有22年历史了。
它已经成功度过了1998年的亚洲金融危机以及2008年的次贷危机。
2020年，会是一次全球性的金融危机吗？
无所谓了。
现在的金科，已经与高管员工结成了利益共同体，他们将勇敢无畏的前进，一同穿越未来经济周期中的风暴时刻。
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