東方銀星（600753.SH）此前披露了2019年年報。報告期內，公司營收20.4億元，同比增長5.67%；歸母淨利潤1938.92萬元，同比下降7.37%，扣非淨利潤1094.81萬元，同比增長48.14%。
需要留意的是，報告期內公司經營性現金淨流出1.25億元，同比下降約27.37%。經分析，公司經營淨現流與淨利潤的變動趨勢存在一定差異，原因之一系增長的應收賬款對公司造成了一定的資金佔用。
淨利潤同比增加15.13%，經營淨現流同比下降27.37%
2019年，公司淨利潤2367.81萬元，同比增長約15.13%，同時經營性現金淨流出約1.25億元，同比下降約27.37%。淨利含金量（經營現金淨流量/淨利潤）約-5.29。近年來，公司經營淨現流與淨利潤走勢如下：
2019年，公司的經營淨現流並未隨著公司利潤的增長而增加。進一步分析，這或許與公司增長的應收賬款有關。
2019年應收賬款同比增長193.51%，應收轉款週轉率下降
近年來，公司收入規模得到提升，但賬面應收賬款金額亦有所上升。自2015年至2018年，公司賬面應收賬款由180.73萬元變動至3798.39萬元。截至2019年12月31日，公司賬面應收賬款約1.11億元，較上年同期增長約193.51%；應收賬款在總資產中佔比約24.83%，上年同期約16.23%。
值得注意的是，報告期內公司應收賬款的週轉率有所下滑。根據財報，2019年年報公司應收賬款週轉率約27.29次，較上年同期下降約74.35次；應收賬款週轉天數約13天，較上年同期增加約9天。
增長的應收賬款一定程度上佔用了企業的流動資金。
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