提前聲明，望京博格對於中資美元債券也不是很懂，所以跟大家一起學習：
在（美元）流動性匱乏的時候，債券跌的有時候比股票還要多，尤其是評級不怎麼樣企業債券，尤其是國內房地產企業在香港發行的美元債券。
為什麼內地企業要發行美元債券呢？
主要是國內各種政策導致，例如有時候銀行不給房地產企業貸款（拿地），房地產企業就需要去香港發行美元債券融資，例如恆大集團在國內融資利率是6-7%，在香菇估計就需要9-10%，這個都是票面利率，如果債券的價格跌了，100美元的債券跌倒70美元，票面利率還是10%，但是實際利率就是14.28%。
在文章中所說
“香菇市場的中資美元債券，就是國內的城投公司、金融企業、地產公司發行的美元債券，欠債的人是國內企業，但是欠的是美元。這些債券的投資者都是海外投資者，所以最近美國信用債下跌導致香菇的中資美元債也暴跌，例如最近投資海外高息債的QDII基金最近一週淨值跌幅都在15%左右，別忘了這個是債券基金。
如果大家相信這些企業不會破產，尤其是國內發美元債的那些房地產公司，他們的美元債券跌的非常多，有些一年多到期的債券價格從一百跌到七八十，現在買入差不多年化收益也是15%以上。那麼是買香菇的中資股呢，還是買香港的中資美元債呢？
望京博格還是選擇香菇的中資股吧，畢竟發債券的都是城投公司（這些債沒咱跌），還有金融機構（這些債也沒有咱跌），房地產公司（這些債券跌的最多）。債券如果違約了錢就真沒了，但是指數基金抗一抗還能回來，況且如果投資中資美元債的話行業集中度太高了。但是這些似乎是不錯的小額配置標的，最適合投資TA們就保險公司了。”
對於我們普通投資者，投資中資美元債券最優的方式就是投資QDII債券基金了，但是哪些QDII基金以中資美元債券為主我們還需要逐個研究。
什麼是機會，必須有危機才有機會，望京博格把最近一個月跌幅最多的QDII債券基金列了一個表，看從裡面找投資標的。
(1)嘉實新興市場債券
近1月跌了18%，但是看名字是新興市場債券，不一定是以中資美元債為投資標的的，現在只能看2019年四季度報的持倉：
佔比最高的債券也就1.41%權重，說明這個基金的投資十分分散了，第一個債券MongDuong金融控股，看名字就知道這個似乎是越南的企業；第二持倉是阿爾法銀行，根據百度說這個是俄羅斯銀行；第三持倉VEON HOLDINGS BV似乎是一個電信運營商，這個基金似乎不是我們要尋找的中資美元債券的QDII基金。
（2）華夏海外收益債券
基金的第1,5持倉債券EASY TACTIC LTD，中文叫做怡略，這個是富力地產的全資子公司，嗯這個就是房地產公司的中資美元債券，地產的中資美元債券是最近跌的最多的了；排名第2持倉是信達資產管理的公司債券，這個也是中資美元債券，但是金融機構發行的最近跌的並不多。排名第3持倉CFLD CAYMAN INVESTMENT LTD的中文名字就是華夏幸福，就是最近平安戰略投資的那個華夏幸福，排名4持倉據說是巴西石油的債券。
在看這個基金持倉評級分佈：
主要投資於BBB（含）之下的債券，因為這個等級之上的債券基本很安全，但是收益率也低…如果大家配置中資美元債券，可以買這個債可以配置。
（3）南方亞洲美元債
這個沒有給出債券的全稱，只給出債券的代碼與簡稱。我們只有根據代碼進行查詢。基金的第1持倉為中國信達資產的美元債券票面利率4.5%；第2持倉為富力地產美元債券表面利率8.75%，估計這個債券最近跌了不少；第3持倉為華夏幸福的美元債券表面利率9.00%；第4持倉的是華融債券，這個也是國內金融機構的美元債券；第5持倉是中海油的美元債券,票面利率為4.9%.
如果大家配置中資美元債券，可以買這個債可以配置。
其他債券就不一一分析了，中資美元債券的兩個投資標的就是華夏海外收益債券與南方亞洲美元債，對於大多數投資者這個都是新事物。所以如果想嘗試的話就稍微買一點，這個也就是望京博格分析過程，不做推薦哦。
歐耶，這次就聊這些。
閱讀更多 望京博格 的文章
