同花顺（300033）金融研究中心3月30日讯，有投资者向凯发电气（300407）提问， 您好，公司2014年及之前，净资产收益率在20%-30%左右，之后逐年下降，而2017-2019各年净资产收益率还不到8%，如果是行业竞争加剧导致，是因为公司产品缺乏核心竞争力？如果是因为收购德国RPS所致，那么未来公司整体净资产收益率还有没有回升的可能？作为投资者，我最想了解的是，在未来公司正常发展过程中，净资产收益率保持在百分之几-百分之几的大概区间内属于该行业或公司应处的合理范围？原因是？
公司回答表示，公司净资产收益率下降主要有以下几个原因：一是近些年公司净资产增长较快；二是公司重大资产收购德国公司RPS后，境外公司人力成本较高，毛利率水平较低，整体亏损，从而影响公司的净利润；三是为境外公司的运营所承担的保函费用及支付借款利息等，公司的财务费用大幅增长； 四是境内行业竞争加剧，部分项目毛利率有所下降，导致综合毛利率下降。2019年公司利润较上年同期增长。主要是公司下游轨道交通行业投资保持持续增长趋势，同时公司境内外业务整合后综合竞争实力有所提升，报告期内毛利率水平亦较去年也略有提升。并且2019 年度，公司境外子公司RPS 实现扭亏为盈。非常感谢您的关注。
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