3月15日，聯邦公開市場委員會(FOMC)將聯邦基金的目標區間從0.25%下調至零。這一舉措並沒有得到想要購買股票的投資者的歡迎。
主要股指在第二天下跌了至少12%。降息通常被股票投資者視為利好消息，但在這種情況下，美聯儲的舉措適得其反。
儘管如此，美國股市在過去幾個交易日已經反彈。例如，標準普爾500指數收復了3月16日約四分之三的失地。由於美聯儲的舉措現在得到了數萬億美元刺激計劃的支持，投資者對美國經濟能夠度過冠狀病毒危機越來越有信心。
換句話說，投資者又開始展望未來了。這些投資者應該考慮美聯儲降息的潛在影響。從理論上講，低利率應該有助於所有股票。然而，對於這七個名字來說，接近於零的利率可能特別有益。
卡特彼勒(CAT)
美國全國廣播公司財經頻道(CNBC)去年的一項分析發現，卡特彼勒(紐約證券交易所代碼:CAT)在美國聯邦儲備委員會(fed)降息當天的表現，在道瓊斯工業平均指數成份股中排名第二。CAT平均上漲1.9%。
這一平均水平在今年受到了打擊，因為在最近一次下調後的第二天，CAT的股價下跌了6%以上。但這一跌幅好於市場整體水平，卡特彼勒的股價自那以來一直強勁反彈。
未來可能還有更多的上行空間。在可能出現經濟衰退之前，持有這樣一隻週期性股票似乎是危險的。至少在理論上，如果盈利下滑，卡特彼勒的市盈率應該會擴大。
降息可能也會有所幫助。較低的利率可以刺激建築活動，進而推動對卡特彼勒設備的需求。大宗商品價格上漲是降息的另一個潛在影響，這些價格將提振採礦業的銷售。
這就是為什麼在美聯儲降息時，CAT歷來表現良好的原因。如果全球經濟能在短時間內從這場危機中復甦，CAT在這次降息後也會表現良好。
Lennar (LEN) D.R. Horton (DHI)
全美最大的兩家房屋建築商Lennar(紐約證券交易所代碼:LEN)和D.R. Horton(紐約證券交易所代碼:DHI)的情況很簡單。較低的聯邦儲備利率意味著較低的抵押貸款利率，因此也就意味著較低的月供。因此，接近於零的利率應該會提振房價和需求。
針對萊恩和DHI的理由幾乎同樣簡單:與卡特彼勒一樣，這兩家公司都具有特殊的週期性。在經濟衰退期間，較的抵押貸款利率不足以吸引那些沒有工作、工作時間或工資下降的客戶。
事實上，這兩隻股票在最近的拋售中都大幅下跌。從長期來看，這兩支股票都沒有那麼令人印象深刻。即使出現了反彈，LEN的股價現在也回到了七年前的水平。DHI做得更好:它在過去5年裡32%的回報率最近超過了標準普爾500指數(現在DHI是30%)。但在一個基本上是上升週期的時期，這種表現是穩固的，但並不引人注目。
不過，在下跌的時候，這兩隻股票看起來都很有吸引力。住房需求不會突然停止。兩家公司都有堅實的資產負債表，可以安然度過經濟低迷期。3.5%的抵押貸款利率可能使買房比租房更受歡迎——這可能為兩家房屋建築商提供多年的有利條件。
AES公司(AES)
像AES公司(紐約證券交易所代碼:AES)這樣的公用事業公司在這次拋售中出人意料地暴跌。行業交易所交易基金Select SPDR Fund (NYSEARCA:XLU)較2月份高點下跌了23%。
AES的股價表現更糟:仍比峰值低37%。這是主要公用事業類股中跌幅最大的一次，這使得AES成為了一個有趣的選擇，它購買了一個看起來有點不合理的拋售。
畢竟，公用事業公司應該主要是防禦性企業和股票。隨著各州遏制價格上漲(就像最近紐約州發生的那樣)並要求延期支付未付賬單，這種流行病將對利潤產生一些短期影響。但從長期來看，收益不應該波動那麼大。
與此同時，在零利率環境下，低利率通常會使該行業具有吸引力。美聯儲降息對儲蓄賬戶(幾乎不會產生任何收益)和美國國債等金融工具產生了連鎖反應。
AES的收益率超過4% -支付應該看起來相當慷慨的未來。僅這一點就足以讓買家介入。
強生公司
首先，作為一家跨國企業，較低的利率理論上應該會削弱美元。但這種情況尚未真正發生，因全球市場的"避險"令投資者推高美元兌歐元和日圓等替代貨幣。通常被稱為DXY的美元指數實際上在降息後有所回升，但最近有所回落。
不過，隨著時間的推移，較低的利率(以及較低的美國國債收益率)可能會阻止部分資金流入美元。美元走軟對強生有利，該公司2019年近一半的海外銷售額來自於此。
第二次提振可能來自強生自己的股息。鑑於法律責任(希望如此)，強生應該是市場上風險較低的股票之一。3%的收益率可能會吸引那些在固定收益市場之外尋找收益的投資者。
日本強生公司的股票在跌至三年來的最低點後僅僅幾個交易日就開始反彈。就其本身而言，我認為該股有上漲空間。零利率環境可以提供一些幫助。
寶潔公司
歷史上，道指減息當天表現最好的股票是消費品巨頭寶潔公司(Procter & Gamble)，該股平均漲幅超過2%。
與CAT一樣，這一次也沒有延續這種趨勢:在美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)採取行動的第二天，PG的股價下跌了近5%。但與CAT一樣，這一跌幅遠低於該指數其它成份股或整個市場的跌幅。
展望未來，寶潔至少需要一個穩定的美元，儘管疲軟的美元會更好。在2019財年(截至6月底)，寶潔近58%的銷售額來自美國以外
過去幾年的強勢美元對企業收益造成了巨大沖擊。2017年，該公司估計其對利潤的影響超過每年10億美元。美聯儲(Federal Reserve)的降息不一定能解決這個問題，但至少不會讓問題變得更糟。
Royal Gold(RGLD)
降息後金價應該會反彈，因為降息會增加通脹的可能性。數萬億美元的經濟刺激計劃也是如此，這隻會增加不斷上升的國家債務。
事實上，金價已經做到了這一點，本月早些時候觸及7年高點。皇家黃金(NASDAQ:RGLD)應該是一個受益者。
Royal Gold被稱為Gold streamer:它為礦業公司提供資金，以換取未來產量的下降。這種模式讓投資者不再直接擁有礦商——這無疑是一件好事。
正如我在一份對巴里克黃金(NYSE: GOLD)的詳細研究報告中所指出的那樣，這些礦商在執行他們的指令、為金價提供槓桿方面做了一件可怕的工作。換句話說，事實證明，礦商在讓高管發財方面做得很好，但在為股東做同樣的事情方面，它們大多做得很差。
有些礦商值得一看，比如Kinross Gold(紐約證券交易所代碼:KGC)。但對黃金押注的投資者來說，直接持有或使用Royal gold等流媒體會更好。
事實上，在過去10年的多年時間裡，RGLD的表現一直好於金價。我預計金價將繼續上漲，這對看漲黃金的人或那些希望對沖通脹風險的人來說是一個絕佳的選擇。
本文作者：Vince Martin, 美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
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