因“虐童事件”而形象大損的紅黃藍，迎來上市以來第二個虧損年。3月31日，紅黃藍（NYSE:RYB）發佈2019年全年財報，報告顯示，紅黃藍2019年實現淨利潤-240萬美元，較去年同期的-180萬美元虧損擴大33.3%。
虧損持續擴大的同時，紅黃藍的股價也是一路下跌，截至發稿，股價為3.21美元/股，較前日下跌5.59%，與2017年9月上市時18.5美元/股的發行價相比，已經跌去82.6%。
業內分析人士認為，自2017年11月紅黃藍曝出“虐童事件”後，關於紅黃藍的質疑從未間斷，這也是導致其各項業績指標下滑的主要原因。紅黃藍未來業績增長面臨的最大壓力，仍舊是品牌形象問題。
連續兩年虧損 股價跌去八成
紅黃藍及其前身創建於1998年，為0-6歲嬰幼兒和家庭提供學前教育指導與服務，2017年9月27日，在美國紐約證券交易所掛牌上市。
梳理紅黃藍近5年業績可以發現，其淨利潤猶如過山車般起伏。從2015年的-63.2萬美元迅速增長至2017年的711.5萬美元，而後又迅速下降至2019年的-240萬美元，由高速增長的盈利轉為虧損。
這種虧損狀況已持續兩年，並且虧損額不斷擴大。財報顯示，紅黃藍2019年第四季度實現淨利潤20萬美元，較去年同期的60美元下降67%。而從全年來看，實現淨利潤-240萬美元，較去年同期的-180萬美元虧損擴大33.3%。
紅黃藍表示，淨虧損擴大的主要原因為利息收入減少、無形資產和固定資產攤銷費用及繳付所得稅費用增加所致。
持續虧損的同時，紅黃藍的股價也呈不斷下跌趨勢。截至發稿，其股價為3.21美元/股，較前日下跌5.59%，與2017年9月上市時18.5美元/股的發行價相比，已經跌去82.6%，市值已不足1億美元。
然而，與淨利潤和股價受挫下跌所不同的是，紅黃藍的營收卻呈增長態勢。財報顯示，紅黃藍第四季度實現營收5070萬美元，與上年同期的4500萬美元相比增長12.7%，2019年全年實現營收1.823億美元，與去年的1.565億美元相比增長16.5%。
據瞭解，紅黃藍收入分為服務和產品兩部分，其中服務業務帶來的營收佔比91.2%，產品業務佔比8.8%。2019年，紅黃藍服務營收達到1.66億美元，同比增長19.4%，產品部分營收1610萬美元，同比下滑6.9%。紅黃藍稱，服務業務營收增長主要是因為學費上漲、學生人數增加，以及新增新加坡園所帶來的營收增長，而產品部分營收下滑是因為公司2019年產品零售量下降。
不過，記者發現，雖然紅黃藍的營收近幾年持續增長，但增速已經明顯放緩，2017年的同比增長率為29.76%，而2019年的同比增長率降為16.48%，2018年的同比增長率更是低至11.15%。
由此可見，無論從淨利潤、股價還是營收來看，2017年都是紅黃藍的一個分水嶺。也正是在這一年，紅黃藍“虐童事件”發生，隨即令其深陷輿論漩渦。
“虐童事件”發生 紅黃藍深陷輿論漩渦
2017年11月22日，十餘名幼兒家長反映朝陽區管莊紅黃藍幼兒園(新天地分園)國際小二班的幼兒遭遇老師扎針、喂不明白色藥片，並提供孩子身上多個針眼的照片。隨後，“虐童事件”不斷髮酵，紅黃藍深陷輿論漩渦。
記者發現，在“虐童事件”爆發前夕，紅黃藍的股價為26.71美元/股，事情發生後，股價便暴跌38.41%至16.45美元/股。
針對這一事件，紅黃藍髮布聲明稱，成立安全管理委員會，並投資2000餘萬元升級全國安全監控管理系統，在全國範圍啟動幼兒園安全管理每日檢查制度，通過幼兒園管理系統動態監測全國園所每日安全工作情況等。
但令人意外的是，“虐童事件”僅一年多後，紅黃藍又被曝出“外教涉嫌猥褻女童”。2019年1月25日，山東省青島市市北區紅黃藍萬科城幼兒園某外籍教師在學生午休期間，趁機對一女童進行猥褻，紅黃藍再次深陷輿論漩渦。
除此之外，政策對於學前領域的監管也讓紅黃藍雪上加霜。2018年11月15日，國務院出臺了《中共中央國務院關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》，《意見》提出，民辦幼兒園一律不準單獨或作為部分資產打包上市，上市公司不得通過股票市場融資投資盈利性幼兒園，不得通過發行股份或支付現金等方式，購買盈利性幼兒園資產。
《意見》出臺當日，紅黃藍股價開盤暴跌超50%，由16.65美元/股跌至7.83美元/股。
時隔兩月，2019年1月22日，國務院辦公廳印發《關於開展城鎮小區配套幼兒園治理工作的通知》，《通知》要求小區配套幼兒園應由當地教育行政部門辦成公辦園或委託辦成普惠性民辦園，不得辦成營利性幼兒園，對已經開辦的營利性幼兒園，將在2019年9月底前完成相關手續。 紅黃藍幼兒園業務受到極大衝擊。
“紅黃藍‘虐童事件’對當時的整個幼教領域資本投資都產生了影響。”一位教育行業人士表示，紅黃藍旗下幼兒園被爆發生虐童事件，得到社會輿論的廣泛關注，隨之股價暴跌，整個教育板塊也跟著走低。
上述人士認為，當下幼兒教育競爭激烈，家長選擇性很多，對品牌形象不好的企業不會過多考慮，紅黃藍未來仍舊面臨很大的挑戰。
記者注意到，為解決這一問題，紅黃藍開始放緩加盟業務，並謀求海外發展。自虐童事件發生後，紅黃藍暫停了加盟業務的擴展，並開始反向收購加盟幼兒園，然後變為直營店。另外，2019年2月，紅黃藍以1.25億元現金收購新加坡一傢俬營兒童教育集團約70%的股權。
財報顯示，截至2019年12月31日，紅黃藍教育旗下直營園所在園學生人數達到30806人，2018年同期為23627人，同比增長30.4%。紅黃藍在電話會中解釋，人數增長主要得益於直營園所的增加，以及海內外園所使用率的提升。
在業內專家看來，加盟模式屬於輕資產模式，利潤率更高，但教學質量較直營模式更難把控，紅黃藍是在以犧牲利潤為代價換取安全。
教育行業分析師楊旭表示，對於紅黃藍而言，安全比利潤更為重要，紅黃藍“虐童事件”也給所有教育行業敲響了警鐘，教育還是要以品質為王而不是利潤為先，要做好內部團隊建設與質量把關，將服務質量、產品質量與教育教學質量放在第一位。“教育機構沒有品質的基礎，將永遠無法做大。”
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