活著最重要
近來發現，不少讀者對《亂世華爾街》最感興趣的部分是開篇關於賭博的那一段。看來21點畢竟比利率掉期更貼近群眾。其實賭博和投資頗多相似，賭場裡的經歷也對我在華爾街當交易員極有幫助。
講到賭博和投資，人們通常都急於學會賺錢的招數，其實我個人認為賺錢方法是不容易學的，需要很多經驗和悟性。初學者要迅速提高“段位”，倒是應該重點先練練防守。防守是有一定套路，可以學習的。
在我看來，賭博和投資取得成功的先決條件都是要做好防守，保住本錢，然後耐心等待真正的機會。總而言之，絕對不能在革命勝利前犧牲。別以為這很容易做到，且不說我們周圍那些“發財未遂身先死”的賭友股友，即便在投資界絕頂高手中，從雲端跌落者也大有人在。且看幾個例子:
傑西·利弗莫爾：《股票作手回憶錄》中的主人公，投機界不世出的天才，從白手起家一直做到1929年時的一億美元身價，最終申請破產，並於數年後自殺。
約翰·麥瑞威瑟：曾是王牌投行索羅門兄弟公司的超級交易員，後來創建了群星薈萃的長期資本對沖基金（LTCM），一度擁有40億美元的龐大資本，卻在1998年俄國債券危機中幾乎損失殆盡。（《亂世華爾街》中有關於LTCM危機的詳細分析。）
管金生：1988年創辦萬國證券，曾被譽為“中國證券之父”，卻在1995年“3·27國債事件”中馬失前蹄，以致身陷囹圄。
唐萬新：曾經統帥德隆系企業集團，傲視中國資本市場，終因資金鍊斷裂導致德隆帝國土崩瓦解。
上述諸人都可稱是資本市場的奇才，最終卻都失敗了。他們的經歷告訴我們：不注意控制風險，就會發生《漁夫和金魚》中的那一幕：努力奮鬥當上了教皇，結果又變回了海邊的小木屋。
活著最重要。
沒有把握，絕不出手
很多年前，我經常從紐約的中國城坐“發財大巴”去大西洋賭城，同車的多是在餐館髮廊裡打工的勞動人民。他們大都企望在賭場裡改變命運，結果卻往往是送掉了微薄的薪水。
記得有一次，鄰座的女孩說她每個星期都去賭場玩百家樂，還有一套取勝秘訣云云。回程的時候聊天，我贏了800美元，她輸了4000。我頓時興致大減，4000美元應該是她一個多月的收入！
看著滿車衣著簡樸的同胞，我忽然感到很悲哀，痛恨那些做發財大巴生意的人，簡直是送羊入虎口！我試圖告訴女孩玩百家樂會“久賭必輸”，但她不肯相信，說這次只是“運氣”不好，下個星期再去翻本。
我無語，太多失敗的人把“運氣”當做藉口。 一把輸贏確實是運氣，10000把輸贏就是大數定理（勝率大者幾乎必勝）。在賭場中那些莊家穩操概率優勢的遊戲中反覆下注，輸光豈非只是時間問題？ 所以有句話說：賭場不怕你贏，就怕你不來。
投資也是同樣的道理。股市比賭場好一些，長期看應該是正回報的遊戲。但是由於做莊、內幕交易、印花稅等因素，普通投資者如果“賭”的太頻繁，回報率很難跑贏大市，甚至可能“久賭必輸”。所以，別相信市面上那些教人“快速致富”的所謂“秘訣”，99%是浮雲，99%是忽悠。 最重要的招數不是怎麼出招。
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