北京時間4月2日晚間，美股開盤前，瑞幸咖啡在美國證監會官網發佈一份聲明，自曝虛假交易22億元，然後盤前股價就崩了，暴跌85%。開盤後，股價跌幅也高達80%，約340億人民幣瞬間蒸發，連續多次觸發熔斷機制，最終收盤大跌逾75%，市值不足16億美元。被網友戲稱“以前1.8折喝咖啡，如今1.8折買瑞幸”。
瑞幸會徹底倒閉嗎？讓我們看看此前的類似案例。
實際上瑞幸並不是第一家被渾水成功狙擊的公司。渾水的成名之戰是2010年11月10日對綠諾科技（RINO）的做空。渾水公司質疑上市公司利用偽造客戶關係的方式進行收入誇大，管理層佔用上市公司資金等行為。消息一出，綠諾科技（RINO）股價應聲暴跌超過15%。僅僅23天后，綠諾科技（RINO）被迫退市。
2011年渾水公司針對多倫多上市公司嘉漢林業發佈做空報告，指控嘉漢林業龐氏騙局，消息當日，公司股價下跌64%。10個月後，公司申請破產保護；18個月後，公司以重組方式慘淡收場，至2013年1月，公司全部資產由債權人接手完畢，股票清零收尾。
而最著名的渾水在2017年3月先後發佈兩份報告，狙擊香港上市乳製品公司輝山乳業，指出公司存在財務造假、編造“苜蓿自己自足”謊言、誇大資產價值等，且公司實際價值接近於0等。輝山乳業股價在報告發布的交易日30分鐘內暴跌超過90%，市值蒸發近300億港元。輝山乳業被港交所取消上市地位，即強制退市。
這是一個無比尷尬的時刻。經此變故，瑞幸失去了它的可信度。過往的財報不再能成為推測它未來走向的依據，因為此刻人們無法判斷哪些數據是真，哪些數據是假。
如今，瑞幸陷入財務造假危機，各項業務推進勢必放緩。過往美國證監會都對造假行為施以重罰，包括造假上市公司將直接破產倒閉、造假上市公司相關董事直接重金處罰以及行政責任、造假上市公司非法獲利全部沒收並翻倍處罰、造假上市公司直接宣佈破產並且永久性無法再度上市等。
瑞幸會徹底倒閉嗎？我們還能喝到補貼的咖啡嗎？這些尚未可知。但可以肯定的是，這個資本神話已經破滅，一二級市場對於泡沫會更加謹慎。
今年7月，瑞幸推出了小鹿茶系列產品，隨後不到兩個月，就宣佈將其作為獨立品牌運營，並推出新零售合夥人模式，加速全國佈局。
瑞幸咖啡首席運營官劉劍表示，小鹿茶將與瑞幸咖啡形成互補，側重於休閒場景和二三四線城市。
在資金並不充裕的情況下，為了快速獲取市場份額，小鹿茶採取了免加盟費的新零售合夥人模式。瑞幸coo劉劍表示：“我們不收取加盟費，還會與合夥人共同開拓市場，給予合夥人發展新客戶的補貼，共擔風險。”
“沒有加盟費”。但是要5萬保證金，15萬設備費，加上6-8萬的裝修費。算下來“入夥費”約等於30萬，還不包括門店租金、水電、人工費，並不比加盟普通奶茶品牌來的便宜。
作為瑞幸旗下獨立運營品牌，小鹿茶的上線確實博了一波流量。截至2019年年底小鹿茶門店數大致為204家，自啟動起相當於平均每天開一家店；瑞幸門店則在一年的時間增加1804家，相當於每天開店5家。以此來看，小鹿茶的開店速度遠不及瑞幸咖啡，也從側面反映小鹿茶推進並不是那麼順暢。
按照《公司法》，公司破產，剩下的資產首先要用於員工工資和勞動保險費用，其次是所欠稅款，再次是銀行貸款，供應商和加盟商排序較後。如果總部倒閉，連鎖的加盟商可以選擇對自己的經營產品和進貨渠道進行調節，確保自己安全。
浙江鐵誠律師事務所的鄭禮輝律師表示，對於經營者來說，加盟任何品牌都伴隨著投資風險，有必要事先審查品牌的總公司的資質，以及項目是否符合國家的相關政策要求。加盟商因品牌倒閉遭受損失，在主張維權時，要區分品牌總公司是否存在詐騙嫌疑，如果總公司是以欺騙手段吸納並惡意佔有資金的，加盟商可報案來追究其刑事責任；如果總公司將吸納的資金用於正常投資經營而真正虧損的，不屬於詐騙行為，加盟商可依據合同關係，通過司法訴訟途徑追討資金。
（文章綜合自網絡）
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