2020年開年，一場突如其來的疫情打亂了所有人的腳步，也不可避免影響到資本市場。不過，如將視線投向IPO市場，全球一季度IPO仍延續2019年第四季度的良好勢頭。
根據安永發布的報告，2020年前三個月，全球IPO數量共計235個，募集資金285億美元，交易量和融資額較2019年同期分別增長了11%和89%。
那麼，在全球IPO市場整體表現較好的情況下，A股市場的一季度IPO開局如何，又有著哪些“亮點”？
亮點一：A股募資額成世界冠軍
公開數據顯示，全球235宗IPO中，亞太地區的IPO數量共計160宗，募集資金總額為168億美元，領跑一季度全球IPO市場；美洲地區共40宗IPO，募資總額82億美元；歐洲地區IPO共計35宗，融資總額則為35億美元。
其中，歸屬亞太地區的A股市場表現更是亮眼，奪得了當季全球IPO募資額的冠軍。
（全球一季度各地區IPO數量及募集資金總額 整理：IPO日報）
據IPO日報不完全統計，今年1月1日至3月31日，A股新上市公司數量總計51個，較去年同期增長了64.71%；累計募集資金786.22億元（約為110億美元），在全球IPO總額中佔比約為38.59%。
具體來看，上交所共34只新股上市，募資額為690.39億元，佔全球IPO募資總額的34.3%，並位列本季全球交易所之首；深交所共有17家公司上市，募資額為95.83億元。
北大證券研究所所長呂隨啟對IPO日報表示，由於監管層對資本市場融資加大了政策支持的力度，從目前情況來看，A股IPO的步伐和節奏受疫情影響沒有太大。
分析人士認為，新《證券法》的推出以及以註冊製為主線的創業板改革的有序推進，長期來看均將繼續利好A股IPO市場。
亮點二：京滬高鐵高居第一
1月6日，作為新一年A股首批上市企業，僑銀環保、八億時空、興圖新科的“亮相”拉開了A股新股上市的大幕。
IPO日報注意到，今年一季度的51家新上市公司分佈於不同領域，包括機械設備、IT、化工、公用事業、生物醫藥、食品飲料、紡織服裝、輕工製造等多個行業，平均首發市盈率為37.66倍；最高發行價為2月份登陸科創板的石頭科技，發行價為271.12元/股。
在A股的一眾“新人”中，規模最大的“主角”無疑是京滬高鐵。
繼閃電上會獲得批文後，京滬高鐵於今年1月中旬正式登陸上交所。據悉，京滬高鐵的上市發行價為4.88元/股，發行數量超60億股，募集資金總額達到306.74億元，成為2020第一季度全球最大IPO。
這家“巨無霸”公司的成功上市，也為上交所“榮登”今年一季度全球交易所募資額的榜首做出了較大貢獻。經計算，京滬高鐵這一家企業的募資額，便在一季度上交所的募資總額中佔比達44.43%。
根據招股書，京滬高鐵預計2019年全年實現營業收入315-330億元，同比增長1.1%-5.91%；歸屬母公司股東淨利潤為110-120億元，較此前同期上升7.34-17.1%。
截至目前，第一季度上市新股中，已有30家發佈了業績快報，三分之二的企業業績預喜，實現營業收入和淨利潤的雙雙增長。
亮點三：科創板居“C位”
從上市板塊來看，過半數新股來自於科創板（24家），募資總額為294.47億元，在一季度A股IPO中佔比37.45%，在上交所新上市企業中佔42.65%。今年一季度，科創板憑藉著自身的“科創速度”，在A股IPO中仍扮演著重要的角色。
此外，科創板一季度上市企業還創造了A股市場的多個“第一”，具備了充分的話題性，佔據新股中當仁不讓的“C位”。
今年1月底，優刻得“著陸”科創板，A股迎來了首例同股不同權的企業。緊接著，澤璟製藥的上市打破了A股未盈利的限制，成為首家上市的未盈利企業；2月底，從事芯片設計的華潤微敲響上市之鐘，標誌著A股“紅籌第一股”、科創板“綠鞋第一股”，以及A股首家使用港元作為面值幣種的上市企業誕生。
分析人士認為，科創板代表中國經濟未來轉型升級的發展方向，增長潛力和潛在價值都值得期待，預計未來A股“科創含金量”會逐步提高，科創板也會成為引領和支撐A股市場長期向上的動力之一。
值得一提的是，
在已發佈業績快報的新股中，來自科創板的特寶生物顯得最為突出。根據披露，2019年，特寶生物實現營業收入7.3億元，同比增長62.77%；歸屬上市公司股東的淨利潤6429.79萬元，同比上升301.76%。公司盈利增速在科創板中增長第一，同時也在一眾新股中位列第一。
亮點四：中介機構的“頭部效應”
需要指出的是，擔任著為企業IPO“保駕護航”的重要角色，券商的地位不言而喻。Wind統計顯示，今年前三個月，共有20家券商參與了A股的IPO保薦工作。
其中，“投行貴族”中金公司以7家IPO的數量位列“老大”，中信建投證券、光大證券、廣發證券各保薦5家，國金證券為4家，民生證券、中信證券各3家，其餘13家券商保薦數量各為1家或2家，保薦機構上體現出較為明顯的“頭部效應”。
（2020年一季度券商保薦IPO數量情況 整理：IPO日報）
英大證券首席經濟學家李大霄認為，“頭部券商”的現狀很難被打破。“這是‘強者恆強’的情況，而且這與券商整體的戰略、人員等的投入有關，如有些券商著重投行業務，有的則是重視傳統的經紀業務。”
中證焦桐共享金融研究院分析師左劍明也曾對IPO日報表示，後備上市企業池往往集中在長三角和珠三角等區域，總部設在以上地區的券商獲取項目資源能力勢必具有天然優勢，預計未來IPO資源會進一步向著大券商靠攏。
亮點五：過會率高達97.73%
除了新股發行保持了良好勢頭，A股一季度IPO過會率也創下“新高”。
據Wind統計，截至3月31日，上會企業中僅嘉曼服飾未通過審核。若不將此前天合光能、秦川物聯及復旦張江的暫緩表決、以及羅曼照明被取消審核計算在內，A股今年一季度上會企業共44家，過會率高達97.73%。
那麼去年同期的情況如何呢？
IPO日報注意到，2019年一季度共有16家企業上會，其中12家過會，過會率約為75%。今年無論是從上會數量還是過會率來看，相較去年都有了明顯的提升，也打破了去年同期低速發行的趨勢。
值得一提的是，鼠年以來，A股的IPO過會率則達到了100%。此外，IPO日報從公開信息瞭解到，截至目前，A股現有437家企業處於排隊狀態。
那麼，A股市場IPO今年是否還會延續一季度的強勢開局？
對此，安永大中華區上市服務主管何兆烽表示，“雖然2020年第一季度中國IPO市場受到新冠肺炎疫情的影響，但我們對於接下來三個季度的經濟和IPO前景持謹慎樂觀的態度。未來在政策上還會採取更多經濟刺激措施來幫助企業上市。疫情結束後，這些政策措施將有力地推動國家經濟和IPO市場的快速恢復。”
記者 楊紫薇
排版 潘潔
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