被騰訊投資的企業命運一定不會太差，這一點在最近的閱文身上體現得淋漓盡致。閱文集團即將在11月8號於香港聯交所上市，然而閱文不像其他的公司在敲鐘當天名聲大噪，閱文早在認購期就已經名聲在外了。
10月底閱文結束了招股程序，儘管入場費很貴，閱文還是完成了超額認購逾620倍，凍結資金達到5200億港元的記錄。然而閱文還只是一個在去年剛剛盈利的企業，這一切都是因為閱文背後的控股股東騰訊的背書。
在今年，隨著眾安和趣店的上市，中國的互聯網公司進入了新一輪的IPO爆發期，在這輪爆發期的背後顯現的，是BAT們早前的佈局的成果展示。不久之前騰訊入股的眾安在線就已經拿下了超額認購400倍的佳績，親手開啟了騰訊這輪佈局的收穫期。
閱文集團的成立還要追溯到2015年騰訊文學和盛大文學進行合併，騰訊在當年鯨吞了全國最大的網絡文學機構盛大文學，大家耳熟能詳的起點中文網、榕樹下、紅袖添香等都是盛大文學旗下的網站。在拿下了盛大文學之後，騰訊在網絡文學上拿到了最大的內容庫存，到目前閱文旗下擁有超過640萬的簽約作家，和超過960萬部文學作品。
閱文目前的盈利模式還是在吸引用戶讀完免費的前幾章閱讀之後，用付費閱讀來進行內容消費變現。而目前隨著IP的火熱，閱文的變現模式也迎來了改變，對優質內容的IP分銷，出售版權和改編權，亦或是自己拿來給和閱文同屬於IEG事業部的騰訊影業也是很好的變現方式。
騰訊對內容和泛娛樂的佈局在拿下盛大文學之前就已經考慮好了，當年和閱文一起成立的還有騰訊影業，這兩個和騰訊遊戲、騰訊動漫一起組成了騰訊的泛娛樂業務矩陣。這背後的考量就是IP的變現，以漫威為例，漫威憑藉著自己的巨大IP資源庫，每年推出的電影總能火爆全球狂攬票房，這就是最直接的IP變現方式，更不要說其他的周邊和遊戲的銷售帶來的收入。
騰訊目前在泛娛樂做的事情和漫威很像，騰訊可以把一個IP在讀者付費閱讀之後，拿來做成遊戲，做成電影，動漫改編電影，周邊販賣授權等等一系列的業務來支撐騰訊泛娛樂的成長。目前我們可以看到騰訊的遊戲斂錢能力已經很強大了，當這種能力移動到閱文身上的時候，騰訊帶來的巨大流量和變現能力支撐起了閱文目前的火爆。
而再往閱文的背後看去，將會是更大的一盤棋。目前騰訊正在逐漸的拆分自己龐大的業務線，往前看搜狗已經確定要上市了，搜狗的背後大股東仍是騰訊。持股比例高，上市後當然能給騰訊帶來巨大的收益。先投資，再慢慢蠶食控股是騰訊一直以來的策略，而騰訊的生態系統，正是靠這些不斷地投資併購來形成的。
在BAT裡騰訊無疑是最會投資的那個，做產品出身的騰訊生來就有能看到好產品的基因，而這種基因註定了騰訊的投資併購會取得很好的效果。騰訊旗下有個最神秘的部門——就是他們的投資併購部，這個只有二十多個人的小團隊，卻在掌管著騰訊動輒上百億的投資。
最有趣的就是騰訊的投資併購總能和其他業務產生互動，比如上面閱文的例子，這就造成了騰訊在投資併購後，總能用自己手上的資源將投資效益最大化。這種效應還會在未來成就更多的閱文，比如傳出要拆分上市的騰訊音樂。
而隨著投資併購，騰訊的整個體量會越來越大，適當的將不是核心的業務拆分上市，或許就是騰訊的目標。總公司控股，子公司拆分上市，將整個架構明晰起來，擺脫臃腫，才能夠更靈活的在資本市場繼續輾轉騰挪。
那麼你猜，下一個拆分上市的會是誰呢？
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