頂著明星光環橫空出世、野蠻生長（從創立到IPO，瑞幸只花了17個月時間，創下全球最快IPO紀錄，也成為最能代表中國新經濟的明星公司）的瑞幸昨日遭遇了巨大“不幸”。
遲遲未發佈四季度財報的瑞幸咖啡在昨晚（4月2日）“自爆”：自2019年第二季度到第四季度，瑞幸咖啡在虛假交易中涉及的總銷售金額約為人民幣22億元，某些成本和費用也因虛假交易大幅膨脹——這個數字逼近瑞幸財報披露的2019年前三季總收入29億元。瑞幸股票開盤暴跌80%，數度觸發熔斷，收跌75%。
這一顆重磅炸彈讓很多人昨夜無眠。瑞幸管理層、大股東、員工，機構和散戶投資者，以及無數在社交網絡上哭訴“我的咖啡券還沒用完怎麼辦”的網友以及感慨“今天會不會是我喝的最後一杯瑞幸”的真愛粉。
據業內人士分析，瑞幸此次“自爆”乃不得已而為之。早在2月1日，做空機構——渾水（Muddy Waters Research）曾公開一份匿名的做空報告，指控瑞幸咖啡涉嫌財務造假，雖然瑞幸發佈公開回應，否定指控，但是仍有做空基金將它告上法庭，按照美國證監會要求，瑞幸要成立特別委員會進行自查，於是查出了22億元的驚天造假大案。
較於其他市場，美股對於上市公司的財務造假行為容忍度更低，處罰也更嚴格，後續如何發展我們目前不多加猜測。對於此次事件各方的態度卻可以瞭解一下：
中國證監會高度關注瑞幸咖啡（Luckin Coffee Inc.）財務造假事件，對該公司財務造假行為表示強烈的譴責。不管在何地上市，上市公司都應當嚴格遵守相關市場的法律和規則，真實準確完整地履行信息披露義務。中國證監會將按照國際證券監管合作的有關安排，依法對相關情況進行核查，堅決打擊證券欺詐行為，切實保護投資者權益。瑞幸咖啡註冊地在開曼群島，經境外監管機構註冊發行證券並在美國納斯達克股票市場上市。
自爆後的當事人：“又是元氣滿滿的一天”……
而且據不少網友反映，點單出現“服務異常”、“遠程調用服務失敗”等字樣，對此瑞幸微博發聲，表示因為高峰系統崩潰，緊急搶修中……
大眾網友：一波搶購熱潮
理財一族感嘆：還好沒來A股……
更多的喝咖啡群眾：
對於目前出現的瑞幸App和小程序宕機的情況，有網友在瑞幸官微下方留言表示：“我還有9張券沒用，堅持住。”同時從新浪科技今日上午實地走訪附近的一家瑞幸咖啡門店來看，從上午10點開始門店就已經陸續聚集起來取餐的用戶，門口取餐處以及製作間也積累了大量外賣包裝。
據一位等待取餐的用戶表示，平時根本不可能有這麼多人，今天這麼多人肯定是因為看到相關新聞報道，怕瑞幸咖啡倒閉了所以趕緊把優惠券用了。
除了這杯帶點苦咖啡味道的瓜，還想跟大家分享一下證監會聲明裡的亮點，關於瑞幸的上市：看看這家公司是如何搭建股權架構來實現IPO速度之最的。
搭建境外持股架構
2017年6月，瑞幸咖啡實際控制人的家族信託與外部資本共同在開曼群島設立開曼公司，以此作為未來海外的上市主體。在此之前，實際控制人已在英屬維爾京群島設立家族信託以持有開曼公司的股權。同月，開曼公司在英屬維爾京群島設立子公司（BVI），BVI在香港設立持股公司用於投資中國境內企業。至此，海外架構部分搭建完畢。除股東層面外，海外架構由開曼公司、BVI公司、香港公司構成。
先設立境外紅籌架構再於境內投資業務主體，避免了海外上市股權架構調整的鉅額稅務成本，也為上市鋪設了快速通道，這是其能夠光速上市的重要原因。實際控制人將股權委託給設立在開曼的信託公司，股權所有權屬於信託公司、但收益權、決策權可以歸屬於委託方。避免瞭如離婚等原因導致的股權分割風險，實現了資產保護的目的。
境內業務架構方面，
2017年10月，瑞幸香港在北京設立第一家咖啡門店的運營公司（圖中的北京WFOE）；同年12月，瑞幸香港設立天津瑞幸，負責輕食（如三明治、零食等）批發。
2018年7月與9月，北京WFOE與北京瑞吉咖啡（VIE）簽訂一系列協議，以達到將北京瑞吉咖啡的經營情況納入到整個海外上市體系中的目的。
注：北京瑞吉咖啡（VIE），由瑞幸咖啡的實際控制人直接投資設立，與海外上市體系並無直接股權關係。經營技術開發、技術諮詢等服務，持有瑞幸咖啡547個商標，原ICP網站備案主體。
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