導讀：一個月時間，由增持變拋售，股神巴菲特在航空股上的大動作，引起外界高度關注！
此次大幅減持之後，伯克希爾仍是美國主要航空公司的最大投資者。據初步統計，伯克希爾在美國航空公司佈局上損失慘重，僅航空業投資的資產規模在今年已縮水了逾64億美元（約合454億人民幣）。
來 源丨21世紀經濟報道（ID：jjbd21：記者：向秀芳）、央視新聞、中國基金報、券商中國、上海證券報、人民日報、公開信息等
美國約翰斯·霍普金斯大學實時統計數據顯示，截至北京時間4日17時43分，全球新冠肺炎確診病例已超過113萬例，死亡病例逾5.9萬。
其中，美國累計確診超過28萬例。意大利和西班牙累計確診病例均接近12萬，德國的確診病例也接近10萬。
美國的疫情持續惡化，股市也再度受到重挫。美東時間週五，美股三大指數跌幅集體超過1.5%。
值得注意的是，巴菲特也開始拋售股票了……巴菲特在國內擁有廣泛的信徒，儘管他們在航空股上並未有太多佈局，但伯克希爾在達美航空上的操作依然在巴菲特信徒中引發了熱烈的討論。
巴菲特“割肉”航空股
巴菲特（資料圖，來源新華網）
巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司3日表示，因疫情恐將航空業推入有史以來最大危機，該公司本週已出售了其持有的約18％的達美航空股份和4％的美國西南航空股份。
這一消息使得本已腰斬的航空股更加雪上加霜，西南航空和達美航空盤後繼續暴跌。
截至收盤，西南航空跌3.05%，盤後再跌4.94%。
達美航空收跌0.88%，盤後跌11.48%。
巴菲特自2016年第三季度開始買進航空股，彼時達美航空股價平均在38美元左右，隨後一路走高，曾在2020年年初創下62.54美元的新高，期間巴菲特不斷增持。
今年2月底，受疫情影響，達美航空股價暴跌，巴菲特斥資約4530萬美元增持了超過97.6萬股達美航空，平均每股46.40美元。
但根據提交給監管機構的文件顯示，伯克希爾在週三和週四的時候，以約3.14億美元出售了近1300萬股達美航空的股票（出售平均價格在24美元附近），並以約7400萬美元出售了約230萬股西南航空的股票（出售平均價格在32美元附近）。
如果以2月增持達美航空時46美元/股的平均價計算，巴菲特這次在達美航空上至少虧損50%……
伯克希爾航空業投資
今年損失64億美元
此次大幅減持之後，伯克希爾公司仍然是美國主要航空公司的最大投資者。粗略統計，伯克希爾·哈撒韋公司在達美航空、美國航空、西南航空、聯合航空等美國航空公司佈局上損失慘重，僅航空業投資的資產規模在今年已縮水了逾64億美元（約合454億人民幣）。
根據伯克希爾哈撒韋公司提交美國證交會（SEC）的報告顯示，截至去年年底，伯克希爾持有達美航空11%的股份，約7180萬股，持有西南航空10%的股份，約5300萬股；持有美國航空10%的股份，約4200萬股，以及聯合航空8.9%的股份，約2200萬股。
顯然，從這個規模來看，伯克希爾是航空股這個賽道上最大的機構投資者。
巴菲特此前接受媒體採訪時提到過，他持倉航空股，是下注整個行業，這會在未來給他帶來不錯的回報。伯克希爾持股的4大航空公司中，有3家都是其親手買入。在3月13日專訪中，巴菲特堅稱他不會賣出旗下伯克希爾持有的美國航空股。
從截至4月4日收盤情況來看，這4個公司股票跌幅巨大。
其中，達美航空現在股價22.48美元，總市值為144億美元，年初至今跌幅61%；
美國航空現在股價為9.39美元，總市值為40億美元，年初至今跌幅為67%；
西南航空現在股價為30.54美元，總市值158億美元，年初至今跌幅為43%。
聯合大陸航空現在股價為22.89美元，總市值為56億美元，年初至今跌幅為74%。
顯然，從這個統計數據來看，在此次大舉拋售之前，伯克希爾在整個美國航空公司佈局上損失慘重，估計整個資產規模縮水已經達到逾64億美元。
最賺錢的航空公司，每個月虧損18億美元
一個月由增持變拋售，巴菲特對待航空股出現大轉折。
而從公開信息來看，是美國疫情的持續蔓延，導致全美航空旅行驟降，航空業集體陷入困境。4月4日，美國航空公司提出了各自的申請援助方案。
值得注意的是，在此次申請救助過程中，有一種特別明顯的聲音是，伯克希爾是多家航空公司的大股東，擁有充沛的現金流，高達1280億美元現金儲備，不應該接受政府救助，航空公司是在故意“哭窮”，寧願花費納稅人的稅金而不是自掏腰包來彌補損失。
此後，美國參議院通過的救援計劃版本，也詳細說明了財政部長可以進行的與撥款、上市公司認股權證、期權、優先股、債券、票據或其他金融工具相關的投資形式，以便為聯邦政府財政援助撥款“提供適當的補償”，且後期將對於救助對象的股票回購等行為做出具體規範。
據券商中國報道，從這些措施來看，美國政府開始想和股神“搶生意”。2008年巴菲特入股高盛和GE的高股息率的優先股和認股權證的援助模式，正在被美國政府更大範圍內使用！這將對於巴菲特在此次危機中進一步發揮，提出了新的考驗。
而且從達美航空這家最賺錢的航空公司來看，每個月虧損18億美元，放大到美國整個航空業來看，美國財政部對於航空業250億美元的現金援助，可能僅僅夠維持兩週時間。
疫情衝擊下，活下來成了美國航空公司面臨的首要問題。達美航空是美國前三大航空公司之一，也有品牌研究機構將達美航空評為美國品牌價值最高的商用航空公司。
不過，如今，它也面臨一場生死考驗。
4月3日，美國達美航空公司公告披露，預計該公司接下來三個月的營收將驟降90%，而此前的預期為下滑52%。這家已經連續多年成為全球最賺錢的航空公司，已經不得不在疫情面前，進一步調低預期。此前，達美航空2019年實現淨利潤47.67億美元，比2018年增長21%。
達美航空首席執行官埃德·巴斯蒂安 (Ed Bastian)在4月3日在給員工的備忘錄中表示，公司每天要消耗超過6000萬美元現金，而且這種情況還看不到底。”達美航空4月份已經取消了11.5萬架次，即至少80%的航班。“我們不知道需要多久疫情才能得到控制，人們重新開始坐飛機。” 巴斯蒂安證實，根據上個月通過的2萬億美元經濟救助法案，達美航空已經提交申請援助方案。
也在4月3日早些時候，美國國務院領事事務局呼籲在海外的美國人儘快回國。
美國此前2萬億美元的刺激大包中，據統計，商用航空有望分得總共500億美元資金支持，其中一半是以貸款的形式，一半是以專項支持資金的方式。
達美航空在4月3日早晨向美國財政部遞交了援助申請。不過Bastian認為，其二季度營收將下降90%，如果不進行自救和繼續融資，他認為從政府獲得的資金，會在6月底之前“燒”完。
此前，作為公司CEO的Ed Bastian宣佈，放棄未來6個月全部薪酬，其他董事會成員也一樣。此外，公司高級管理人員集體減薪50%，總監（director）和總經理（managing director）則減薪25%，直至6月30日。
也有航空業人士認為，疫情結束後，航空業的營收狀況也難以恢復到疫情前的水平。因為在家辦公期間，很多企業習慣了遠程辦公模式，這意味著相當一部分差旅費會從公司預算中削減。疫情結束之後，休閒旅行可能會慢慢恢復，但是差旅是航空公司營收的重要來源，這一部分營收可能會遭受永久性重創。
“這一點損失巴老承受得起”
東港港灣董事長但斌是國內知名的價值投資者。但斌懷疑，這一番操作是巴菲特繼任兩位投資人中的某一位做的，不是巴菲特本人的決策。
萬利富達董事長鬍偉濤也是巴菲特投資理念的擁躉。胡偉濤表示，比較認同巴菲特以前對航空股的評論，航空股不是好的投資標的。
胡偉濤稱，這幾十年看下來，航空股好像基本面也沒有太多的改善，資本開支依然很大，ROE依然不高，財務指標上也不能說是好行業，“看不出航空公司有太多的差異化，大家購買機票主要還是看誰的價格便宜”。
胡偉濤認為，做投資，要為不確定的未來提前下注，犯錯是必然的，但不能犯不能承受的大錯，也必須從錯誤中學習，不要同樣的錯一錯再錯。如果知道自己錯了，改正就是。“這一點損失巴老承受得起，如果真的是錯了，交一點點學費也值得。”
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