隨著供給側改革的持續推進和GDP增速的放緩，中國經濟進入了更高質量的發展階段。下行壓力的加大、金融監管的加強，使得整個市場上適合投資者的優質產品服務越來越難尋找。
那麼，在新的經濟形勢下，有沒有一種風險可控但收益相對可觀的財富管理渠道呢？能夠幫助廣大投資者平衡好收益與風險之間的關係？今天，我們來關注一種債權類、類固收產品——商業保理。
什麼是商業保理？本質是一種質押或轉讓
保理，即保付代理，是指將企業賒銷產生的應收賬款轉讓給保理商，並由保理機構提供資金融通、買方資信評估、信用風險擔保、銷售賬戶管理、賬款催收等業務的綜合金融服務。
簡單講，保理就是企業將應收賬款質押或者轉讓給保理商的一種業務。
用一個實例來解釋一下什麼是應收賬款保理。
1、實際產生了貿易應收賬款
鋼材商（以下簡稱“賣家”）賣了一批價值100萬的鋼材給地產商（以下簡稱“買家”），雙方商定100萬在一年後支付。
2、應收賬款轉讓
賣家需要繼續投入資金來進行再生產，但是款項壓在了之前的貿易上，怎麼辦呢？這時候保理商就出現了，跟賣方說，錢我先給你90萬，一年後這個100萬就歸我了，10萬呢就是我的利息。
3、風控及還款
保理商在核對所有的資料之後，覺得這個款項從買家那邊收回來沒問題，就爽快的把錢給到了賣家。一年後賣家把100萬給到了保理商，這樣大家都得到了實惠。
商業保理髮展史 在中國業務規模過萬億
與股票、基金、信託等金融服務一樣，商業保理最初起源於北美和歐洲。最早可追溯到14世紀英國的紡織工業，19世紀下半葉逐漸興盛的國際貿易推動保理業務出現快速發展，並在美國首次出現了現代意義的保理。
1987年，中國正式引入保理。在隨後的1993年中國銀行率先加入國際保理商聯合會（FCI），開辦國際保理業務。2000年，中國工商銀行總行向摩托羅拉（中國）電子有限公司提供了一筆10億元的保理業務，這也是國內第一筆保理！
如今，保理已在中國獲得蓬勃發展。由於銀行保理受風險加大等因素影響趨於收縮，企業應收賬款融資需求加快轉向商業保理市場，特別是在國家提出要大力發展應收賬款融資的利好政策推動下，保理業務規模不斷創出新高。在2011年底，全國規模以上工業企業應收賬款規模為7.03萬億，到2016年底，已達到12.6萬億，同比增速9.6％，繼續保持高位。
五年來，全國規模以上工業企業應收賬款規模增加了5.57萬億，增幅達80%，平均每年增加1.11萬億。2016年我國商業保理業務量超過5000億元人民幣，2017年突破萬億。
為何會成為風口？保理擁有四大優勢
為什麼保理在引入中國後能獲得快速的發展？在金融市場上，商業保理為什麼會成為香餑餑？綜合各方面的原因，發現這是由商業保理本身擁有的四大優勢所致：
1、投資標的透明，底層資產可追溯，網絡直接查詢！
2、基於真實交易還款來源穩定，有回購、有擔保，安全係數更高！
3、業績比較基準高於銀行等金融機構產品，收益更勝一籌！
4、起投金額低，大多數投資人皆可選擇！
政策支持形勢向好 保理行業大有可為
目前，受到政策方面的支持以及本身市場需求的旺盛，保理行業在中國形勢一派向好的局面，屬於大有可為的領域。
1、政策層面——保理邁入強監管時代
2017年7月，商業保理公司與小額貸款公司、區域性股權市場、融資擔保公司、典當行、融資租賃公司和地方資產管理公司等7類機構納入地方政府金融監管部門監管。
同年10月，央行發佈修訂後的《應收賬款質押登記辦法》。與舊版本相比，在完善應收賬款定義、增加應收賬款“轉讓登記”的規定、調整登記期限等方面做出修訂，讓應收賬款的確權更有法律依據。
2019年10月31日，銀保監會正式下發《通知》，從商業保理企業依法合規經營、加強監督管理、穩妥推進分類處置、嚴把市場準入關、壓實監管責任和優化營商環境等6個方面對全國商業保理行業提出了比較具體的監管要求。
根據相關資料，這是從2018年制定融資租賃公司、商業保理公司、典當行業務經營和監管規則職責劃歸中國銀保監會後，首份公開發布的監管文件。
對於業內人士來說，這次銀保監會出臺《通知》，對全國商業保理行業提出了比較具體的監管要求，對商業保理行業的健康發展來說是個重大利好。
2、市場層面——需求旺盛，保理行業大有可為
商業保理作為緩解供應鏈上企業融通壓力的有效工具，是供應鏈金融中的重要抓手。其以逆週期、短賬期、低風險、適用範圍廣的特點獲得企業的青睞。
自2012年商業保理公司試點以來，我國商業保理行業發展迅猛。在服務實體經濟、破解中小企業融資難融資貴和降低企業槓桿率方面發揮了重要作用，保理行業的市場認知度和受重視程度也得到明顯提高。
2018年全年，新增商業保理企業數量共計3682家，較2017年增長近40%；商業保理業務量達到1.2萬億元，較2017年增長20%；融資餘額約為3000億元。
3、現實層面——促進中小企業資金循環通暢
在中國本土，商業保理本身是一個很大的市場，現在國內很多企業資金鍊緊張，一個重要原因是很多企業被應收賬款佔用了太大的流動資金，導致自身資金循環不順。
商業保理的誕生不僅在一定程度上解決了公司的資金週轉問題，更促進了公司之間的貿易往來，基於新常態下市場信用風險不斷擴大的挑戰，中小企業融資難、融資貴的問題，以及傳統金融行業的侷限性，讓商業保理的融資方式在中國具有巨大的市場前景。
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