55家汽車業相關上市公司市值蒸發近800億元

國務院三條促進汽車消費的舉措本應該為汽車股帶來利好；但新冠肺炎造成的影響猶在，且恰逢財報季，上市公司陸續公佈不太亮麗的財報數據，與利好消息形成拉鋸。本週，汽車股整體相對錶現欠佳。

跨越3月和4月的這一週，中國三大股指總體低迷，其中上證指數、恆生指數分別下滑0.3%、1.06%，深證成指微增0.002%。

與此同時，汽車K線統計在冊的55家汽車業上市公司（近60支個股），市值在一週內累計減少近800億元。

其中，不乏廣汽集團這樣下跌幅度高達18.69%的大型汽車上市公司，也有正通汽車這樣下跌幅度高達24.46%的經銷商集團……

由於本週汽車股整體表現欠佳，僅有兩支股票增幅超過10%，分別為經銷商集團美東汽車、新能源相關股億緯鋰能，漲幅分別為10.26%和11.34%，而漲幅超過5%的，也僅有7支。

以下分板塊來看：

主要汽車上市公司（乘用車）板塊

本週，15家主要汽車上市公司（乘用車）板塊的18支股票，市值縮水超648億元，成為縮水幅度最大的板塊。其中，僅有4支股票實現股價上漲，分別為小康股份、比亞迪（A/H股）以及北汽藍谷；其餘14支股票均呈現不同程度下滑。

4月2日和3日，小康股份分別發佈公告稱“擬通過發行股份的方式，向東風汽車集團購買其所持有的東風小康50%股權，交易作價確定為38.5億元，交易完成後，小康股份將持有東風小康100%的股權。”“公司及子公司自2019年12月30日至2020年4月1日，共計收到政府補助2.14億元，對公司歸屬於上市公司股東的淨利潤影響金額為1169.56萬元。”

與此同時，小康股份股價連著兩日增長，4月3日更是直接漲停。受此影響，截止4月3日，小康股份一週股價漲幅轉為增長8.13%，成為乘用車板塊漲幅最大的股票，總市值為84.97億元。

另外，比亞迪雙股和北汽藍谷三支取得增長的股票，漲幅均不足1%，而其共同特點——主要業務都是新能源汽車。

3月31日，新能源汽車購置稅和免徵購置稅政策延長2年的消息公佈，這對新能源汽車相關上市公司構成利好，並對其股票帶來積極影響。

此外，比亞迪推出的刀片電池也備受矚目，但其發佈的營收下滑1.78%至1237.39億元，淨利潤下滑42.03%至16.12億元的業績快報，則給比亞迪澆了一盆冷水。

與漲幅較小相反，在乘用車板塊中，股價跌幅高於10%的則有3支，分別為廣汽集團（H股）、東風集團股份和華晨中國，均為港股，跌幅分別為18.69%、12.12%和11.99%，市值分別縮水至659.31億港元、393.76億港元和292.63億港元。

三支股票之所以股價下跌、市值縮水，除了整體大盤下跌的影響，或與其公佈的2019年財報脫不了關係。

從三家上市公司各自公佈的2019年財報來看，廣汽集團營業總收入約為597.04億元，同比下滑17.51%，歸屬於母公司股東淨利潤約為66.18億元，同比下滑39.30%；東風集團實現營收1010.87億元，同比下降3.3%，歸母淨利潤為128.58億元，同比微降0.93%；華晨中國營業收入為38.62億元，同比下滑11.77%，股東應占純利達67.63億元，同比增長16.18%。

不難發現，除華晨中國外，廣汽集團和東風集團股份均呈現營收雙降的境況。華晨中國雖實現利潤正增長，但也並非沒有隱憂（詳見：十問華晨中國：“寄生”寶馬利潤大漲，股價為何險象環生？| K·Data）。

汽車經銷商集團板塊

本週，10大上市汽車經銷商集團板塊，市值累計增加近2.7億元。漲跌佔比各半，但漲跌幅度差異甚大。

其中，漲跌幅超過10%的各有一支，美東汽車以10.26%漲幅位居該板塊漲幅首位；正通汽車以24.46%的跌幅，位列跌幅首位，市值分別增長13.02億港元和縮水8.33億港元。

3月27日，美東汽車發佈2019年業績公告。2019年，美東汽車收益增長46.5%至162.1億元；其中乘用車銷售收益增長47.1%至143.84億元，佔總收益約88.7%；售後服務收益增長41.3%至18.26億元，佔總收益約11.3%。其年內溢利增長53.4%至5.575億元，股東應占年內溢利增長51.8%至5.5億元。

正通汽車則因其在湖北省業務覆蓋最高，新型肺炎疫情對其造成的負面影響最大，股價也呈現下行態勢。

3月31日，正通汽車發佈2019年業績初步公告顯示，正通汽車收益下降6.2%至351.4億元，主要是新車銷售下降所致；實現毛利38.18億元，同比下降14.9%，股權持有人應占溢利6.64億元。

不過，目前在中國新冠肺炎已經得到控制，消費者出行增加，集客逐周恢復，市場需求緩慢增加，加之促進汽車消費政策出臺，汽車經銷商集團的經營情況或將得到大幅改善，這對汽車經銷商集團而言，無疑是利好。

中國汽車流通協會發布信息顯示，3月汽車經銷商庫存預警指數為59.3%，雖位於榮枯線之上，同比上升7.2%，但環比下降27個百分點。

新能源與零部件板塊

本週，在20家新能源與零部件上市公司的22支相關股當中，整體市值減少超197億元，出現兩極分化局面。其中，有12支取得不同程度上漲，10支呈現不同程度下滑，也是所有板塊中整體表現最好的。

這或與新能源汽車購置稅和免徵購置稅政策延長2年的利好消息拉動有關。

億緯鋰能則是該板塊本週漲跌幅唯一一個超過10%的股票，漲幅高達11.34%，市值增長約60.65億元。

主要汽車上市公司（商用車）板塊

10家主要汽車上市公司（商用車）板塊中，僅有3支股票取得增長，6支呈現不同程度下滑，中通客車則保持穩定，市值累計增長3.86億元。

其中，中國重汽（A股）股價本週漲幅達8.47%，市值增長約11.49億元。從其2019年財報來看，表現比較穩定。

安凱客車則以7.24%的跌幅，位列該板塊跌幅之最，市值縮水2.26億元。

隨著越來越多的省市出臺相應汽車消費政策，以及新冠肺炎在中國得到有效控制，汽車消費將得到逐步恢復，各大板塊的市場表現有望得以緩解。

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