双良节能（600481）2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
2019年，在逆全球化背景下，全球经济趋缓，贸易景气度不断下滑。而在中国，一方面中低端产业开始外迁至中国台湾、越南等东南亚经济体，同时国内产业加速转型升级，在经济新旧动能切换过程中，诸多不确定因素也给国内经济造成了一定压力，导致投资增速放缓。报告期内，公司经营管理层面对复杂的经济环境和高质量发展的经营压力，紧紧围绕公司2019年经营目标导向，坚持市场导向策略，积极应对市场变化，坚持创新驱动发展，提升内部经营管理。
一、能源解决方案基础夯实，产业持续发展
节能业务稳中有进。其中，溴冷机（热泵）业务实现营业收入80,690.75万元，收入增速3.17%。公司溴冷机（热泵）业务继续以余热利用作为市场经营主线，新增订单增幅明显，同时有效形成了集中供热的技术优势，其中，新疆和融热力首站余热供暖EPC总包项目的单台热泵制热量60MW，为世界单体制热量最大的吸收式溴化锂热泵机组。锦江集团高密生物质电厂余热供暖项目打开了生物质热电联产机组应用热
泵回收余热进行城市供暖的市场空间。同时，供热市场快速扩展至非清洁烟气余热回
收领域。面对国家能源结构调整和公司产品的集成化、多功能化的需要，公司布局电
热泵系统和磁悬浮、螺杆式以及离心式等电制冷系统。
公司换热器产品在全球空分市场继续稳定发展，同时积极开拓新应用领域。随着多个能化一体化项目的推进，换热器全年录得收入27,953.11万元，收入增速23.93%。换热器与国际空分公司全方位合作，共同开拓冷却器节能改造市场、新型NG汽化器产品市场，并快速实现了新销售渠道，进入东华等国内工程公司、设计院的供应商名录。
节水业务充满亮点。空冷器系统集成业务实现营业收入100,333.90万元，同比增长15.07%，继续保持了在火电行业、煤化工领域的第一市场占有率。钢结构间冷塔已被国内外业界广泛认可，公司中标行业内唯一的两台百万级机组——国电双维2*1000MW超超临界燃煤电厂的钢结构间接空冷塔EPC项目，该项目建成后将是世界范围内首个采用全钢结构间冷塔的百万级发电工程、全球空冷最高最大钢塔，也是第一个全方位落地的智慧空冷项目。此外，公司积极开拓循环水冷却市场，续获中能万源二期、三期等订单，并开拓了鲁西化工（000830）等新客户，全年累计获得6000余万元订单。公司为优化资源配置，报告期内新设立全资子公司江苏双良冷却系统有限公司（简称“冷却子公司”），并将与空冷器事业部相关的资产及负债转至该全资子公司，划转后公司将加强对其的管控、降低管理成本、提升品牌知名度，促进空冷系统业务更健康地发展。
子公司江苏双良新能源装备有限公司实现了从设备供应商到系统集成解决方案提供商的转型，其中，多晶硅还原炉系统实现营业收入35,699.92万元，并完成了“模块化、标准化”的系统模块集成组装。
二、持续内部变革，深入推进新双良转型事业
报告期内，公司继续推行股权激励方案，同时通过强力的内部变革，较好地实现了“作业信息化、流程业务化、资源平台化、绩效数据化”的管理目标。报告期内，公司在国际化、系统集成和智慧能源管理方面取得了良好的成绩，海外业务共取得营
业收入25,072.23万元，同比增长40.67%，系统集成和合同能源管理业务（即EPC和EMC业务）共取得营业收入113,768.22万元。
国际市场上，在外部环境阻力加剧的背景下，公司有效开展了全系列产品多元化销售工作，特别在美洲市场，销售业绩同比增长10倍，创历史新高，在行业拓展方面，公司也取得了明显成效：美洲电信墨西哥数据中心项目首次采用公司溴冷机加闭式循环水空冷器组合，为开发国际数据中心行业提供了标杆；成功中标德国宝马总部工程热水机组订单，是继奔驰、奥迪项目之后在国际汽车行业的又一示范项目。
工程公司以节能、节水、环保、增产、增效为出发点，利用特色工艺包，抓住节能节水市场机遇。报告期内，公司完成了以煤化、石化、焦化、生化为重点市场的营
销推广和具体行动方案，实现了工艺优化与系统能源平衡。
在报告期内，公司快速打造产业生态圈，构筑国家电网上海分公司、河南宏力集团等战略合作关系，为客户提供综合能源系统解决方案和智慧运维全生命周期管理服
务，为客户实现节能降费。服务分公司以客户满意为标尺，以综合节能技术营销为导
向，全年新签良性服务订单创历史新高。公司紧抓国家环保政策机遇，重点加大政策
性地区的市场拓展工作，年内成功中标大飞机公司、波音维修中心、浦东机场、扬子
江药业等多个低氮业务改造项目。
三、提升创新质量，定位宽赛道新空间
报告期内，公司共申请75项专利，其中发明36项，研发成果丰富，主编和参与编制了企业标准《钢结构间接空冷塔塔体施工质量验收规范》、中电联行业标准《钢结构间冷塔技术规范》等多项标准。
公司成功研发全新J系列直燃和蒸汽型机组，COP明显提升，研发了蒸汽双效标准系列0度低温机组和海水冷却机组，还开发了间冷水质优化装置。公司换热器依托具体项目研发了诸多新材料、新结构压力容器。工程公司开发了焦化、石油、新型煤化工等多个行业的应用工艺包等，具备了很强的应用价值。
此外公司研究院基于静电场除雾的新型节水技术、蓄热储能技术、管状硅芯制备技术等，与科研院所共同研发可用于5G基站、高压储氢的印刷线路板式换热器，开发冰蓄冷技术工艺包以及基于负荷预测的机电系统模型，形成在能源、环保和新材料方面较完备的研发体系和研发能力。
二、报告期内主要经营情况
报告期内，本公司实现营业总收入252,734.04万元，同比增长0.89%，实现净利润21,453.78万元，归属于母公司股东的净利润20,677.86万元。2019年度本公司净资产收益率为9.23%，基本每股收益为0.1258元。
三、公司未来发展的讨论与分析
(一)行业格局和趋势
1、公司所处行业
公司所属行业是高效节能行业，是建设“美丽中国”的重要力量。2016年国务院印发的《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》指出，要大力发展高效节能产业，适应建设资源节约型、环境友好型社会要求。到2020年，高效节能产业产值规模力争达到3万亿元。
2019年3月，工信部、国家开发银行办公厅联合发布的《关于加快推进工业节能与绿色发展的通知》指出，支持重点高耗能行业应用高效节能技术工艺，推广高效节能锅炉、电机系统等通用设备，实施系统节能改造。促进产城融合，推动利用低品位工业余热向城镇居民供热。支持推广高效节水技术和装备，实施水效提升改造。支持工业企业实施传统能源改造，推动能源消费结构绿色低碳转型，鼓励开发利用可再生能源。支持建设重点用能企业能源管控中心，提升能源管理信息化水平，加快绿色数据中心建设。工业节能市场方兴未艾。
而在建筑节能方面，国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020年）中，将“建筑节能与绿色建筑”作为“城镇化与城市发展”这一重点领域下的优先项目。《民用建筑能耗标准》颁布实施，标志着我国明确以实际运行的能源消耗量来约束建筑能耗。
“新冠疫情”目前正在全球蔓延，各国经济正面临2008年金融危机以来的最大考验，对人们生产生活、消费娱乐、社会发展、城市运转等均带来巨大影响。但从长期来看，此次疫情在带来冲击或破坏的同时，亦将带来新的发展机遇和发展方向，或加速科技创新关键突破，绿色生活、绿色制造可能会成为未来重要趋势。公司在节能节水、新能源、智慧能源管理和服务等方面的市场空间仍将是巨大的。
2、节能节水系统竞争格局及发展趋势
公司主要产品有溴化锂制冷机/热泵产品、烟气余热回收系统、空冷系统、换热器和电制冷/电热泵。公司是中国最大的溴化锂制冷机和热泵生产商，具有国际领先的产品技术和制造能力，加之品牌和销售网络优势，公司溴冷机/热泵产品在国内外具有绝对领先的市场地位。公司将会进一步加强成本控制，结合电制冷/电热泵以及空冷系统，形成综合技术方案，适应工业余热利用、公共建筑节能、供热工程、智能运维等市场的新形势。
另外，公司高效换热器设备主要运用于大型空气压缩分离系统。公司在这一细分市场处于绝对领先地位。2019年，空分行业持续发展，换热器在石化能化行业、国际市场也找到了广阔的发展机会。
公司空冷系统技术和销售规模都处于国内一流水平。公司作为国内具有集成能力的大型总承包公司，并且在钢结构空冷塔方面市场领先，并不断开发例如工业循环水冷却等新行业的应用。
3、新能源装备竞争格局及发展趋势
公司多晶硅还原炉的市场份额稳居国内第一，第二代40对棒还原炉是目前国内的主导炉型，深得客户认可，公司制造的世界上最大炉型的还原炉已经交货。“十三五”期间光伏发电装机容量可能接近150GW，多晶硅企业仍有扩产扩建动能，在未来光伏“平价上网”政策的驱动下，还原炉作为硅料核心生产设备，通过不断改进优化，能够促进多晶硅降本增效。
4、智慧能源管理和服务的竞争格局及发展趋势
住房和城乡建设部印发的《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》指出，到2020年，城镇新建建筑能效水平比2015年提升20％，完成既有公共建筑节能改造1亿平方米，并要求开展公共建筑节能改造重点城市建设，引导能源服务公司等市场主体寻找有改造潜力和改造意愿的建筑业主，采取合同能源管理、能源托管等方式投资公共建筑节能改造，还鼓励咨询服务公司为建筑用户提供规划、设计、能耗模拟、用能系统调适、节能及绿色性能诊断、融资、建设、运营等“一站式”服务，提高服务水平。目前国家电网、燃气公司、主机设备商、软件商、云平台公司等陆续进入建筑节能和能源管理的市场，很多以能源互联网、智慧能源和多能互补为新方向，并寻求综合能源服务的平台合作。
(二)公司发展战略
双良节能紧紧围绕系统集成、国际化和智慧能源管理，利用公司领先的溴化锂吸收式制冷制热技术，为全球工业企业、公共建筑的资源利用和能源管理提供有效的解决方案；继续优化多晶硅还原炉系统设备的设计及工艺，维持行业领头地位。在经营模式方面，公司着重向系统集成、工程总承包和智慧能源管理服务的方向发展，以数字化、智能化、服务化拓展用户边界、打开增量空间，最终成为领先的综合能源解决方案提供商。
(三)经营计划
公司将落实经营模式转型举措，拓展系统集成业务空间；加强国际化战略，实现各产业国际业务快速增长；提升产品和制造数字化水平，打造公司智慧能源管理和服务的软硬实力。具体来说：
1、在节能节水方面，以中央空调/电制冷、余热利用/工艺制冷、城市供热为市场经营主线，以多元化的商业模式和多样性的节能解决方案开展市场营销工作。公司横向上将拓展产品设备市场应用面和国际市场，并持续扩大供热系统集成业务，纵向上大力延伸服务产业链经营，通过推动EP/EPC/PC/EMC等业务模式的占比提升，扩大产业整体业绩，继续提升国际知名、行业领先的节能方案提供商的品牌影响力。
公司高端换热产品服务于西门子、林德、法液空、曼透平、阿特拉斯等世界著名厂商，未来仍将继续把握住空分市场，并开拓既有客户节能改造和设备更换市场；同时，持续跟踪国内工程总包公司，更有深度地开拓国际市场。
冷却子公司持续推进向空冷系统总包服务商的转型，将在国内继续推广钢结构塔方案，并为客户定制例如温度场控制等个性化、智能化方案，并大力拓展工业循环水冷却市场。
2、在新能源装备方面，公司将继续改进电子级和大型多晶硅还原炉炉型，做好硅行业的产业延伸和VOCs市场的拓展。
3、对于国际市场，公司将在既有市场的基础上开发新区域、新行业市场，开展多元化产品销售工作。工程公司重点做好成熟工艺包的复制、推广与应用，不断提升策划特色工艺和系统集成的能力。智慧能源管理和服务方面，公司将积极建立大客户样本工程，打造不同技术类型的建筑节能工艺包，拓展新建公建能源管理项目，最大化地利用好公用建筑能效云平台以及相应的节能模型。
4、在新技术的孵化方面，公司研究院建立能源研究所、新材料中心、情报分析中心和仿真中心，通过组织保障与国内外一流科研机构合作、提升公司自主创新能力，助推技术成果转化，并将继续培育和孵化能源管理、清洁能源利用方向的产业化项目，重点在能源互联网、高效储能储热、固废回收、换热设备和半导体设备等方面进行产学研合作。
(四)可能面对的风险
（一）宏观经济和政策变化的风险。国民经济的发展具有周期性波动的特征，本公司所处的节能节水和新能源装备制造业作为国民经济中受鼓励发展的行业，行业发展与国民经济的景气程度有很强的关联性。未来如果下游客户不能保持稳定增长，则将影响本公司的业绩。
（二）铜、钢材、铝材等原材料和产品价格波动的风险。尽管公司已经采取远期锁价/套保等方式，避免原材料价格波动过大，但多种原材料价格仍可能切实影响公司产品的制造成本，进而影响公司的毛利率。
（三）新业务推广不及预期的风险。智慧能源管理和服务业务发展方兴未艾，未来支持政策能否持续稳定、行业自身能否健康发展、新的竞争对手进入等具有较大的不确定性，进而影响本公司的业绩，存在一定的风险。
（四）因新冠肺炎疫情影响生产经营的风险。受近期突发的新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司及公司上下游企业复工延迟，物流受阻，可能对本公司年度经营业绩和相关业务造成一定程度影响。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）行业地位优势：公司针对客户的个性化需求和特定资源条件，量身定制包括余热利用、节水、智慧运维等系统解决方案，溴化锂制冷机（热泵）、空分压缩机
级间冷却器、钢结构间接空冷塔、多晶硅还原炉始终在行业中占据领先地位。公司建
立了遍布全球的销售和服务网络，为超过30000家客户提供卓越的产品和全生命周期的服务支持，产品远销德国、俄罗斯、意大利、印尼、巴基斯坦、孟加拉、墨西哥等数十个国家和地区，全球500强企业中有近300家是公司的合作伙伴。公司在国务院批准设立的我国工业领域最高奖项“中国工业大奖”评比中折桂，还获得江苏省唯一的国家服务型制造示范企业殊荣，成功入选江苏省“自主工业品牌五十强”，成为节能环保行业的标杆。在单个行业领域，公司建造的蒙能集团锡林热电厂钢结构空冷塔获得第十三届“中国钢结构金奖”；凭借湘江欢乐城天然气分布式供能项目，荣获“2019年度中国分布式能源优秀项目特等奖”，六年蝉联此奖；公司是第一批五星级上云企业，双良智慧能源部管理平台被评为“江苏省制造业‘双创’示范平台”；双良智慧能效云平台获得“2019年世界物联网博览会新技术新产品新应用创新奖”；在第九届售后服务颁奖大会中荣获“全国顾客满意十大品牌”、“全国售后服务十佳单位”和“全国售后服务功勋企业”三大荣誉称号，并获得了业内唯一一家工业清洗企业中央空调清洗A级资质，通过了“售后服务体系完善程度”最高等级认证——七星级（卓越）认证，实现了空调行业首家认证。
报告期内，公司完成了“省工业和信息产业转型升级”、“无锡物联网项目”等多项政府项目申报，获得了政府和社会对公司产业和转型方向的充分认可。
（二）规模优势：公司拥有世界最大的溴化锂吸收式冷（温）水机组研发制造基地、国内最大的空冷钢结构塔研发制造基地，以及最大单炉产量的多晶硅还原炉制造
基地，通过引进吸收、自主创新的发展之路打造出了国内外一流的生产流水线。公司
拥有溴冷机行业国家认定全性能测试台、空冷行业唯一的环境实验室、唯一大型
1000MW级空冷岛单元热态试验装置。公司还制造交付过业内单体制热量最大的电站冷凝热回收热泵机组、单体制热量最大的补燃型溴化锂大温差中继能源站、全球最大联合循环电站空冷项目之一的西门子埃及联合循环空冷岛、全球最大炉型的多晶硅还原炉，显著提升规模优势，公司在行业内的竞争力也得到了加强。
（三）技术优势：公司从事真空换热技术研发和产品销售超过三十年，专利数量超过500项，主导制定了溴化锂制冷机和电站空冷器等多项产品技术国家及行业标准。公司依托于博士后科研工作站、国家级企业技术中心和技术部组成的三级研发创新体系，积极关注节能减排、资源综合利用、环境保护等领域的新技术，并与中科院工程热物理所、上海交通大学、同济大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学、东华大学、上海电力（600021）大学、南京智能制造研究院等著名学府及科研院所建立密切合作关系。公司研究院还积极进行技术引进和消化吸收应用，确保公司产品研发的先进性和前瞻性。
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