美国的新冠感染人数已经稳居世界第一了，但疫情的“震中”纽约却停不了来，因为美国人如今面对的是两场看不见硝烟的战争，一场是对新冠病毒，另一场在金融市场。
对于我们可以采取各种方式严防死守，御病毒于国门之外；但在全球高度一体化的今天，大洋彼岸金融市场的任何风吹草动，都有可能对我们构成很大的影响，比如：这几日网络上就流传着这么一个消息：4月6日起，美国锁定美债不让流通，我国万亿美债被强行‘锁仓’，其基本观点是：“由于美国大量印制美钞，国债价格上涨，美国怕我们将所持有的大量国债用于向世界各国交换资源，干脆将我们持有的美债’锁仓’，让我们无法借美债上涨的机会换取国际资源，只能被动跟美元绑在一起！”
那么，上述观点是否正确呢？难道我们的美债就这么被美帝赖掉了吗？对此，我们只能说，前述担心不无道理，但逻辑推理显然不通。对此，帮助大家简单梳理一下，以正视听。
首先，由于美国大量印制美元，国债价格上涨。这个观点是错误的。在这里，先给大家普及一个概念，那就是美元和美债的关系。美债是美国政府发行的，美元是美联储发行的，严格地说，两者并不是一回事。由于美元承担着“世界货币”的角色，美联储并不是想怎么印就怎么印，否则美元的信用就马上崩溃了。因此，美国政府如果钱不够用了，需要先发美债，然后美联储收进美债，再发行同等金额的美元给美国政府用，这就是我们常说的“量化宽松“。美债发行得越多，美债的信用危机就越大，在这样的情形下，美债应该是贬值的，而不是升值的。4月6日，CBOT10年期美债期货主力合约ZNM0下行，收报138.468，跌幅0.43%，就是一个证明。
其次，美国要单独对我国所持有的美债“锁仓”，在技术上并没有可行性看过电视剧《潜伏》的观众，可能对剧中中统情报人员谢若林的一句台词记忆犹新：我把这两根金条放一起，你跟我说哪一根是高尚的，哪一根是龌龊的？美国要“锁仓”，也会碰到类似的问题，因为大家持有的美债，和谢若林手上的金条是一样的，上面并没有写明是谁持有的。当然，如果美国强行宣布禁止中国出售美债，那就和对华“宣战”也差不多了，对此，我们也可以对等没收在华“敌产”，所以，不到万不得已，不会走到这一步。
那么，美国是否可以不针对我国美债“锁仓“，而是宣布全面“锁仓“呢？这也几乎没有可能性，美债目前的规模超22万亿美元，比美国一年的GDP产值还要高，持有美债的主体众多，在美国国内，联邦政府内部自己持有接近6万亿（大头为社保基金）；个人、银行和投资者也持有3万多亿，美联储自己持有近3万亿，此外还有各种共同基金及地方政府。而外国投资人持有美国国债的规模大约有6万亿美元，日本人以1.2万亿美元的规模名列首位，中国1万亿美元出头排名第二。
如果美国要全面锁仓，最头疼的不是咱们，而是他们自己，因为可能面临养老金停发，大企业现金流枯竭、乃至基金出现爆仓的局面。
因此，实际情况是，由于美国金融市场的剧烈波动，尤其是美股断崖式的下跌，大量国家和机构急于抛售包括美债在内的各种金融资产，以换取美元补充流动性，进而引发美元需求大幅增长，同时导致美债收益率大幅下跌。因此，在这样的背景下，美联储又推出了临时性美债回购便利工具，是为了缓解美债市场和国外美元需求，所提供的一种新的美元融资渠道。其操作模式也很简单，就是外国央行和货币当局将所持有的美债质押给纽约联储，以获得相应的美元贷款。这样，既能避免大量抛售而稳定美债，也可以让有官方获得资金解决周转问题。当然，被质押的美债肯定是要被“锁仓”的，但这是一种基于商业习惯的“锁仓”，和强行“锁仓“完全是两个概念。
尽管这篇文章的逻辑和事实都很不严密，但其所提醒的事实却并非完全是空穴来风：
1、M国虽然设置了美债临时回购/质押的模式，但他们知道我们大概率不会采用这种模式的，即便行使了也会设置一定的障碍。
2、M国之所以要设置障碍，是不希望咱们在这个时候甩掉美债去全球抄底的，因为尽管当前美债的价格是下跌而不是上涨的，但如今全球的资产估值下跌的幅度却更大，比如石油、铁矿石、优质公司股票、高科技产品等，价格较此前均有很大幅度的下跌，此时谁拥有现金，谁就拥有抄底的能力。
3、如果既不能兑现美债，也不去全球采购物资，那么，我们手中所持的美债，经历此次事件以后，至少从购买力来看，多半是会“缩水”的。
所以，万亿美债被“锁仓”的传闻，虽然并不属实，但其所传导的信息，确实需要让我们引起足够的警惕
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