作為中國最大的連鎖咖啡,瑞幸今年初直營門店達到4507家。
可是危機來的比翻臉快。
若再遲些日子,趕上新冠疫情再崩盤,時機就拿捏得更好了。
然而天公不美,或者說渾水過於歹毒,提前收網了。
所有的破綻被意想不到的方式撕開。
瑞幸鐵三角,以其在資本市場的特殊站位,迅速破圈成為財經大網紅。
1
瑞幸咖啡創始人陸正耀把這個快推到了激動人心的地步。
瑞幸上市時,他曾表示,瑞幸狂奔是真的,但並不是矇眼。
針對瑞幸財務造假,陸正耀說,過去兩年公司跑的太快,引發很多問題,現在狠狠的摔了一跤。
壹曲財經(微信公眾號:weyqcj)小編注意到,不到一年,這個快從成功的典範,轉眼成了背鍋俠。
做為資本市場的傳奇人物,陸正耀打造了一個快的王國。
在極短的時間,先後把神州租車、神州優車、瑞幸咖啡送進港股、新三板和美股市場。
“快”解決了資本的難題,卻沒解決盈利的難題。
加了槓桿的快,成了慢,成了他的致命傷。
陸正耀的快可分為三部曲。
他一手打造的“神州系”,被市場認為形成了一套成熟打法——
抓住風口、瘋狂融資、快速擴張,然後謀求上市,到二級市場解套。
瑞幸咖啡成了陸正耀的快的傑作。
2019年5月17日,在納斯達克掛牌上市,開盤市值60億美元。
從成立到IPO,瑞幸只花了一年半,刷新全球最快IPO紀錄。
陸正耀因為快而驕傲。他說,“快是貫穿瑞幸咖啡發展的主旋律。開店快,發展快,燒錢快,當然,還有上市快。”
這個快還以咖啡為入口,旋風般切入奶茶市場,電商領域,同時還開賣數碼產品。
據說,其整體策略是要成為包攬咖啡、新零售和電商的“新物種”。
同時,這個快也越來越多地淹沒了反對者的聲音。
在三家公司租車、優車和瑞幸之間,陸正耀玩得遊刃有餘。
他是福建屏南人。上世紀90年代初,北京科技大學畢業;後來從政府部門下海。
1995年,在北京中關村的他,抓住風口,成立了一家倒賣通信設備的公司。
憑藉其超凡的商業天賦,短短几年,就成了當時全球著名通訊公司朗訊、阿爾卡特以及MITEL在中國的最大代理商。
1999年,29歲的陸正耀,攜全家移民加拿大,之後不安分的他,再度回國殺入商海。
當他與劉二海和黎輝聯手時,以快制快的鐵三角,就成了市場的模板。
2
陸正耀的快與他的貴人劉二海的快,有異曲同工之處。
對於瑞幸燒錢的爭議,投資人劉二海曾站出來背書——
“我不知道‘燒錢’是怎麼定義的?如果投入的資金創造了更大的價值,這能叫燒錢嗎?”
劉二海支持燒錢的舉動。“要想塑造品牌、開上千家門店,適當的‘燒錢’是必須的。”
有人形容劉二海是時代車輪上的投資者。陸正耀與劉二海,都曾在北大國發院就讀EMBA。
劉二海的人生也被認為是傳奇,接連投出摩拜單車、蔚來汽車、瑞幸咖啡這樣的明星項目。
先後三次相中陸正耀,分別是2006年投資神州租車、2015年投資神州優車、2016年投資瑞幸咖啡。
劉二海以快聞名資本市場。
市場做過分析,雖然劉二海對外表示喜歡長期投入和持續投入,但是從投資結果看,他投資的幾個標杆項目都快速找到了退出途徑。
劉二海褒獎瑞幸咖啡,這是成熟團隊的二次創業,起點高,出手快,不會走一般創業者的路。
另一個原因就是選對了風口。
針對外界將瑞幸咖啡的燒錢和擴張視為獲取流量的傳統打法,劉二海稱,瑞幸咖啡的商業模式和體系與傳統業態是完全不同的。
他還發明瞭一個“數據咖啡”的說法,意思是瑞幸咖啡的所有服務都是基於數據計算的。
在創投圈裡,朱嘯虎以快進快出而聞名,但與劉二海相比並不佔優。
舉個例子。愉悅資本2015年投資摩拜單車,直到2018年被美團收購,前後用時3年。
2015年獲得劉二海投資的蔚來汽車,2018年上市,前後也用時3年。
有人說,瑞幸咖啡可能更快,2018年投資,2019年完成上市,理論上講,用時1年就可以退出。
根據劉二海的最新說法,目前他並沒有退出瑞幸咖啡。
拿朱嘯虎最知名的幾家公司戰績來看,餓了麼、ofo、映客從投資到併購交易或者上市分別用了7年、2年、3年。
當以快制勝的兩個高手,遇到另外一個高手黎輝時,市場爆出了煙花般的效果。
3
這個黎輝,可是人狠話不多的角色。
與劉二海比較,黎輝牽手陸正耀的時間稍晚,大約在2012年前後。
而他動作之快,連劉二海也要避開鋒芒。
黎輝最早是以香港名主持曾子墨的老公聞名於金融圈外。
而曾子墨曾受到北京作家王朔的追捧——
"我追星啊!就追你們鳳凰臺的曾子墨啊,範兒多正啊,林徽因以後就沒有這麼正的範兒了。"
黎輝,給外界的印象是罕見的低調。
1990年,畢業於中國人民大學經濟學專業,任職頂級投行摩根和高盛的光環,走到哪兒都是有號召力的。
傳聞說,從2002年至2016年,他從賣方投行加入了買方大PE華平,是中國區的負責人。
據說這是PE圈內薪資最高的機構之一,年薪高達200萬。
2012年7月9日,美國華平投資集團向神州租車進行2億美元的股權投資,是國內租車業當時最大的單筆股權投資。
2014年9月,神州租車在港交所上市。這是鐵三角首次合作。
神州租車的股價,從IPO時的8.5港元,不到一年飆到20港元。從2015年6月到2016年3月,陸正耀和相關投資者拋售了神州租車42%的股票,套現16億美元。
黎輝任職的華平,卻總是先人一步。早在2015年6月1日,通過大宗交易減持退出,收回4億美元。
之後黎輝加入陸正耀的UCAR(神州優車),擔任副董事長。2017年,重新回到了PE投資領域,創立大鉦資本。
回頭再看瑞幸,最早的股權機構投資人2個,一個是黎輝的大鉦資本,另外一個是與劉二海有關的愉悅資本和君聯資本。
黎輝的大鉦資本,今年1月8日,減持瑞幸3840萬股,套現2.3億美元,持股比例從14.06%下降至12.15%。大鉦資本表示,已收回當初對瑞幸資本的投資。
與劉二海比較,黎輝似乎更有先見之明,更諳熟市場之道,更加凌波微步,第一個閃身離場。
4
自媒體獸爺在最近的文章裡評論瑞幸——
有一種賺錢方式,是一魚三吃。先把公司做上市,融資來的錢分掉,這是一吃;而後又通過虛增交易,拉高股票,用質押股票等方式套現走人,這是二吃;最後爆出巨雷,把公司殼賣掉,這是三吃。
瑞幸已經到了第三個階段。渾水說陸正耀和錢治亞已經把49%的股票質押,套現約25億美元。黎輝在今年1月套現2.3億美元。不僅收回全部成本,還賺了5000萬美元。
鐵三角不僅帶出了互聯網時代的快節奏,而且玩出了高級感。
就是不明白,在瑞幸的遊戲裡,騙子與瘋子是怎樣切換的。
說是美國有個暴發戶買了個大房子。開心,美,便想到所有配置都要頂尖的。
一天看到一則廣告,說是有人出售頂級噴淋系統,這在當時是個好玩藝兒,最起碼是吹牛的資本。
暴發戶不在乎錢,高價拿下,安裝,之後感覺美中不足,這事兒悄沒聲地做了,沒有廣告效果啊。
於是腦洞大開,宴請親朋好友來家觀摩。
叫人在大房子當中,放了一個空油桶,倒了汽油,一心要看頂級噴淋的NB效果。結果上了騙子的當了,房子點著,卻沒滅。
一怒之下,把騙子告上法庭。在法庭上,騙子直呼遇到了瘋子。
如果是正常人,誰會燒自己的房子?
騙子一直以為這是個穩賺不賠的行當,誰想撞上瘋子,破壞了自己的遊戲規則。
在金錢的遊戲裡,騙子和瘋子的故事,並不少見。
前面說完快了,至於行騙的故事,還是讓瑞幸自己說吧,反正陸老闆說的,肯定比普通人專業。
渾水是不是瘋子呢?如果做空賺大錢,這個瘋恰如其分。
幹嘛不做空?人家是來賺錢的,又不是學雷鋒的。
而且還是被美國資本市場所激勵的行為。
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