中國經濟網北京4月8日訊 （記者 康博） 在2020年第一季度，全球資本市場經歷了巨大波動，這也導致不少權益基金遭遇虧損，相比之下，債券型基金的整體穩定性優勢明顯，根據統計，除去2020年新成立的基金外，在2890只債券型基金中（各份額分開計算，下同），一季度淨值出現虧損的債基僅有211只，佔比7%，上漲數量佔比超過九成。
從跌幅看，除了疑似踩雷的人保添益6個月定開債基一季度虧損達10%以上外，其餘債基的虧損幅度均在個位數。根據中國經濟網記者瞭解，3月6日，中國人保資產管理有限公司（下稱“人保資產”）發佈了關於人保添益6個月定開債基暫停下一封閉期運作公告。
公告稱，截至基金開放期（2月7日至3月5日）最後一日日終，基金資產淨值加上該基金開放期最後一日交易申請確認的申購確認金額，扣除贖回確認金額後的餘額，已低於5000萬元且基金份額持有人數量不滿200人。而該基金A/C兩份額在截至2019年12月31日時合計還有13.29億元。
從今年一季度的淨值變動情況看，在2月25日，其淨值在一天中下跌了10.46%，上一日還有0.9752元，到了25日收盤就變成了0.8732元。就在2月19日晚，北大方正旗下上市公司公告，北京市第一中級人民法院裁定，受理北京銀行提出的對北大方正進行重整的申請。同日，聯合資信再次將北大方正主體長期信用等級由A下降至B，“18方正09”的信用等級也同步降至“B”。北大方正旗下包括“19方正SCP002”在內的24只債券，已構成實質違約，違約債券餘額高達365.4億元。
人保添益6個月定開債基的2019年年報曾披露：“本基金持有19方正SCP002債券700000張，由於該債券的本金髮生延期兌付，本基金管理人對該債券進行估值調整並計提資產減值準備，截至2019年12月31日，其賬面價值為3756.9萬元。”
在這份於今年3月25日發佈的年報中還披露：“本基金本期末分類在1-3個月以內的交易性金融資產包括19方正SCP002，其合約規定的到期日為2020年2月21日；於2020年2月19日，19方正SCP002視同到期違約，兌付日未定。”此外，人保鑫盛純債C、人保鑫盛純債A在今年一季度也分別下跌了4.78%、4.75%。其單位淨值顯示，在2月20日其淨值下跌了3.51%，情況也與之類似。
此外，華富可轉債債券、浙商豐利增強等持有股票或轉債資產的債券型基金在股市波動巨大的影響下也大多位居跌幅榜中。以上述兩隻基金為例，在一季度淨值分別下跌5.30%、4.76%。去年的四季報顯示，華富可轉債債券在股票資產和債券資產分別佔基金總資產的16.46%、66.66%，而債券資產中，可轉債佔基金資產淨值比例為82.41%。而浙商豐利增強的股票和債券資產也達到了總資產的23.87%、70.68%。
與這些受累於股票資產的債券型基金不同，一季度漲幅靠前的債基則主要持有純債和金融債等資產。民生加銀嘉盈以12.2%的漲幅位居一季度冠軍，但因為其還沒有披露過季報，外界並不清楚其資產配置情況，但該基金不投資股票等權益類資產的規定顯然更有利於其業績的穩定。
另外，長信穩健純債E和信誠新雙盈B分居亞軍和季軍，一季度收益率為8.82%、8.57%。長信穩健純債E在去年四季度的前五大債券分別為16國開、18國開、18國君G3、18海通04、15國開，佔比高達97.03%，其中主要為金融債。
信誠新雙盈B此前重倉的債券主要為企業債、政策性金融債，分別為34.4%、28.33%，其餘為可轉債和國債。去年四季度基金經理表示，組合未來投資策略仍將保持較高的靈活度，對利率債和轉債資產進行波段操作，並保持適度的信用底倉，保證票息收益。組合未來會繼續增倉流動性較好的可質押交易所債券，考慮到未來流動性大幅收緊的概率較低，資金成本整體偏低，組合將維持適度槓桿，賺取息差收益。
該基金成立於2013年5月9日，目前累計收益率達59.09%，基金經理楊立春的累計管理經驗已有5年。其曾任職於江蘇省社會科學院,擔任助理研究員。2011年7月加入信誠基金管理有限公司，擔任固定收益分析師。
在目前全球資本市場仍然不穩定的特殊時期，債券市場的未來走勢也備受投資者關注，有交易員表示，“疫情之下，我國債券收益率創出新低，特別是3年期以下的短端利率。但就期限利差考量，目前其整體處於歷史偏高水平，即長端仍有下降空間。結合非典時期的經驗來看，債市大概率將進入較長一段時間的‘慢牛’行情之中。”但也有觀點認為，長端利率突破前低後，當前利率債相對於貸款和A股的性價比有所下降，部分機構選擇止盈，疊加中期基本面的修復和寬鬆政策衰減，利率債市場或將面臨調整衝擊。
綜合來看，在避險需求的刺激過後，債券市場的收益率預期已經不像此前那樣強烈，但無論如何，債市仍然不失為目前良好的配置品種。
一季度債券型基金漲跌幅前40名
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