最近瑞幸咖啡COO刘剑及其部分下属员工,伪造了高达22亿交易额的新闻铺天盖地,进而导致瑞幸的股票在美股开盘前一度跌超80%,开盘后40分钟内触发6次熔断,股价暴跌75.57%,逾350亿元市值蒸发。
首先COO是指Chief Operating Officer,即首席运营官,我们最熟悉的CEO是首席执行官,而CFO则是首席财务官,这些职务在国内是否属于高管,要看公司章程如何规定。
“熔断”听着好像很高级,其实就类似于家里面用电的保险丝,当家用电器用电量超过负荷时,自动断电防止烧坏电路,“美股市场一级熔断、二级熔断”,这里的熔断和瑞幸股票的熔断不同,前者是市场熔断机制,后者是个股熔断机制,但都是为了防止涨跌速度过快而采取暂停交易的措施。
中国A股每日最多涨跌10%,而美国没有涨跌幅度的限制,因此才会有个股单日经过6次熔断。
让我们来捋一捋瑞幸咖啡,这个从融资到上市,只用了17个月,号称上市最快公司的时间线:
2017.10.1 天使轮
陆正耀+瑞幸创始团队
融资10亿RMB
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2018.7.11 A轮
大钲资本+愉悦资本+GIC+君联资本
融2亿$,估值10亿$
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2018.12.12 B轮
大钲资本+愉悦资本+GIC+中金
融2亿$,估值22亿$
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2018.12.12 B+轮
贝莱德
融1.5亿$,估值29亿$
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2019.4.18 IPO上市
融6.95亿,市值42.53亿$
其中,天使轮又称PPT融资,就是有上市想法的最初预备阶段,停留在PPT里,还没有实操;A轮是有了商业模型
陆正耀、大钲资本和愉悦资本是原来神州系投资人,因此瑞幸咖啡的上市,又被戏称为陆正耀和他的朋友圈融资;
贝莱德是星巴克的投资者;
瑞幸咖啡首先,在避税天堂:Cayman Island (开曼岛)注册 Luckin Coffee Int,
再注册BVI公司,也就是在 British Virgin Island (英属维京群岛)为避税注册 Luckin Coffee Investment Inc
接着在BVI公司下注册了 Luckin Coffee Roasting Limited (香港)和 Luckin Coffee Limited (香港)
以上都是离岸公司
由 Luckin Coffee Limited (香港)控制 China Luckin 和 Beijing WFOE(外商独资公司)
而 China Luckin 直接控制着境内的49家全资子公司
以上可以看到,瑞幸在国外上市,吸收的绝大部分资金属于外资,有外资成分,
而根据国内监管的规定,外资不能进入国内的互联网、教育等领域,
因此有外资成分的瑞幸想要在国内经营,就不能以股权形式控制境内的运营实体
由此诞生了VIE结构(Variable Interet Entities),为了避税在境外设立公司,为了绕过国内监管,通过VIE结构,以协议方式代替股权控制形式
简单来说,WFOE(外商独资公司)给国内运营实体提供管理、技术支持、贷款等,
国内的运营实体将全部利润给WFOE,而非股东,
由于不能以股权形式控制,因此是由协议方式进行控制,
为保证能按照协议约定实施,
通过公司全部资产抵押、股东股权质押、董事投票权授权等方式,加强协议控制
整个瑞幸事件的主导者:浑水公司(Muddy Water),是国际知名的做空公司,
什么叫是做空呢?
做空就是,虽然我手上没有A公司股票,但我向别人借了A公司的股票,在高价时卖出,在低价时买入,再将借来的A公司股票还回去,以此赚取差价
做空分为被动做空和主动做空
被动做空:比如现在是疫情期间,我预测重工企业的股票会有所下跌,所以我从中信证券借入三一重工的股票,以20元/股卖出,等到股票下跌之后,15元/股买回,再将股票还给证券公司,从而赚取了差价,而证券公司赚得是借出股票的利息和保证金
主动做空:浑水公司在发布做空报告前,先借入瑞幸咖啡的股票后卖出,之后再发布做空报告,导致瑞幸股票暴跌,之后再以超低价买回再还回去
由此我们可以知道,被动做空是存在风险的,你的预测可能是不准的,而主动做空是做好了完全的准备十拿九稳的
浑水公司的主动做空并不是每次都能成功的,也遭受过阻力,比如说在2012年的时候想要做空新东方,但是通过新东方本身的基础过硬以及管理层的增持,最终挺了过来。
金融小白收集各方资料进行整理后进行的一些不成熟的阐述,请轻喷,hhhhhh
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