瑞幸咖啡，4月2日爆出22亿元销售造假，这水掺的有点多呀。
22亿元，不只是绝对额有点多。相对于当期销售收入29亿元来说，掺水成分比高达75.57%。市值蒸发49.5亿美元（约350亿元人民币）。
或许吧，这个比例可以进入美股史上十大之一。
因为去年5月17日，瑞幸成功登陆美国纳斯达克。
“水货”咖啡股，可以在没有涨跌停限制的股票市场尽情跳水。
75.57%！基本一步到位，没溅起什么水花。
由于时差，美股是昨晚暴跌。我们是今天才广为流传。
又是一次鬼才式营销。造假之后的第一天，瑞幸可能创造了有史以来最高的销售量。各地店面出现排队，中午APP都给搞瘫痪了。
有幸，去的早，狼哥还能喝上一杯“水货”咖啡。
要说，爆出如此大一只黑天鹅，并没有多么新奇。
本来就是一个混杂着一系列故事的金融项目，并成功精准对接了一群愿意掏钱的韭菜。
然后就开动机器，开始收割。
不过我们每个人，所处的位置不同，看到的水分也就迥异。
还记得没过多久的小黄车吗？还记得火爆到上天的P2P吗？还记得···
没办法，鱼的记忆只有七秒。我们的似乎也不长。
倒是这玩水的方式，视法律如无物，亮瞎众人的眼。
高融资、高补贴、快扩张，一切以资本推动。创业者为故事疯狂吹水，资本家想尽各种办法让泡沫变得更大。最后上市圈钱，坐等韭菜接盘。
咖啡，本来没什么新鲜的。霸主星巴克，成立已有50年，店已经开遍全球。
居然让神州租车出来的一帮人，搞得如此火爆。
董事长陆正耀是个核心人物，持股23.94%；同时，陆正耀夫妇也为神州租车的大股东，持股29.76%。
伴随着瑞幸咖啡造假的事发，神州优车、神州租车和宝沃汽车……陆正耀四大产业帝国摇摇欲坠，曾经讲述的美妙的故事，开始千疮百孔。
按照瑞幸公告上的说法，这一切应该是瑞幸咖啡COO(首席运营官)兼董事刘剑和他的几名下属虚构了营业收入和营业成本，以及部分费用。
专业术语上讲，这是一场典型的现金流体外循环的造假案例，完成了造假闭环，看报表很难看出来。
另外两位高层，总经理CEO钱治亚，本应是第一责任人的。但鉴于其与陆正耀的铁关系，显然是要保的。毕竟在各种场合，陆正耀对钱治亚最高频的称呼是大徒弟。
首席营销官CMO杨飞，很有才，还写了本《流量池》。他也只能表示，资本的事我不清楚，做人必须实事求是。
回想今年2月，浑水的做空报告，长达89页，直指瑞幸咖啡捏造公司财务和运营数据。
该报告中陈列了五大铁证：
铁证一：长达11260小时的门店流量监控视频显示，2019年第三季度和2019年第四季度，每家门店每天的销量分别至少夸大了69％和88％。
铁证二：瑞幸的“平均每笔订单商品数”从2019年第二季度的1.38降至2019年第四季度的1.14。
铁证三：瑞幸将每件商品的净售价至少提高了1.23元或12.3％。
铁证四：瑞幸将2019年第三季度的广告支出夸大了逾150％，尤其是在分众传媒上的支出。
铁证五：瑞幸2019年第三季度“其他产品”的收入贡献仅为6％左右，根据25843份客户收据及其报告的增值税数字，这一数字夸大近400％。
作为保荐商的中金公司，当然得力挺啊。关键时刻果断回怼做空报告，并称此做空报告属恶意误导，缺乏有效证据。
如此才能不辜负它，自2019年5月至2020年2月1日的六篇跟踪研报，以及背后的联合承销商们：联合瑞信、摩根士丹利、中金国际、海通国际等。
如此胡搞，都把证监会给惹怒了，真的给我们丢脸，还丢到了美国。国内的分众传媒、哈尔斯等也受牵连。港股神州租车更是跌54.42%，被迫停牌。
后面就等着美司法部的调查吧，高管估计得面临刑责。老美法律严，不像我们顶格60万那么简单。10到25年监禁，罚金高达500万-2500万美元。
瑞幸，真是不幸。死是肯定要死了。只是大家都好奇，它究竟会怎么死。
但最受伤的，还是那些听信研究机构报告、买入瑞幸的基金，暴跌深埋158家持股机构。
资本无眠亦无罪，创业维艰亦维难。初心不改不是句空话，产品质量才是王道。太爱玩水货，终究会把自己溺死。
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