2020年3月31日，21世紀教育集團發佈2019年財報。2019年營收為2.34億人民幣，2018年為2.02億，同比增長16%。2019年內利潤為8275萬，2018 為 6942萬， 同比增長19.2%。
一、21世紀教育是做什麼的
21世紀教育03年由李雨濃創立，於河北石家莊成立“石家莊理工職業學院”，現在業務已擴至經營幼兒園、中、小學課外補習等。
公司有21所學校。職業教育板塊一所民辦高校——石家莊理工職業學院，並運營石家莊鐵道大學四方學院；素質教育板塊有8所新天際幼兒園，2所培尖培訓學校（類似於早期學而思的中小學奧賽培優業務），6所新天際培訓學校（中小學課外培訓）、4 所學鼎培訓學校。
石家莊理工職業學院及集團經營的8新天際幼兒園都是全日制的，2018-2019年學生總人數32228人，2017-2018學年30567人，同比增長5.4%。除學生人數上漲，學費也有顯著上漲。
二、職教與K12，量價提升
1.職教：理工學院和鐵道學院
職業教育業務2019年收入為1.41億元人民幣，2018年為1.19億，同比增長18.4%。增長主要看人數和價格能否由提升空間。
石家莊理工職業學院，是一所大專為主、包含中專的學校，全日制在校學生15000人左右。2019年與英國愛爾蘭唐道克理工學院簽訂戰略合作協定，在一些專業探討3+X合作模式。同時，與華為簽署框架協定，共同推動物聯網、大數據、人工智能等專業建設，無縫對接華為公司技術標準。
大專學費提價比例8.3%，達到人民幣6742元，中專學費提價比例13.9%，達到4813元。提價能力是企業很重要競爭力，前文已提過，學員數量增長16.3%。提價再加上學生數量增長，可帶來持續的營收利潤增長。
石家莊理工學院正在建設學生公寓，增加床位數1000個。新校區選址也在快速推進中，為專升本做籌備。學校已經畢業和在讀的大專學生有很多積累，如果專升本業務落地，將有較大的業績提升可能。
另外，受委託運營石家莊鐵道大學四方學院也有較大轉設的可能性。轉設就是獨立學院（大學附屬的三類本），在政策指導下，具備一定條件，可以獨立成本科院校。四方學院轉設，運營上會更加獨立。未來的成功經驗可以進行復制。
職業教育部分，主要變化是理工學院的小區擴張、專升本的推動，以及四方學院轉設。在學員數量、學費，以及專升本等業務有可能帶來新增長點。
2.K12：培優、課外輔導、幼兒園
2019年輔導費用 5701萬（K12課外輔導） ，學費收入為2864萬。 諮詢費 755萬（升學留學）。總收入為9321萬，2018年為8294，同比增長12.3%。新天際幼兒園在讀人數1731人。
培訓學校向輔導7620學生，續費率65.1%。培尖培訓學校（培優業務）新高考業務合作學校達620所，向11580名學生提供五大學科競賽輔導培訓，其中獲得五大學科競賽省級一等獎的學生人數達1159名。
素質教育課程也具備較強的提價能力。新天際培訓學校，課時費從140元提升到268元；學鼎培訓學校課時費從40元提升到340元。培尖課外輔導，課時費從24元提升至340元；培尖新高考服務，課時費從4000元提升到14000元。
優質的課程內容，能夠讓課程具有持續的提價能力。與職業教育一樣，提價能力反映的是課程的核心競爭力以及護城河，以及持續創造現金流的能力。
三、線上線下發展，投資併購助力
1.疫情期間，方顯線上的積累
疫情期間公司實現“停課不停學”，於春節前即實現K12階段課後輔導課程(包括教師及學員)的線下到線上轉型。
旗下品牌新天際教育、培尖教育、爸媽搜（擁有150萬用戶，2018年併購）等為廣大學子提供免費在線課程及學習平臺。21世紀教育面向公立學校和培訓機構提供100套“在線教育直播平臺”2個月免費使用，涵蓋1對1、小班課的教學場景。
除了為學生們提供在線免費課程外，21世紀教育還在幼兒教師的教學技能提升綜合平臺“星星河幼師大學”上為來自全中國的幼師提供免費10萬份在線課程。
集團一直在進行互聯網業務的發展。職教業務利用石家莊理工職業學院校址，為西安交通大學、北京中國傳媒大學等提供遙距教學、考試等場地或實習。
同時，公司還開發了高教雲、幼師能力測評系統等多個相關的數字化教育工具。圍繞“讓內容與科技推動教育發展”的企業使命，目前公司擁有涵蓋全日制職業教育與繼續教育、K12課後輔導及學前教育、線上教育的多元營收來源。未來，藉助互聯網與科技，基於公司從幼兒園到K12，再到職業教育和繼續教育的全人群內容覆蓋，有望實現線下線上多重的變現模式。
2.投資併購，有錢學校的一大擴張方式
收購浙江培尖科技有限公司51%股權，主要做培優、自主招生培訓。收購杭州一脈教育，寧波地區做課外輔導、自主招生培訓及高考志願填報服務。
公司還與中海軟銀成立30億元人民幣的教育併購產業基金。可以結合主業，通過投資併購實現協同發展，擴展業務邊界。主要還是因為公司職教和K12創造的自由現金流多。
小結：立足京津冀，從少兒到成人一條龍教育服務
公司從石家莊起步，總部已經遷址北京。未來不僅可以發展到雄安新區，北京冬奧會主要地區張家口，已經通過併購浙江的兩家企業，在長三角邁出一步。未來有望立足京津冀，全國發展，關鍵是核心業務有資金實力，有機會併購好資產。
核心的職教業務、幼兒園全日制業務可以提供充足現金流，並且還有量價以及規模的擴張。同時，課外輔導業務，尤其是併購的培優和自主招生等業務，有機會成為新增長點。公司一直重視線上，未來線上線下結合，從K12、到大專、專升本、繼續教育，有望實現線下線下從少兒到成人教育的一條龍教學服務。
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