這是一部鏡頭極其集中，幾乎從頭到尾所有鏡頭都聚焦在了主角亞瑟身上的電影，換句話說，這是一部完全由傑昆·菲尼克斯超神演技支撐起來的電影。再換句話說，之後無小丑這句話可以刪除了。
如果不是電影中出現的哥譚市和布魯斯韋恩，你幾乎看不到任何超英電影的影子，亞瑟沒有超能力，他就是一個普通人，甚至會被街邊的混混們欺負，被公司開除，被旁人嘲笑。電影的故事也不復雜，拋開有時候混雜在一起的想象與真實畫面，並不會難以理解。你所能看到的，只是來自現實世界的無窮壓迫，無處不在的階級分割，讓他從樂觀，到失望，到絕望，到重生，一層一層解開惡的束縛，最終化身為了真正的“小丑”。
電影分為兩條線，第一條線就是亞瑟本人。
亞瑟是一個以扮演小丑為生的普通人，他是一個精神病患者，他有一個“怪病”，就是在緊張、悲傷的時候，會忍不住的狂笑，於是你在片中會經常看到他一邊痛苦一邊大笑的表情。他和自己的母親生活在一起，平時的愛好就是看主持人的脫口秀，甚至幻想出自己出現在現場與富蘭克林親密擁抱的場景。
片中的鋪墊故事如下：
1.在街上扮演小丑，被混混毆打，廣告牌破爛，A同事給了他一把手槍。
2.在社區心理診所，醫生有對他進行一定的輔導，他同時在服用7種不同的藥物。
隨後，一層一層的現實壓迫撲面而來：
1.因為在醫院給小朋友表演時不慎將手槍掉落，同事A舉報了他，被公司開除。
2.坐地鐵時，碰到三個韋恩企業的精英在欺負女孩子，女孩子表示求助，亞瑟因為緊張不停狂笑，被對方認為是在嘲笑，動手毆打他，隨後亞瑟開槍射殺了三人，最後一人，他甚至射光了所有的子彈。殺人後，他瘋狂奔跑，躲進廁所，平靜下來，因為享受到憤怒憋屈而殺人後的快感，反而開始起舞。
3.看到母親的信，以為自己是哥譚市第一富豪托馬斯·韋恩的私生子，長期缺少父愛的他，前往韋恩莊園，見到了小時候的布魯斯韋恩，卻被管家阿福趕走，稱他母親有妄想症。
4.回家發現母親住院，兩個警察在調查地鐵謀殺案，其中一個警察問他：“你真的有怪病嗎？”隨後在醫院的電視上，他看到自己好不容易的一次單口秀節目表演，因為緊張而狂笑，視頻卻被自己最愛的主持人富蘭克林用來嘲笑取樂。
5.因為政府預算不足，社區醫生表示將不會再提供諮詢和藥物，這部分經費被取消。
6.再次前往電影院尋找托馬斯韋恩，希望得到父親的承認，在廁所找到他，卻被對方打了一拳，告訴他他的母親是瘋子，他是被收養的，並警告他不要再接近布魯斯韋恩。
7.心灰意冷的亞瑟回到家，希望得到女鄰居兼女友索菲的安慰，結果對方見到他在屋裡十分害怕，他才發現原來自己和她的一切都是想象出來的，在想象中，她一直陪著自己，支持自己，安慰自己，甚至說地鐵槍殺三人的小丑是英雄。然而這一切都是假的，現實中他們不過是普通的鄰居而已，愛情遭到破滅。
8.前往醫院檢查母親的病史檔案，發現母親果然有妄想症，一切如托馬斯韋恩所說，他是被領養的，並且母親小時候還瘋狂虐待自己，逼著自己狂笑。親情破滅，精神產生恍惚。
9.所有的想象和夢想遭到了破滅，精神支柱全部倒塌，愛情、親情都陷入了巨大的絕望，目前唯一的親人竟然是傷害自己最深的人。亞瑟將自己躲進冰箱裡，像是清醒，又像是重生。於是，他親手殺死了自己的母親。
10.亞瑟殺死了前來探口風，舉報自己，喜歡嘲笑他人缺陷的同事A，放走了有侏儒症，和他一樣弱勢的同事B，他按照電話約定，打扮成了小丑，前去參加富蘭克林的直播節目。在節目前，他將自己改名為“小丑”，節目開始後，他肆意登場，坦白了自己在地鐵上槍殺三人的事實，和富蘭克林產生了激烈的爭執，憤怒地說出：“如果死的是我，將沒有人會在意！”隨後，他開槍殺死了富蘭克林。
11.戴著小丑面具的暴徒開車截停了押送他的警車，他從昏迷中醒來，以血畫出誇張的嘴角，在警車上起舞，四周匯聚了暴亂的人群，人們將他捧在中心，整座城市好像都陷入了暴亂之中。與此同時，戴著小丑面具的暴徒在巷子中射殺了托馬斯韋恩夫婦，只剩下布魯斯韋恩，呆呆站在原地。
另一條線，是哥譚市。
第一階段，電影的背景是經濟大蕭條時期，社會階層明確，貧富差距極大，底層人民大規模失業，階級對立，城市陷入了大規模恐慌和抗議之中。
第二階段，亞瑟地鐵射殺韋恩集團三人，托馬斯韋恩電視公開譴責兇手，頭條報道，然而街上和抗議人群卻開始出現大量小丑面具的暴徒，舉起了“we are all clowns”的牌子，在亞瑟的想象中，自己是哥譚市的英雄。
其中有一段，亞瑟進入影院尋找，大熒幕上播放的正是卓別林的《摩登時代》。
在最後參加電視節目前，亞瑟躲避兩個警察的追擊，擠入了地鐵，地鐵上擠滿了大量帶著小丑面具的暴徒，在兩個警察亮出身份後，遭到了暴徒們的群毆。亞瑟跳舞離去。
第三階段，“小丑”在電視節目上公開射殺主持人富蘭克林，整座城市瘋狂，戴著小丑面具的暴徒襲擊了警車，射殺了托馬斯韋恩夫婦。整個城市陷入了暴亂，“小丑”本人則在人群中，警車上翩然起舞。
兩條線的結合和交錯，將小丑個人的命運與城市的命運交錯在一起，而傑昆精準而又不失癲狂的表演賦予了這個角色以靈魂，每當笑聲響起的時候，你都會感覺到一絲悲涼。小丑的悲劇，是從小到大不斷累積的悲劇，直到在這個時候，全部爆發出來，又全部破滅，這既是自身的悲劇，也是社會的壓迫，像他這樣的人，無人在意，無人關心，哪怕是死去，也不會激起一絲浪花。社會充滿了冷漠，生活充滿了嘲笑，沒有人會同情他，沒有人會真正在意他的想法，正如他對醫生所說：你從來沒有真正在聽我。
而在生活中所有的支撐和希望一個個破滅之時，在享受到憤怒之下殺人的快感後，人性的惡開始一點一點的釋放出來，每一次希望的破滅，都伴隨著心底的野獸掙脫了一條鎖鏈，吶喊在心中累積，想要讓人聽到。於是，在親手殺死母親後，在電影最後高潮的電視節目上，他開始憤怒地吶喊，這一刻，他不僅僅代表著自己，他已經成為了小丑，代表著一部分群體，甚至是一部分階級。他與富蘭克林產生了激烈的碰撞，最終，他在直播中當場射殺了對方，親手結束了自己曾經的偶像，也讓整個城市陷入了狂熱之中。
向死而生，方得重生。
道理無對錯，只看自己的立場。在這部電影中， 人們的立場毫無疑問是更偏向於“小丑”的，儘管以托馬斯韋恩為代表的的精英階層並沒有做錯什麼，但是在尖銳的階級的碰撞中，你的視角從哪方看，哪方就是正確的。
最後，當“小丑”在警車上起舞的那一刻，失去雙親的布魯斯韋恩也走上了成為“蝙蝠俠”的第一步。
電影看完後影院有人鼓掌，這部電影還有很多可以解析的地方。而且，除了傑昆極具表現力的表演，展現了對人物的深刻理解；電影的鏡頭、調色，藝術感非常強，並且隨著環境和人物心境的變化而變化，令人沉浸在其中；配樂也很棒，恰到好處，是一部綜合水平非常高的電影，金獅獎，當之無愧，奧斯卡，亦可展望。
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