焦炭
基本面：山西臨汾地區煤礦經過前期下調煤價後，主焦銷售情況好轉。呂梁地區主焦出貨順暢，煤企短期挺價為主。其餘市場短期多維持穩中偏弱態勢，部分煤種有企穩預期，下游焦企依然按需採購原料。焦炭市場在經過五輪價格下調落地後上下游暫穩觀望，焦企開工維持前期水平，暫無主動限產現象，但焦化利潤已至盈虧平衡線，昨日山西河北部分焦企開啟50元/噸的提漲，鋼焦博弈加劇。鋼廠方面對於原料採購仍相對謹慎，多繼續維持按需採購狀態。綜合來看，焦企提漲有助於改善市場情緒，預計焦炭短期震盪偏強。
技術分析：焦炭2009合約，收帶腳陽線，倉量縮減，1700一線壓力位持倉意願不高，全天期價處於強勢盤整，預計還會持續強勢，日週期macd指標有待修復。
操作建議：昨日1635一線介入的多單，早盤1700一線已止盈，盈利65個點，明日低多為主，上方壓制關注1760-1780一帶。
螺紋
基本面：本週鋼材價格和原料同步下行，長流程生產利潤小幅收縮。電爐鋼廠平電維持小幅 虧損，產量繼續回升，但目前廢鋼價格持續下跌情況下，產量仍有上行空間。螺紋供應端繼續恢復的瓶頸在 於廢鋼供應，目前由於持續跌價，場地為減少虧損送貨積極，上游毛料到貨仍然較少，廢鋼場地回收利潤和 庫存下降後，到貨是否有所減緩是能否止跌的關鍵。目前看供應端持續增量對去庫速度造成壓力，廢鋼跌價 導致盤面預期的成本不斷下移。短期市場關注重點在於廢鋼再平衡價格對盤面的支撐。本週成交量環比回升 幅度較小，表需小幅上升，接近 19 年旺季頂峰水平，混凝土出貨數據小幅上升但距離旺季水平差距仍較大。 螺紋庫存受供應上升影響去化小幅放慢。本週社會庫存去化速度放緩，華東去化速度較慢且價格出現明顯下 跌。目前去化速度約 100 萬噸，按目前庫存 1850 萬噸，周均去化 100 萬噸速度看，05 合約結束前庫存將在 1200-1300 萬噸，對於 10 合約而言，1200-1300 萬噸的庫存水平仍然偏高，在去庫樂觀情況下有望提升估值高 度，但目前市場遠月交易重點在於遠月悲觀需求疊加電爐成本支撐不斷下移的預期。目前多空對遠月預期分 化較大，建築業短期需求良好但遠月政策刺激和經濟下行預期分化，製造業需求弱勢持續已成現實，短期恢 復較難。從交易角度看，目前遠月行情仍然較為膠著，遠月需求不確定下，預計供應定價仍將主導盤面，10 下方階段性底部預計在於高爐和預期電爐谷電成本 2800-2900 附近，上方頂部可能受到進口利潤窗口壓制在 3350 左右，需求較難驗證大幅下滑前預計趨勢並不明確，維持寬區間震盪。
技術分析：螺紋2010合約，收大陽線，倉量增加，全天多頭主動增倉，期價大幅反彈，表現強勢，預計還會持續強勢，日週期，macd指標有待修復。
操作建議：早盤3260一線多單，3310一線已止盈，盈利50個點，明日低多為主，上方壓制關注3380-3400一帶。
鐵礦
基本面：8 日，鐵礦遠月合約明顯反彈，現貨價格反彈，港口成交量維持高位水平。供應端，澳巴發運本週小幅下行， 疫情暫未影響澳巴礦區生產，非主流國家中，南非發運受一定程度影響較 3 月中旬下降目前可能港口發運恢 復將繼續延後，印度發運較為平穩。近端供應擾動較多，到港增量體現時間點可能後移。需求端，本週成交 仍處高位，疏港量小幅下移，鋼廠仍處於提產及鐵礦補庫週期，近期需要關注鐵水和廢鋼價差持續收窄，廢 鋼性價比逐步顯現，鐵礦廢鋼比接近去年 5 月份鐵礦大幅上漲前的高位，若廢鋼價格繼續下跌，對鐵礦估值 有所壓制。目前看需求端短期尚可，現貨價格維持小幅震盪支撐 05 合約。預期端鐵礦遠月仍然偏弱，供應端 有增量預期，需求端目前歐洲鋼廠受下游需求衝擊影響，從鐵礦發貨情況看，減停產較為明顯，向日韓鋼廠 減量尚不明顯。
技術分析：鐵礦2009合約，收大陽線，倉增量減，持續強勢，期價一度觸及600一線，預計還有慣性衝高實現。日週期macd指標已出一根紅柱。
操作建議：昨日570一線多單，觸及600一線已止盈，盈利30個點，明日短線依然低多為主，上方壓制關注605-610一帶。
甲醇
基本面：近期甲醇價格反彈，現貨市場報價基差較前期有所走強。基本面來看，新一期的庫存數據顯示，港口庫存下降，內地庫存下降，總庫存下降，庫存壓力有所減輕。開工方面，上游開工率有所下降，下游MTO開工率上漲，較上週上漲4%。上週港口進港量增加幅度不大，CFR中國價格近期持穩。近期因國際宏觀經濟形勢嚴峻，國內期貨品種持續受到悲觀情緒影響下跌。但近期有消息傳出4月國內甲醇檢修計劃推出，或可對供應產生一定影響。提醒交易者持續關注國際原油市場的價格變化，同時關注國內甲醇基本面情況情況變化。
技術分析：甲醇2009合約，收陽線，倉量增加，整體處於低位的強勢反彈，重心逐步抬高，預計還有持續反彈實現。日週期30均線與k線有靠攏需求。
操作建議：昨日1750一線的多單，持有不動，上方壓制關注1880-1900一帶。
棕櫚油
基本面：馬來西亞棕櫚油價格上漲1.84%，美豆油震盪。原油價格持續疲弱，生物柴油煉化明顯受到抑制，歐洲植物油價格下跌明顯，作為對比，中國植物油價格相對國際偏高，近兩週市場消息稱中國買入國際菜油和豆油，對未來國內價格形成壓制。國內豆油現貨成交最近兩週向好，豆油周度提貨量環比逐漸增加，目前提貨量已達到往年同期偏高水平，預計未來難以繼續增長。
技術分析：棕櫚油2009合約，收小陽線，高點觸及4920一線，倉增量減，倉量增加，目前來看，期價處於低位來回震盪，周級別布林通道下軌存在支撐。
操作建議：對於前高4930一線，突破則看5000一線。不然還是震盪，操作上可低多為主。
白糖
基本面：今天整體市場變化不大。外盤方面，倫敦經紀商 Marex 預估 20/21 榨季巴西糖產量從 2670 萬噸， 增長至 3380 萬噸；泰國糖產量預計從本季極低的 830 萬噸增長到 890 萬噸，仍處於很低的水平。巴西 糖增產主要是由於目前乙醇需求大幅所致，加上雷亞爾貶值，使得國際原糖市場面臨巴西市場極大的套 保壓力，目前 20/21 榨季巴西糖套保了約 1700 萬噸，佔 54.5%；套保平均成本在 13.43 美分左右。目前 國內配額外進口利潤仍然在 800-900 之間的高水平，國內遠月將面臨外盤較大的壓力。當然近月不會面 臨走私和進口增加的問題，目前現貨升水較高，所以相對來說較為抗跌。截止 3 月底廣西糖本榨季正式 收榨，目前國內主流機構預估國內糖產量在 1020 萬噸左右，進口量預估在 324 萬噸，由於內外價差的 擴大預計走私增加到 100 萬噸左右，消費方面預估減 5%道 1440 萬噸，在不拋儲的情況下，基本是一個 平衡市。相比之前不拋儲情況下明顯不足的格局來說，還是轉寬鬆了一些。現貨方面，今天現貨持平 5600，基差收窄到 130，成交一般。階段性原油預期轉好，遠月反彈，但持續性存疑。
技術分析：白糖2009合約，收帶腳陰線，倉增量減，整體期價處於相對低位反彈，重心在抬高，技術指標疊加不明顯，5400一線可作為多空分水嶺，突破可介入多單，不然還會弱勢震盪。
操作建議：期價有效突破5400一線可介入多單。
豆粕
基本面：晚間美國農業部發布月度供需報告，南美大豆產量可能下調。由於原油價格持續疲弱，影響生物柴油煉化和玉米酒精生產，因此豆粕在糧油企業中提供的利潤份額和飼料蛋白中的添加將增多。巴西方面3月大豆對中國裝船961萬噸，去年同期680萬噸，裝運目前暫未受到影響。關注南美疫情發展和港口貨物裝運動態。中國庫存和油廠開工率處於往年同期低位。4月中旬開始，進口大豆供應量恢復，預計國內緊張情況將會明顯緩解。國內豆粕大幅下跌後，目前盤面進口利潤回落，短期豆粕可能震盪，中長期在2800附近存在買入機會。
技術分析：豆粕2009合約，收十字星，倉量增加，目前期價處於低位震盪，2800一線附近存在支撐，30日均線存在支撐，回落幅度應有限。
操作建議：早盤迴落階段，已於2813一線已介入多單，上方壓制關注 2850-2870一帶。
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