一山不容二虎,可为什么国家还要储备那么多美元资产?

美国利用自己手中的军事霸权、金融霸权在全球肆意妄为,为什么我们不选择别的货币替代美元?

一山不容二虎,可为什么国家还要储备那么多美元资产?

委内瑞拉的货币玻利瓦尔已经贬值了95%,因此委内瑞拉人每天都用美元来购买商品。


一山不容二虎,可为什么国家还要储备那么多美元资产?

选投资品时的抱团取暖

当经济形势不确定时,人们想把钱投到更加可靠的东西上。流通中美元有80%是在美国境外持有的,而在1980年,这一比例仅为30%。

海外持有的美元纸币数量急剧上升,表明世界各地的人们都承认美元是事实上的全球货币。他们有信心,如果本国货币崩溃,美元将保持稳定。

不只是个人为了未雨绸缪而把美元藏在床垫下,很过国家政府也一样。各国政府不会在央行囤积实物美元,但会大量购买以美元计价的美国国债和短期国债。

截至2020年1月,日本和中国各自持有超过1万亿美元的美国国债,其次是英国(3,720亿美元)和巴西(2,830亿美元)。根据国际货币基金组织(imf)的数据,全球超过61%的现金储备是以美元形式持有的。欧元以20%排在第二位。

当像中国这样的经济大国拥有一万亿美元的储备时,这是一个好的迹象,表明美元仍然被认为是全球最坚挺的货币。


然而,美元并不总是世界上事实上的货币。那么,什么改变了?

一点货币历史

在第二次世界大战之前,所有的全球货币都得到了黄金的支持,每个政府都保证其货币有对应数量的黄金作支撑。然后是1944年的布雷顿森林协定,设立了世界银行和国际货币基金组织,并将美元作为新的世界货币,也就是我们习惯称美元为“美金”,同时美国也供应了世界上大部分的黄金兑换。

在二战后繁荣时期,美元继续占据主导地位。“美元秩序”的崛起是建立在四根支柱之上的:美国经济的稳健、美国金融模式的普遍信仰、美国金融机构的财富以及美国在国际事务中的主导地位。

“世界上大部分的货币关系都是在美国及其政治盟友和军事依赖之间进行的,”Kirshner说,他与美元的未来进行了一起编辑。“用美元来进行是很自然的。”

布雷顿森林固定汇率计划在20世纪70年代崩溃,当时理查德·尼克松(Richard Nixon)在国内通货膨胀时期把美元从黄金标准中扣除,许多工业化经济体选择在开放市场上“浮动”它们的货币。当时,一些经济学家开始预测美元的贬值。这并不是说它会失去价值,而是因为它会失去它作为世界事实上的货币的主导地位。

一山不容二虎,可为什么国家还要储备那么多美元资产?


“如果不是美元,那又怎样?” 似乎我们别无选择

几十年来,大多数“支柱”都被推翻了,战后经济的黄金。经济衰退、股市泡沫和全球金融危机显示了美国金融模式的裂痕,美国已经失去了一些政治主导地位,许多政府和公司选择与中国或欧洲进行业务。

然而,数字表明,美元仍然是国家和个人在经济风暴中成为“安全港”的货币。

但是为什么呢?

最终的原因是一个简单的原因——缺乏一个合理的选择。如果不是美元,那又怎样?

每过一段时间,总有人呼吁将更多的储备转移到欧元、人民币甚至是黄金,但结果是,美元仍然是最主要的外汇储备。当国家购买一种稳定、安全、流动性的储备货币时,美元仍然是首选。

事实上,一些国家,如巴拿马和萨尔瓦多,将美元作为他们的法定货币。


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是否可以设立一个世界货币呢?

事实上,这是不会发生的。

第一个原因是政治。没有一个政治意愿会有一个世界政府或一个世界货币。

第二个原因是经济现状。我们不会看到统一“地球币”,单一货币只在相对较小的地理区域内有效地运作——例如,一个国家的规模,而不是一个大陆。这是因为不同的地区可能同时经历了非常不同的经济状况。例如,一个国家可能在衰退,而另一个国家则在蓬勃发展。

“如果你在整个世界只有一笔钱,那么你只有一个货币权威,这意味着你只有一个货币政策,在现实中,不同的地区或国家需要更多的货币政策来适应他们的个人需求。

这就是为什么欧元没有取代美元作为全球货币的原因之一。欧元区本身并不是一个最优的货币区域,这意味着欧盟当局必须制定货币政策,以某种方式为经济提供不同的金融条件,比如德国和希腊。欧元区债务危机等事件进一步削弱了人们对欧元的信心。


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