近日，瑞幸自爆22億交易數據造假，引爆中概股負面，跟誰學、好未來、愛奇藝等紛紛陷入做空迷局，要麼是自爆數據造假醜聞，要麼被做空機構盯上，境外做空機構圍獵中概股的傳聞甚囂塵上。投資者紛紛猜測，下一個"瓜落誰家"？今日，引爆與中概股相關的瓜是國內的一傢俬募基金公司——基岩資本。
基岩資本被爆人民幣QD私募基金疑似虧損70%-80%
今日，“基岩資本人民幣QD出境的私募徹底暴雷 “的截圖從雪球網流傳出來。博主“陳達美股投資”發帖稱，基岩資本人民幣QD出境私募基金徹底暴雷，原本的”東方價值五號”基金產品，募資8億，主要投向為B站IPO項目，向投資者承諾擔保8%的年化收益，但基岩資本並沒有把資金投入到中概股B站，而是投向其他股票標的。其中，“東方價值五號的淨值沒有傳說中那麼高，而是跌到了0.2-0.3”，一句話刺中投資者和看客心臟。
私募基金產品初始淨值為1.0，如果這位博主的言論是真實的，那麼，運行至今淨值為0.2-0.3，相當於投資者人的100萬3年之後變成了20萬左右。
基岩資本成立於2015年8月，主要從事私募股權基金的管理，是一家比較年輕的私募基金公司。其投資主要集中在公開上市或尋求在美國上市的中概股公司，2017年，基岩資本就投資了包括B站、獵豹移動、樂逗遊戲、蘑菇街、虎牙直播、唯品會、趣頭條等TMT企業。基岩資本對這些公司的投資包括投資週期的全部階段：上市前投資，IPO認購，上市後二級市場投資（通常以PIPE交易的形式）和私有化。由於專門投資中概股，基岩資本逐漸在業內積累了知名度。
基岩資本管理的產品究竟淨值如何？這名雪球博主提到的基岩資本疑似虧損的人民幣QD基金為“基岩東方價值5號”，據公開資料，屬於契約型基金，成立於2017年12月5日，存續期2年，基金認購費為1%，管理費為2%/年。國泰君安證券為這款基金的託管人。基金合同顯示，該基金將通過 QDII 資產管理計劃，投向嗶哩嗶哩的IPO份額。
(圖片來源：《基岩東方價值5號》推介材料)
猛獸財經在在私募排排網上看到，基岩-東方價值5號基金目前在清算中，基金相關信息停留在去年9月30日，之後的信息不再更新。2019年9月30日的淨值為1.229，累計漲幅為22.9%，成立以來實現了年化11.99%的收益，最大回撤為11.21%。在去年8000多隻基金排名7473名，排名比較靠後。基岩資本去年曾經表示，中概股受貿易摩擦帶來的市場情緒上的低迷，造成了股價上的不盡如人意。
這隻產品認購起點100萬，追加起點為10萬起。根據私募排排網顯示，該款基金的初始規模為10.5 億，假設人均投資金額500萬，將涉及幾百名投資者。
目前查不到關於基岩資本這隻QD基金更多投資標的、基金淨值的信息，但基岩資本的確曾經對B戰“情有獨鍾”，比如據基岩資本官方信息，其把B站列入“2019年美國中概股影響力榜單”，同時列入榜單的有瑞幸、跟誰學、好未來等中概股公司。
2018年3月30日，基岩資本副總裁黃明麒在接受媒體關於“為何投資B站”的採訪裡表示，並對B站提出了一些投資層面的看法，比如，他認為，“B站單個用戶的估值會比傳統的視頻網站高一些。它本身的用戶粘性比較高，決定了它單個用戶的估值會比YY、陌陌高一些”，“從2018年開始，B站才會進入一個相對大規模的變現。B站已經積累七千六百萬的用戶，真正變現的可能僅有一百到兩百萬，後面的空間是非常大的。在這個時點登陸納斯達克，可以看到收入、利潤比較大幅的增長，這是我們的預計。”
彼時B站IPO發行價定為11.5美元，當前B站價格為26.2美元。如果基岩資本從B站上市起一直持有B站，收益可觀。
為了求證網傳價值投資5號產品淨值大跌一事，猛獸財經聯繫到一位前基岩資本的員工，詢問關於東方價值5號產品的問題，這名前基岩資本員工表示，自己近期已經辦了離職，對產品的情況不清楚。
是中國版“伯克希爾哈撒韋”？還是中概股韭菜收割機
基岩資本專注於全球新興領域的價值投資，投資階段橫跨早中晚期，行業覆蓋TMT、生物醫藥、節能環保等多個領域。在基岩資本公開的“2019年美國中概股年度影響力榜單”裡，有包括B站這樣風評較好、從未被做空的公司，也有瑞幸、好未來、跟誰學這樣遭到國外機構做空、身陷負面的中概股公司。
基岩資本曾這樣推介瑞幸：在三季報瑞幸咖啡基本面轉好之下，部分投資者開始相信，未來瑞幸巨量燒錢的成本將被門店利潤所覆蓋。
基岩資本副總裁黃明麒曾表示，其實美國市場對於中國企業一直都持歡迎態度，並沒有說把門關上。企業在不同的階段需要選擇不同的市場。美國市場對於泛娛樂一類的公司已經有很好的估值體系，從IPO到後續的融資，都能提供比較好的融資渠道。
基岩資本早早謀求在美國上市。公開資料顯示，基岩資本早在2018年6月5日向美國證券交易委員會公開遞交招股說明書，在此之前，國內並無私募赴美上市的先例，因此，基岩資本也被市場稱為準“中國私募基金第一股”。更有投資者稱，基岩資本有望成為中國的“伯克希爾哈撒韋”。
但近期基岩資本被媒體曝出涉嫌違規承諾收益、產品逾期兌付等問題，圍繞東方價值5號產品。2019年12月3日，基岩資本發佈《到期清算公告》，公告顯示，東方價值5號基金所持有倉位已於基金到期日前完成減持，並於2019年12月3日正式啟動產品清算流程。但由於基金交易結構涉及跨境運作，受清算時點國內外節假日增多、年底資金出入境監管趨嚴等因素影響，管理人預計清算流程時間較長，預估歷時約60個工作日左右。
3月3日，投資人再次收到一份基金清算說明。基岩資本表示，受疫情影響，基金會計核算與資產估值、交易指令執行、託管等業務均受到不同程度影響，目前，該基金清算合作機構已全面復工，基金管理人力爭在3月31日之前完成基金清算流，於4月初完成基金分配工作。
就在基岩資本陷入負面新聞之際，3月23日，基岩資本發出《全球暴跌對中概股影響相對有限》的文章，稱“即使目前疫情全球爆發導致全球供應鏈的動盪，中概股中的信息技術以及醫藥行業，其聚焦內需市場為主，經營環境並未受到本質上的破壞。”
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