资本市场重回长期主义

资本市场重回长期主义

宏观是我们必须面对的，而微观才是我们有所作为的。

无论是罗振宇的《时间的朋友》，还是陈春花老师的《选择未来》，长期主义成为2019年一个新名词。

2018年，能胜出的企业很少很少，那些股价波动小的公司也是少之又少，但正因为稀少，更显珍贵。九鼎投资的定增产品归零，这就是当初九鼎产品的急功近利，才有今天的果。迈瑞医疗2019年的解约门，更象是一种机会主义，对招聘视一种儿戏，对学生没有爱心，不像是千亿市值公司的行为，没有担当，就没有未来。

2019年资本市场重回长期主义。

一、那些长期专注于一个方向和赛道，将爱、信任、承诺融入到产品中，这些企业未来会越来越受长期投资者的青睐

真人真事改编的电影《印度合伙人》是2018年最佳电影，为啥，护垫侠对妻子的爱，发明了低成本生产机器，专利开放，这种爱让印度6亿妇女受益。产品有爱，电影有爱，所以如此让人共鸣。

曹德旺天生就是为玻璃而生，福耀生产的玻璃，质量好是自然的，在社会方面，曹德旺捐款上百亿，这种对社会的爱，和对用户的承诺，使得福耀玻璃的价值不断被认可。

涪陵榨菜，一袋小小的榨菜，是要经过三清三洗三腌三榨的工艺，不加防腐剂，乌江榨菜，能走遍大江南北，鲜香嫩脆，不仅仅征服了消费者的胃，也征服了投资者的心。

发动机行业的潍柴动力、光伏行业的隆基股份、石膏板行业的北新建材、玻纤行业的中国巨石、电器领域的正泰电器、造纸业的太阳纸业、发酵业的安琪酵母、调味品中的海天味业、PCB行业的深南光电，一批长期专注的公司，市场份额不断提升，长期专注就是一种价值。

二、开放共生合作，是企业和个人进化新的动力

2019年，微软市值超越苹果，成为全球市值老大，其实，就是纳德拉的开放合作思维，开放云服务，与三星合作，与亚马逊合作，这种开放合作的思维让微软更加强大。

当2018年新股破发走低之时，中国铁塔却能逆势上行，市值两三千亿。脱胎于三大营运商的铁塔，用共享发展理念，让通信塔和社会塔共享发展，而这种共享模式，让全国新建通信铁塔共享率从14.3%很快提升到70.4%，300万基站，使得中国铁塔在5G时代变成了新的基础设施和高速公路。

青岛海尔，更是将组织变革成生态伙伴开放平台，平台上有40万个解决问题者，这40万个解决问题者，是全球各大科研机构研发人员，在解决1000个领域的问题。当衣联网、食联网等生态平台孵化成功，海尔就变成一个真正的创客创新企业平台。

永辉超市，也是一家将共享共生融入到管理中，合伙人制度，让员工团队参与分享超额利润，让员工体会到既是被管理者，同时又享受到股东的利益。在新零售业务中，今日资本、创新工场、腾讯等一起与永辉合作，本身就是一种共享共生模式，这种变革让永辉在未来的零售市场有更多的合作者。

三、当下加薪加人余粮充足的的公司，应对未来更轻松些

通用、富士康、宜家、拜耳、大众、庞巴迪等等，这些全球大公司裁人的计划不断出现，裁员成了很多世界500强公司的选择。

格力全员加薪，人均增加1000元。这天消息温暖了很多人，也温暖了投资者和一些铁杆粉丝。

深南电路业绩上调，从20%-40%增长上调到50%-60%，作为华为最大PCB供应商，公司的长期发展有预期，估值也是有体现。

中信证券停牌收购广州证券，自然是资本寒冬里有余粮。

越是冬天，越能看出好公司的应对能力。帐面上千亿资金的公司，贵州茅台、上汽集团、格力集团、中国建筑、中国铁建、中国交建等，研发人才过万人的公司有海康威视、上汽集团、比亚迪等等，资金和人才是企业未来前行不可缺少的人、财两大要素。

关注人才，关心员工，有资金、有实力的公司，手有余粮，心中不慌，应对未来更轻松些。

总之，当长期主义成为投资者更加关注的点，那些有爱的产品，那些有信任的公司，那些有温暖、有责任感的组织，将让长期投资者心动，有爱的公司与长期投资者共生共赢得时代，也在来临。

2019年，让我们更加关注那些微观有爱、有信任、有承诺的靠谱公司。

翁开松

2019-1-9