為什麼上海原油期貨對其他主要原油期貨存在25%，約50元的溢價而不被逼多？有以下幾方面的原因：1、中國是最大石油進口國，從國家層面來看是天然的多頭；2、交割機制不一樣，美國是賣家交割給買家之後，買家自己去找倉庫存儲，而且賣家最大限度的租空了石油倉庫，你買家怎麼玩？而中國是倉單交割，根本就不存在上面的問題，相反：3、05合約馬上進入交割，但持倉量巨大，反而有逼空的可能。所以上期所近期主動行動，增加了庫容，上漲了倉儲費，增加了多頭逼空的風險，目前倉單基本能覆蓋交割量；4、由於國內的漲跌停保護限制等，空頭想要幹掉前赴後繼的多頭抄底資金，不能像華爾街哪一樣一鍋端，難度係數大增，只能不停的打下來，拉上去，再打下來，滾動收割。前提，就是要拉上去，也是造成溢價的原因之一；總體而言，油價處於低位，做空有被活埋的風險；但同時，中石油、中石化倉庫中有大量空單，賺幾十塊/桶的價差，那可以是一筆大收益。在全球局勢明朗，場外大資金進入市場之前，單靠投資者前赴後繼的抄底，是不足以扭轉趨勢的。
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