說起國內人工智能行業的龍頭企業，很多人都會想到科大訊飛，但這家國內科技巨頭在這一年多時間裡過的並不如意，原因何在呢？
慘烈一季報的背後
公司最近更新的一季報比較慘淡，營收14.1億，同比下降28.06%，歸母淨利潤-1.31億，同比下降229%，這是上市13年以來首次出現單季虧損。公司將其歸結於衛生事件影響延緩了公司一季度項目的實施、交付、驗收等的進度。那麼事實是這樣嗎？
公司一季度預付款1.787億，相較於去年同期的1.056億大幅增長69%，也就是說雖然有衛生事件的影響，但公司的採購不但沒受影響，反而增幅非常大。與之對應的是預收款項，公司一季度預收款為0，去年同期為6.86億，2019年年報的預收款為8.68億，這個降幅太過詭異，難道整個一季度都沒有訂單？如果整個一季度都沒有訂單，那麼二季度的業績靠什麼維持？
而且一季度受到衛生事件影響大賺的行業無非是抗疫和在線教育、在線辦公等。科大訊飛引以為傲的To B的在線教育業務卻並沒有拉動業績。
華麗年報後的隱患
2019年，公司營收達到100.79億元，同比增長27.3%，首次突破百億大關；歸母淨利潤同步增長50%至上市以來新高的8.19億元，扣非淨利潤4.89億元，同步增長83.52%；實現經營活動產生的現金流量淨額15.31億元，創歷史最好水平。
在華麗年報的背後，是盈利能力的不足。公司年報顯示，2019年政府補助高達7.25億，與2019年8.19億淨利潤相比，相差不多，這也就意味著公司的業績近九成都是來自於政府補貼，自身主營業務所帶來的業績並不理想，盈利能力存在很大的疑問。
此外，公司2019年的應收賬款50.87億，在流動資產中佔比高達44.5%，一年內新增的應收賬款為43.15億，佔全部應收賬款的八成，相對於2019年全年營收的100.8億而言，佔比高達43%。應收賬款的累積是容易給未來財務埋雷的，也代表公司的回款能力並不是太強，所以弊端是顯而易見的。
此外，公司研發支出資本化率過高，2019年研發費用資本化率高達48.52%，遠超正常標準，如果我們將其資本化率按照正常的水準計算，公司的淨利潤將下降4億左右，這也代表著公司的業績，存在一定問題，至少利潤並不是數據上的那麼理想。
此外，公司大部分資產為房屋建築物，而折舊年限長達40年，這個折舊週期，很難不和演示利潤相聯繫。
裁員被實錘
2019年，市面上一直有公司的裁員傳聞，公司幾度闢謠，但在2019年的年報裡，卻實錘了。根據公司年報，2019年公司研發人員從6902人下降到6404人，研發人員下降近500人。研發人員佔比也從62.92%下降到61.3%。
作為一家技術密集型企業，在行業週期中出現人員變動，結構調整是很正常的，但研發人員佔比下降，就存在一定問題了，特別是研發支出增加20.9%的情況下的研發人員減少，與行業發展趨勢相悖。
為數不多的亮點——To C 業務
公司在在訊飛輸入法、訊飛翻譯機成功應用的基礎上，在業界率先發布了訊飛錄音筆、訊飛智能辦公本等多款智能硬件，進一步擴大公司面向C端消費領域的佈局。2019年，To C業務實現營業收入36.25億，同比增長43.99%；實現毛利17.08億，同比增長31.81%；To C 業務在整體營收中佔比達35.96%，毛利佔比達36.83%。
產品在"618大促"中斬獲五大品類六項第一，"雙11"大促獲得天貓京東雙平臺六大品類六項第一。通過產品創新讓廣大用戶更簡單真實地感受到人工智能技術進步帶來的便利和價值。2019年公司推出AI虛擬主播系統，已經在人民日報、新華社、央視等幾十家媒體使用。
截止2019年末訊飛輸入法月活躍用戶逾1.4億，並獲得GMCA蟬鳴獎"2019年度最受用戶喜愛APP"等獎項。
公司"新一代語音翻譯關鍵技術及系統"獲得世界人工智能大會的最高榮譽：SAIL應用獎，再度成為"博鰲亞洲論壇官方指定翻譯機"，並先後獲得美國CES創新大獎、數博會領先科技成果獎、CES Asia 2019創新獎，入選"電子信息行業國貨精品目錄"，持續鞏固翻譯機行業第一品牌地位。
訊飛聽見APP、聽見M1/M1S、聽見智能會議系統、訊飛錄音筆、訊飛智能辦公等產品本構建形成科大訊飛AI+辦公的產品族，其中訊飛智能錄音筆榮獲"中國設計紅星獎"、中國設計智造大獎"佳作獎"等諸多獎項。
最後：
科大訊飛在AI行業的龍頭地位依然穩固，不過核心產品很難支撐公司目前的市值，特別是在年報和一季度都存在一些瑕疵的情況下。但不管怎麼說，希望訊飛公司可以越來越好。
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