雲計算是計算機板塊長期產業方向。2018年我國GDP總量已達到美國的70％，但云計算市場規模只有美國的10％，我國整體IT滲透率6％左右，低於世界10％的平均水平，以雲計算為產業大方向的我國信息化進程潛力十分巨大。雲計算產業鏈包括IaaS、PaaS、SaaS以及上游基礎設施提供商、雲服務提供商等，國內市場IaaS市場佔比和增速均最快且高於國際平均水平，長期看，IaaS市場巨頭壟斷，SaaS市場百花齊放，上游服務器、IDC等基礎設施提供商和雲服務廠商亦將受益於雲計算發展的大趨勢，產業鏈各類公司前景均很光明。
雲計算上游景氣度確定，下游SaaS龍頭廠商進入價值區間。短期受疫情影響，線上流量爆發，雲計算基礎設施需求增加。長期看，雲計算、5G、AI三重產業趨勢推動服務器、IDC等基礎設施長期需求。其中，雲計算投入持續增長，公有云巨頭資本開支持續提升，5G時代來臨，邊緣計算需求增大，高清視頻、AR/VR等5G應用對流量需求大增，AI對算力的需求幾何級提升，以上變化都對服務器、IDC等雲計算基礎設施提出了更大的需求。我國SaaS市場發展較晚，前景廣闊，經過前期調整，廣聯達、用友網絡等龍頭廠商進入長期價值區間。
等保2.0推動行業發展，網絡安全行業延續高景氣度。網絡安全行業受政策影響大，等保2.0的落地從覆蓋廣度、深度、力度等多個維度提高國內網絡安全市場投入的積極性，長期帶動需求增加。中國在2019年的網絡安全支出佔IT支出比例僅為1.7％，相對於全球平均水平還有較大差距。假設中國網絡安全支出比例達到全球平均水平3％，所對應的網絡安全市場規模將達到千億量級。
網絡安全是剛性投資，受疫情影響有限。網絡安全下游主要為政府和大中型企業，資金實力和承擔風險能力較強，且政府網絡安全的IT支出一般為預算制，通常不會因為疫情等原因減少安全投入。網絡安全項目實施週期較短，隨著國內疫情結束，網絡安全行業將持續恢復景氣。
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