01 前言
抄底原油的最佳時機已經過去了？不一定，市場總是會再次給投資者機會——減產協議目前仍不足以抑制油價跌勢。
截止4月15日23點，WTI原油再創新低，布倫特原油跌幅超7%。
市場大方的給予了意圖抄底原油的投資者有一次機會，但這裡反問一句：打算抄底了，原油基金可以隨便選嗎？
說真的，我也打算嘗試抄底原油，但是分析比較了8個基金，採用排除法後，找不到心儀的投資標的。
02 原油基金概況
對於普通投資者來說，原油基金仍然是抄底的最佳選擇，畢竟期貨自帶槓桿，一不小心可能就爆倉了。
關注原油基金的投資者對以下8個基金應該都很熟悉，這裡和大家聊一聊幾個注意點，分別是溢價率、業績比較基準、產品規模、2019年度基金收益。
03 排除法之溢價率
目前，原油基金暫停申購，剩下的投資渠道就是場內交易。但是，基金收盤價與基金淨值溢價率較高，其中有4個溢價率超過25%。
一方面，當原油價格上漲時，溢價率高的基金價格上漲空間可能會受到限制；只有在原油價格大幅度上漲的預期之下，基金價格才有可能大幅度上漲；簡單的說就是價格大於價值，純屬存量博弈；
另一方面，當原油基金開放申購時，套利資金的湧入會軋平溢價，引發基金價格下跌、產生虧損。
從溢價率來看，易方達原油、嘉實原油、南方原油以及國泰大宗商品，作為抄底的備選，性價比有點低。
04 排除法之2019年度收益率
單從2019年度來看，原油價格2019年度總體漲幅明顯，大概30%；然而廣發石油、諾安油氣基金2019年度收益率小於10%，而華安標普油氣甚至產生虧損，跌幅9.17%。
上述三個基金被淘汰了，理由很簡單：基金與原油價格走勢契合度太差！
05 排除法之基金規模
通過上述兩種排除法，8個基金只剩下一個了。這裡先聊一聊關於基金規模的問題。
上述8個基金中有4個基金規模小於1億，為應對持有人贖回，基金的投資可能會受到較大的限制，進而影響基金收益，甚至可能因為贖回基金的投資者過多而導致基金清盤。
因此在選擇基金時，儘可能的選擇規模較大的基金產品。
06 投資的核心：業績比較基準
黃金價格上漲，不代表黃金相關的股票價格會上漲；原油價格同理。
有理由相信，投資者真正想抄底的是原油價格，包括我自己。然而，有一些原油基金相當於是原油相關的股票基金，和原油價格的關聯度並不是特別高。
有一個方法可以簡單的判斷，那就是關注基金的業績比較基準，例如嘉實原油和南方原油的業績基準直接掛鉤原油價格收益率。
這裡就一個提示：保持關注，不要購買和原油價格走勢無甚關係的基金。
最後，問一問自己：是打算短期博弈還是做好了長期戰鬥準備？
假如是長期戰鬥準備，不妨採用基金定投法，定期分批買入。
閱讀更多 私行小學徒 的文章
