作者 | 郭之禎
原創 | 教培校長參考
拖延一年後，4月25日，達內教育終於在4月25日公佈了重新審計後的2014年至2018年業績，據報告顯示，2014年-2018年間，每年的營收分別為7.12億元、11.00億元、15.20億元、17.54億元、20.85億元。
其中，達內2018年的20.85億元營收分別為成人業務營收19.15億元、少兒業務營收1.70億元，總體營收同比增長18.9%，毛利潤為11.67億元，淨虧損5.92億元。
將達內最新提交的2014年-2018年年報與此前每年公佈的年報對比，可以發現2014-2018年，達內的營收分別調減了1.25億元、0.78億元、0.59億元、2.2億元、1.54億元，合計調減6.36億元，低於此前預估的9億元虛報總額。
作為“IT培訓行業第一股”，達內教育經歷了什麼？為什麼會陷入這樣的財務泥潭？本次教培校長參考帶領大家一起復盤達內教育的發展歷史：
01
抓住擴招洪流，成功登錄美股
IT培訓起源於美國，發展於印度，壯大於中國。
1999年北大青鳥成立，通過與印度培訓機構APTECH合作，將印度“軟件藍領"的培養模式引入中國，主要為高考落榜生提供IT職業培訓，並逐漸發展成為行業龍頭。
2000年以後，大學擴招迎來政策紅利，原來IT 培訓面向的學生群體從高考落榜生向大學生轉移，大學生群體開始膨脹，而藍領生源池也因此受到壓縮，北大青鳥走向落沒。
2002年，韓少雲回國創業，分析當時的IT培訓市場，他發現，很多科技公司、軟件公司對技術人才的招聘要求都是大學本科以上學歷，但是國內大學的教育又普遍存在高端IT培訓與市場脫節的問題，所以，韓少雲判斷，國內的大學生IT培訓市場將會成為剛需。
這一年，韓少雲與團隊創辦達內，並決定將大學生作為主要目標客戶群體。
2003年9月，達內獲得IDG風險投資，成為中國民辦教育培訓業第一家拿到風險投資的機構，迅速在IT培訓行業站穩腳跟。
2005年推出O2O雙師直播教學；2006年推出先就業後分期付款模式；2010推出職業教育高端品牌“英才添翼”，與高校建立校企合作，提供一站式解決方案……自此之後，達內開始了市場的快速擴張並不斷引領行業創新。
到2014年，達內已經在全國33個城市開設了100餘家直營培訓中心，並且以“IT培訓行業第一股”的身份成功在美國敲鐘上市。
02
成人IT培訓大勢不再，被迫關掉40個培訓中心
自2000年進入中國後，IT職業教育培訓在2012年-2016年迎來市場大爆發，據工信部數據顯示，這四年IT行業整體收入從24787億元增長到48511億元，利潤由3366億元增長到6021億元，企業數量高達42764家。
達內正是抓住這個期間的市場紅利，實現了業務的快速擴張和淨利潤的連年增長。
然而，2017年O2O風口關閉，企業相繼暴雷，移動互聯網軟件開發人才供過於求，開始出現大量學生就業困難的局面。
這一年，IT職業教育培訓市場競爭加劇，挑戰升級，行業面臨大洗牌。各機構內部損耗加劇，出現了“惡意爭奪教學資源”、“惡意投放廣告”等激進打法；一些小機構打著“包分配”、“包過”的旗號但實際教學質量堪憂，引發大量學生人群向媒體、行政部門投訴，行業出現了嚴重的信譽危機；國家開始打擊現金貸，一些沒有良性資金流、過度依賴第三方金融的培訓機構被堵塞了貸款通道，現金流中斷，最終倒閉。
緊接著，2018年的貿易危機又引發了經濟危機，使得企業招人需求下降，直接導致就業率下降，IT職業教育的市場規模也縮小了5%。
此時，IT職業教育培訓市場的發展也開始進入平緩期。隨著技術的更新迭代速度迅猛，IT 培訓內容開始由安卓、iOS轉向人工智能。但是人工智能對IT培訓機構的勢能遠不能與移動互聯網的爆發相提並論，此外，以大數據、人工智能、區塊鏈為主的新興技術尚處於基建期，尚未全面爆發。
種種因素疊加，從2017年的下半年到2018年，求職類IT培訓機構直接倒閉了三分之二。
在行業浪潮和經濟環境的影響下，達內的淨利潤從2017年第一季度起開始出現下滑，股價也不斷下跌。此外，由於業績不佳，達內在18年也被迫關掉了40個IT培訓中心。
03
累計錯報6.36億，“學費分期”隱患爆發
達內在2006年推出的學費分期，使得達內在2006、2007、2008年營收均實現翻番，2008年，營收達到了1個億。
與其他教育機構不同，面向應屆大學畢業生和合作高校的學生，達內全部採用首付、低押金、就業後付款的模式：學員先交980元的押金，可以就業8個月以後再將剩下的近2萬塊錢學費付清。
但是“先就業，後付款”的創新模式，也為達內埋下了應收賬款和壞賬問題的隱患。
2019年4月達內教育董事會獨立審核委員會對達內教育的財務情況啟動調查，由凱易國際律師事務所為獨立法律顧問。
公佈的調查結果顯示，達內教育2014至2017財年的報告收入，以及此前公佈的2018年各個季度及全年的未經審計收入均不準確。造成誤報的原因包括故意誇大收入，公司客戶關係管理（CRM）系統中記錄的學生人數、狀態和貸款數據不準確，過早確認了來自某些學生的收入，以及對學費退款進行了不準確的會計處理等。
對於費用問題，審計委員會發現，達內教育通過向第三方支付應收賬款和（或）壞賬、為特定逾期學生貸款向某些金融機構或P2P金融工具的擔保付款而收取不當費用的情況。同時，還有某些沒有適當文件支持的開支以及違反公司政策向第三方提供資金或其他利益的跡象。
2020年4月25日，達內教育公佈重新審計後的2014年至2018年業績，五年累計虛報高達6.3億元營收。
04
轉型K12，虧損6億壓碼少兒編程
2014年上市之後，達內也一直在做轉型升級和尋找新的市場機會，2015年推出了少兒編程品牌“童程童美”，2016年又重金挖來學而思、新東方的運營總監、教研總監，推出K12課外培訓品牌“達內重點教育”。
運營兩年後，達內重點教育宣告失敗。
2017年7月份國務院發佈《新一代人工智能發展規劃》，提倡逐步推廣編程教育，少兒編程成為炙手可熱的教育賽道，並被寄予成為“下一個少兒英語”這樣大賽道的厚望，達內開始全力壓碼童程童美。
據達內教育（TEDU.O）發佈的2018年全年財務報告中顯示，公司2018年全年營收20.85億，淨虧損為5.92億元。對於此次業績下跌，達內教育的解釋為：戰略性虧損，主要是由於2018年公司加大對少兒業務的資源投放。
此時，得到達內流血補給的少兒業務也漲勢迅猛，創辦不足3年，童程童美的業務增幅已經遠超達內成人業務。截至2018年底，童程童美少兒中心的數量已經達到了148家，覆蓋全國53座城市，2018年四季度內，招生人數達到4.5萬人，同比增長350%。
“達內成人業務面向的只是大學生，而童程童美面向的則是所有K12年齡段的學生。從客戶群體來看，童程童美的市場潛力遠大於成人業務。未來3-5年，‘童程童美’將趕超成人業務，成為達內的主要業務增長板塊。”韓少雲對童程童美的發展充滿信心，他曾表示2019年少兒業務將進入平穩增長期，達內仍計劃新開中心80家左右，實現現金收入至少在8億5千萬以上，增長率超過100%。
然而，據《2017-2023 年中國少兒編程市場分析預測研究報告》顯示，當前中國大陸少兒編程滲透率僅為0.96%，少兒編程賽道仍然正處於樹立行業標準，培養客戶認知的成長期。面對尚未打開的少兒編程市場，想要憑藉童程童美拉出第二條增長曲線，達內還需要做好投入更多，時間更久的準備。
注：本文為教培校長參考原創，作者郭之禎。《教培校長參考》是垂直於教培領域的知識型媒體。宗旨是：讓教培校長不再孤獨，讓教培行業受人尊重。使命是：生產並分享教培乾貨，賦能併成就教培校長。
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