關注5G 相關個股機會

今年以來，A股有起有落。
　　不管大盤漲跌，有一個板塊今年以來一直很火，最牛的個股已翻了幾倍，這就是5G板塊，比如滬電股份、生益科技。從滬電股份來看，自去年6月以來，從3元多附近起步，歷經一年多點時間，週四以18.61元報收，期間上漲近6倍。 

　　究其原因，其實不復雜，因為其受益於5G建設。
　　如今，5G建設如火如荼，不光是A股有牛股，港股中國鐵塔去年上市以來，股價已經翻倍。

　　分析人士認為，對於這些已經炒高的5G受益股，已無關注的必要，關鍵是挖掘那些尚在低位的5G潛力股。
　　今天，我們就來梳理一番吧。 

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　　週四，中國移動半年報顯示，年內公司計劃在全國範圍內建設超過5萬個5G基站，實現50個以上城市5G商用服務。
　　受此消息影響，5G板塊表現較好。萬馬科技、東信和平、欣天科技、東方通信、躍嶺股份漲停，太辰光、移遠通信、東山精密漲幅超8%。
　　資料顯示，三大運營商，以及各地密集拉開5G建設。有媒體報道，今年國內5G基站數量預計將達到15萬臺，其中北京、上海、成都、深圳等城市均計劃於年底建成超過一萬臺5G基站。三大運營商今年在5G方面的投入有望超過400億元。
　　5G元年已至，建設高峰疾步前行，看好5G核心產業鏈新機會。根據運營商資本支出估算，目前中國或將在2019年實現10萬或更多的5G基站建設，而對應整個5G時代所需基站數量根據我們國盛電子的測算將約有500萬宏基站，預計無論是從宏基站或微基站都將遠遠超4G時代的數量。對應5G的核心產業鏈，我們相信在此輪5G的建設狂潮中將會深度受益，迎來一輪巨大的發展。
　　有分析稱，5G建設最受益的當然是基站的投資，基站投資大概佔網絡總投資約60%，而5G建設期，基站的量將成規模的增長。5G 由於需要提供更快的傳輸速度(4G 網絡的40倍)，所使用的頻率將向高頻率頻道轉移，從而無法避免的會將其信號的衍射能力(即繞過障礙物的能力)降低， 而想要將其解決的辦法即使：增建更多基站以增加覆蓋。 

　　而5G基站投資中，有分析稱，印製電路板明顯受益於此，而滬電股份、生益科技就是這個領域的。目前股價已經大幅上漲，只有從其它領域挖掘了。
　　分析人士認為，在5G時代，整體5G濾波器的市場空間和4G比較可能會有較大的增長，據粗略測算，5G濾波器的市場額度大概在665億元。隨著5G將在2020年啟動大規模投資，天饋系統可能會採用Massive MIMO技術，使得射頻通道數成倍提高，所以整體5G濾波器的市場可能會比4G濾波器的市場有較大的上漲空間。
　　信達證券認為，濾波器板塊是5G設備上游供應鏈彈性較大的板塊，建議關注具備介質濾波器生產能力的傳統濾波器企業東山精密，以及具備天線濾波器一體化生產能力的企業通宇通訊，世嘉科技。
　　另外，分析人士認為，一些5G相關個股近幾年股價橫盤震盪，如光迅科技、烽火通信等，這是否受益於5G建議，值得研究。
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　　8月份，估計會有多款5G手機上市。相對滬電股份、生益科技那樣巨大的漲幅，5G手機相關的一些公司股價，有的還在低位。
　　就以摺疊屏來看，西南證券研報顯示，2015~2018年以來，柔性屏在手機屏幕出貨量中佔比不斷提高，根據第三方諮詢機構IHS Markit預計，2019~2022年柔性屏佔比將超過50%。預計到2025年，可摺疊OLED屏的出貨量將達到5340萬平米，年複合增速高達81%，真正實現量產柔性屏。 

　　而從國內佈局柔性屏的公司有京東方A、TCL集團等。從消息面來看，近日TCL集團公告稱，公司自2019年2月14日首次實施回購起，至7月31日，已累計回購股份4.6億股，佔公司總股本的3.39%，最高成交價4.17元/股，最低成交價3.13元/股，成交均價3.39元/股，成交總金額15.6億元。
　　摺疊屏也會促進柔性電路板業務，具有此業務的鵬鼎控股今年以來從15元附近起步，目前已經漲至35元附近。公司進入PCB行業較競爭對手晚，但發展迅速，在2017年以35.9億美元營收超越日本旗勝成為全球最大的PCB廠商。 

　　目前蘋果手機在用柔性電路板，而隨著5G摺疊屏手機爆發，柔性電路板的業務量有望更多。

　　除了鵬鼎控股之外，介入柔性電路板的公司還有A股公司還有東山精密、景旺電子等。
　　對於摺疊屏更上游的CPI膜，目前還無相關A股公司，主要還停留在概念階段。