進入4月份以來，以餘額寶為代表的貨幣基金收益率持續下滑，目前已經跌破2%，1萬塊一天只有0.5的收益，如果把它作為理財手段會變得非常的不划算。
那有沒有一種穩定可靠的理財方式，一年可以有6%的收益而沒有劇烈的波動呢？答案是肯定的，那就是債券基金。
什麼是債券基金
債券基金顧名思義就是投資債券的基金，在瞭解債基前有必要先介紹一下什麼是債券。
- 債券
所謂債券就是標準化的借條。借條大家都很清楚，比如你跟張三借了2萬塊錢，你給他打了借條，約定年利率是2%，這就是常見的民間借貸。但是民間借貸是不可交易的，是非標準的。
而債券則是把借貸標準化，由國家規定統一的格式和審批條件，可以流通和交易的借條，比如：
國債參考樣式
- 債券基金
債券基金又稱為債券型基金，是指專門投資於債券的基金，它通過集中眾多投資者的資金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。
債券基金的80%以上的資金要投資債券，包括企業債，地方債，國債等等。剩下的20%是可以投資股票和可轉債的，通常按照投資股票的倉位對債券基金進行分類。
債券基金的分類
按照投資股票的比例，可以將債券基金分為：純債債基，混合債基和可轉債債基。
- 純債券基金：將投資資金100%用於購買債券的基金。按照購買債券時間的長短分為，長期純債和短期純債。短期債基主要是購買一年期國債和企業債，相對利率偏低，大概收益在3%-4%之間。中長期債基會投資1-3年甚至10年期國債，同時受到利率環境的影響，所以會有相對較高的收益，大概年化5%~6%.
- 混合債基：80%以上倉位投資債券，剩下20%的資金投資股票和可轉債。股票份額≤10%的成為一級債基，而二級債基的股票份額＞10%且少於20%。由於混合債基有股票份額，所以收益率會有相應的提高，年化收益可以達到6%~8%，同時波動率也會高於純債基。
- 可轉債債基：主要投資可轉債，由於可以選擇在轉換期轉換成股票，或者出售可轉債獲得收益等方式，所以形式比較靈活。但是由於標的與股票正相關，所以更傾向於將可轉債債基歸類在股票型基金，波動性和收益率都比較高，但是不符合穩定的初衷，所以不適合大部分人的長期配置。
從分類上來看，選擇長期純債基和一級混合債基都可以達到年化6%的收益而沒有太大的波動。
債券的牛熊和收益率的計算
雖然說債券波動較小，但是其與利率的變化和經濟形勢密切相關，價格的矛就是十年期國債收益率，也就是通常所說的無風險收益率。
債券的價格與十年期國債收益率呈負相關，當十年國債收益率向下時，大概率債券收益率會上升。為什麼？
每張債券都有其本身的利率，也就是借錢的企業約定到期後給付的利息，但是由於債券是全流通的，當買的人變多的時候本身價格會上漲，會高於本身的價值。比如一個債券的面值是100，到期收益3月，利率3%，當無風險利息不斷下降時，人們會選擇購買債券，債券的價格就會上漲，如果上漲到104元，此時的債券收益率就變成了3/104=2.9%，債券利率下降。但是你購買的債基是以債券的價格計算淨值的，也就是債基的收益率與十年期國債收益率負相關。
下圖是易方達的長債基和十年期國債的收益率對比，可以看出很明顯的負相關性。
十年期國債收益率曲線
易方達純債債券A近年走勢
債券現在仍在牛市中，依然可以配置
從2018年以來，十年國債的收益率不斷下行，對應的債基也迎來了牛市，連續上漲至今。隨著疫情對經濟的影響不斷加深，國債收益率有望繼續下行，債基的牛市有望延續，年化6%的收益可以輕鬆實現。
給大家分享幾個我的自選標的，易方達信用債債券A，招商產業債券A，鵬華產業債債券；
債基的挑選也很關鍵，也有大坑需要注意，如何挑選債基我們下次再好好聊。
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