備受期待的養老目標基金終於正式亮相！華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（簡稱"華夏養老目標基金"）昨日開始發行，這是國內第一隻啟動發行程序的養老目標基金。那麼，養老目標基金是什麼？適合什麼人投資？如何投資？有風險嗎？我們一起來看下：
養老目標基金是什麼？
養老目標基金是指以追求養老資產的長期穩健增值為目的，鼓勵投資人長期持有，採用成熟的資產配置策略，合理控制投資組合波動風險的公開募集證券投資基金。總體看，養老目標基金一般被定義為下行風險可控的長期投資工具。
養老目標基金適合什麼人投資？
現在的養老基金一般分為三類：
第一類是公共養老基金，比如社保基金，由國家個人和企業三方出資，由財政資金託底的養老金；
第二類是企業年金和職業年金，這塊主要是企業和個人根據經營情況做的一個養老保險；
第三類就是個人賬戶的養老資金。
前兩類在我國資本市場目前已經有1.4萬億資金進入市場了，第三類就是養老目標基金目前剛剛開始。
以這隻華夏基金獲批的產品為例，它主要針對1975年-1985年出生的投資者，假定他們的退休年齡區間在55歲-65歲，這些投資者將於2040年左右退休。基金成立後每個工作日將開放申購，對於每一筆認、申購，投資者持有期限不短於三年。1985年以後出生的投資者可選擇之後推出的2050等系列養老目標基金。
有風險嗎？
對於養老目標的投資產品，大家最關心的莫過於風險問題。養老目標基金能做到“萬無一失”嗎？業內專家表示，按照制度設計，這類基金在公募基金中表現會更加穩健，但並不意味著投資“零風險”。
以華夏養老目標日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）為例，該基金設置投資人最短持有期限不短於三年，在基金份額的三年持有期到期日前（不含當日），基金份額持有人不能對該基金份額提出贖回申請；基金份額的三年持有期到期日起（含當日），基金份額持有人可對該基金份額提出贖回申請。基金份額持有人將面臨在三年持有期到期前不能贖回基金份額的風險。
此外，該基金屬於混合型基金中基金（FOF），是目標日期型基金，風險與收益高於債券基金與貨幣市場基金，低於股票基金，屬於中等風險的品種。但即使在臨近目標日期或目標日期以後，該基金仍然存在基金份額淨值下跌的可能性，從而可能導致投資人面臨投資損失。
應採取哪種策略？
雖然養老目標基金普遍穩健，但由於投資人對於金融領域的瞭解深淺不一，很多人選取投資策略時很為難。
養老目標基金致力於長期投資，可追求大類資產的超額收益。在充滿不確定的市場上，養老目標基金管理人也不會將風險暴露在單一資產上，更多的是通過大類資產配置捕捉機會、分散風險。這就要求投資人長期持有，也是為了保證該類型基金的特點和優勢。
另外，由於稅收遞延政策即將在全國推行，所以在考慮免稅和減稅的條件下，按照稅收優惠的上限去投資，性價比是最高的。按照現行試點的規則，免稅上限為月收入的6%，最高不超過1000元，年合計不超過12000元計算，每月定投1000元的優勢明顯。
華夏基金則建議，如果對自己養老金投資的需求清晰、明確自身風險偏好，且有一定的市場投資經驗，選擇目標風險基金較合適。如果是一名投資小白，或者平時無暇顧及賬戶資產管理，對長期資產配置趨勢一目瞭然的目標日期型基金可納入選擇範圍。
還有業內人士表示，投資養老目標基金的目標必須“遠”，這樣可以減少短期淨值波動帶來的心態不穩。從投資策略來看，養老FOF在牛市是大概率跑不贏股票型基金和指數型基金的。但是放長時間後，高度分散化投資的養老FOF，卻能在熊市很好地控制風險，為持有人提供一個比較安穩的投資回報。
不適合投機炒作
對熱衷於投機炒作的投資者來說，業內人士表示不建議買進。因為養老目標基金並不是一個合適的投機炒作品種。一方面，它有不少於一年的鎖定期，這是投機炒作者所接受不了的；另一方面，它是一種FOF基金，即投資於基金的基金，這樣的基金品種本身也不適合投機炒作。
從投機的角度來看，投資者買進養老目標基金，遠不如直接買進股票或買進某類股票型基金更刺激，其博取的收益有可能要比該基金大得多，當然相對應的投資風險也要大得多。所以，如果基於投機的目的，或者希望追求較大的投資收益，這樣的投資者並不適合買進它。
專業人士也強調，作為肩負“特殊使命”的基金，養老目標基金的銷售更需要把適合的產品給適合的投資者，引導投資者正確理性看待產品的風險收益特性。在營銷推介過程中，應進行充分的風險提示，使投資者充分了解基金投資策略、權益類資產配置比例、基金風險特徵和費率等。
希望對大家有所幫助！
閱讀更多 恆業投資 的文章
