中國經濟網北京4月15日訊（記者 康博 李榮）在今年春節過後的嚴峻形勢下，全球股市都遭遇了大幅下跌，這讓此前還漲勢依舊的A股市場也回吐了不少漲幅，到一季度末，除創業板指數上漲4.1%外，其餘指數皆以下跌報收，這也讓權益類基金的一季度淨值收益率遭遇了打擊，但總體來看，受益於今年前兩個月的漲幅，一季度股票型基金仍有四成數量的產品上漲，而混合型基金更有半數以上實現上漲。
與權益基金總體水平相比，匯豐晉信旗下的權益產品在一季度可謂讓人失望。根據中國經濟網記者統計，該公司旗下23只股票與混合型基金中（各份額分開計算，下同），一季度只有4只基金淨值上漲，最高僅有3.3%。而在19只虧損的基金中，1只虧損幅度超10%，7年老將方磊管理的匯豐晉信大盤波動精選跌幅達9%以上，另外還有11只跌幅超過5%。
一季度4只權益基金跌超9% 7年老將讓人失望
儘管在3月份全球股市遭遇了大幅下跌，但從A股權益類基金一季度的整體收益率看，情況並不算差，得益於今年前兩個月的股市良好漲幅，四成股票型基金與半數的混合型基金都在一季度實現了上漲。然而，如果此前沒有收穫盈利的基金就顯得比較悲哀了，尤其是如果一家公司旗下的多數基金大都如此的話那簡直就是悲催了。
而匯豐晉信恰巧是這樣一家公司，根據中國經濟網記者瞭解，在該公司旗下23只股票與混合型基金中，一季度僅有4只基金淨值收益率實現上漲，佔比不到兩成，和整體權益類基金的上漲比例相差甚遠。
這4只幸運的基金分別為匯豐晉信新動力、匯豐晉信中小盤、匯豐晉信科技先鋒、匯豐晉信2026，一季度漲幅為3.30%、3.30%、3.17%、2.96%。不過從名字就可以看出，有3只基金都以投資科技成長股為主，而一季度的淨值上漲主要受益於今年早些時候中小創股票的價格上漲。但從長期來看，如成立於2015年2月11日的匯豐晉信新動力，截止到今年4月13日收盤，其累計單位淨值增長率也僅有8.03%，平均年化收益率不足2%，實在少的可憐。
而匯豐晉信中小盤從2009年12月就已經成立，即使從2010年算，也已經走過10個年頭，可累計淨值增長率才有48.80%，相信這種業績並不能得到大多數投資者的認可。
在上述4只基金之外，該公司其他權益產品的虧損則讓人大跌眼鏡。匯豐晉信港股通雙核策略以-11.91%位居匯豐晉信旗下一季度最差權益基金。這隻可以投資A股和港股的基金顯然更多的是受累於港股市場近年來的下跌，不過A股的重倉個股表現也不理想，去年四季報顯示，其重倉騰訊控股、立訊精密、美團點評-W、ASM P、中興通訊、友邦保險、金風科技、信義光能、建設銀行、中國金茂。可以看出，該基金主要以銀行、保險、地產等週期股為主，而這些行業從去年下半年以來就表現一直欠佳，加上3月份股市大幅下跌，令基金落得如此幅度的虧損也就不足為奇了。
基金經理程彧的資料顯示，其曾任畢馬威會計師事務所擔任助理審計經理、摩根士丹利房地產基金投資經理。2008年加入匯豐晉信基金管理有限公司主管國際業務，先後任職國際業務部副總監及國際業務部總監。
另一隻由這位3年多投資經歷的基金經理管理的匯豐晉信港股通精選也遭遇了同樣的挫折，該基金一季度下跌9.78%，在匯豐晉信基金公司的權益類產品中位居跌幅第二的位置，從2019年3月20日成立至今，其累計單位淨值已經跌破1元。
去年四季度其重倉騰訊控股、建設銀行、工商銀行、友邦保險、ASM P、中國平安、美團點評-W、敏華控股、瑞聲科技、小米集團-W，銀行保險與科技型公司平衡佈局的策略也沒有讓匯豐晉信港股通精選太過受益。
另外，作為擁有7年多管理經驗的方磊，管理的匯豐晉信大盤波動精選C、A在今年一季度也分別下跌了9.31%、9.19%。去年四季度其重倉股為海大集團、光大銀行、長江電力、興業銀行、浦發銀行、上海建工、上海銀行、紫金礦業、杭州銀行、中國銀行，銀行與電力佔了很大比重，而這些行業向來在股市中缺乏彈性。儘管估值較低，但遭遇市場下跌時也並非良好的防禦品種。從其2016年3月11日成立至今，其累計單位淨值才僅為21.91%，累計收益率也同樣缺乏吸引力。
優秀基金經理難尋 12位權益基金經理過半青澀
匯豐晉信基金公司是2005年11月，由匯豐環球投資管理有限公司(HSBC Global Asset Management (UK) Limited )（以下簡稱“匯豐投資管理”）及山西信託有限責任公司（以下簡稱“山西信託”）共同創建，公司總部設在上海，註冊資本為人民幣2億元。截至2019年末，管理規模為236.48億元，旗下擁有15名基金經理，基金數量28只，權益類基金佔絕大部分。
匯豐晉信曾經表示，在績效考核方面，公司不僅要考核基金經理的超額收益，還會考核跟蹤誤差。初衷是希望基金經理以相對較小的跟蹤誤差，獲取較大的超額收益。另外，在考核中，匯豐晉信基金還加入了信息比率的指標，衡量基金經理獲取超額收益的穩定性。
但從公司旗下的權益類基金經理來看，卻難有人獲得突出業績。首先看12位涉及權益類基金產品管理的人中，侯玉琦的管理經驗最長，達到9年，其次是方磊達到了7年，而其他人都不足5年。
在剩下的人中，郭敏、是星濤、吳培文、陳平都在4年左右，程彧在3年多，許廷全、陸彬、嚴瑾3人皆在1年左右或不足1年。
權益基金經理是個非常看重經驗的職業，通常沒有經過一個完整牛熊轉換的年輕基金經理很難準確的把握市場行情節奏和做出適當的風險控制。
儘管在匯豐晉信旗下的權益類基金中，多數累計單位淨值都在1元以上，但通常都是成立時間較早的基金業績更好，而且成就輝煌業績的基金經理早已不再管理基金產品，所以剩下的小將通常令人失望。
比如匯豐晉信龍騰混合，這隻成立於2006年9月27日的基金累計收益率高達476.01%，其主要業績貢獻者林彤彤在2014年初就已經離任。相比這位穩定管理7年的基金經理，從2014年至今的6年裡，匯豐晉信龍騰混合經歷了4位基金經理，可謂更換頻繁。
此外，擔任公募基金經理還不足一年的陸彬如今管理著3只基金，分別為匯豐晉信智造先鋒C、匯豐晉信智造先鋒A、匯豐晉信低碳先鋒，但一季度的跌幅8.29%、8.18%、7.99%。從去年四季度看，匯豐晉信低碳先鋒的前十大重倉股是邁為股份、捷佳偉創、山煤國際、金辰股份、寧德時代、天齊鋰業、凱眾股份、華友鈷業、快克股份、東睦股份；匯豐晉信智造先鋒為山煤國際、邁為股份、捷佳偉創、金辰股份、寧德時代、天齊鋰業、凱眾股份、快克股份、贛鋒鋰業、華友鈷業。
從持股看，陸彬非常青睞新能源汽車行業，這也讓其在2019年取得了驕人的業績，但當市場風格調整時，這些成長股的價格回撤也讓基金遭遇了不小挫折。
匯豐晉信在上週曾表示，隨著疫情帶來的市場調整，各類股票都出現了顯著的跌幅，TMT成長股則跌幅較大。但放在較長的時間維度看，目前TMT成長股的估值是有吸引力的。當前傳媒、電子的估值在歷史均值以下，通信在歷史均值附近，計算機可能相對還偏高一些。總體來看TMT估值並不貴，由於預期無風險利率會下降，成長股的風險補償會進一步提升，從而成長股的吸引力可能會進一步提升。
但在公司大多數權益基金經理的投資經歷尚淺的事實面前，這些“小將”究竟能否在目前市場高度波動性環境下為基金持有人獲取超額收益，以及這一過程中基金持有人又將面臨怎樣的風險，一切都只有等待市場的檢驗。
