海外强力刺激，大水漫灌，才有了美股势如破竹的反弹！很多人都很疑惑，中国为何不跟？
我了解到，除了老生常谈的担忧通胀，担忧房价泡沫和汇率贬值，应该还有以下三方面考虑：
第一，庙堂之上的共识，是不太希望再重复2008年，当时我们的四万亿出手比较快，很多国家免费搭车，但我们承担了很大的成本。比如高杠杆，高房价和高库存。
第二，我们是2月22日召开的政治局全体会议，部署了3月份的经济政策，但海外疫情是在2月20日前后开始升温的，当时还没有意识到海外疫情的压力，这涉及到政策节奏，需要循序渐进。
第三，货币政策不想一下子把子弹全打光，且在等待与财政政策同步。财政政策需要有预算支持，包括特别国债和赤字计划。根据程序，这个预算必须通过两会，但到目前为止，全国两会还是没有时间表。
今天，国泰君安出了一份研究报告，预测2020年全国两会大概率在5月召开。此前各方预期的四月份，明显是来不及了。现在帝都执行的进京政策，全国最严。14天无条件隔离，住酒店必须提供核算检测报告，两会代表们会有不同待遇吗？
2020年都快过完三分之一了，那些所谓的扩大投资计划，刺激消费方案，连个影子都还没看见。等五月份开完会，马上又到下半年了。
因此，国泰君安预测，这次两会大概率不再设GDP数字目标，政策底线将从稳增长变成保就业。
通常来说，一个点的GDP增速对应约200万就业，过去三年每年新增1100万就业，就对应了6%左右的GDP增速。今年肯定完不成这么多了，但是今年有870万大学毕业生，减去研究生扩招，仍然至少要准备600万个以上的岗位，这就对应着3%的GDP增速。
也就是说，今年能完成3%的GDP增长就可以了，小康决胜之年的6%目标可能要放弃。但即便是3%，实现起来也并不容易。IMF最新的前瞻，各主要经济体2020年都是负增长，明年才会有报复性反弹。具体见下图。
例行复盘：隔夜美股继续大涨，纳斯达克涨幅超过4%，亚马逊股价再创历史新高！
沪港通的北上资金，今天继续净流入50多亿，三天累计流入300多亿，但A股大盘今天却不再跟了，估计是担心今晚美股反弹见顶（美股期货全天都是绿的），也可能是担心前文所说的两会放弃GDP增长目标，各大指数冲高回落，全线收阴。
尤其是特斯拉和科技股两大板块，明显是外资买入，内资砸盘的节奏。几只标志性的股票，宁德时代，赣锋锂业，三花智控；蓝思科技，华天科技，兆易创新等，头上都顶着天线宝宝，反弹并不顺利。
外资抄底上述两个板块，主要是基于美股的映射。特斯拉底部反弹已经超过80%，今晚盘前仍在上涨；电商的亚马逊就不说了，半导体芯片龙头股英特尔，AMD，英伟达，K线图形基本拉回去了，连停工停产的苹果，都在强力反弹！
美股科技巨头们，即将实现对疫情的免疫，以及对危机的穿越。但A股的科技股，表现却并不给力，高位跳水接近40%，刚反弹几个点，就忙不迭的要跑。内资机构们还是太怂，不但话语权旁落，而且定价权也要旁落！
A股的资金面总体仍“偏紧”，6000亿的成交量，确实不足以支撑依靠想象力的“成长股”；一般来说，流动性不足的时候，市场更看重基本面，而不是单纯讲故事。
从盘面来看，市场已经走出的两只趋势龙头：抗病毒医药的以岭药业，新基建特高压的中国西电，代表了主流资金的共识。疫情线推崇中药，尤其是能出口的中药；新基建推崇特高压，尤其是西部地区的特高压。
继意大利之后，连花清瘟胶囊获准出口泰国，振奋人心。“中国神药”以岭药业高位三连板，激活了整个中医药板块。精华制药、香雪制药、大理药业、红日药业、达安基因、国药股份等批量首板，尾盘更是打出涨停高潮。但其他题材都比较沉闷，零星有些活跃。
医药股成为今天市场唯一的主线，说明资金风险偏好还是不高。但不管怎样，美股稳住不再二次探底，A股外资持续净流入，就是好事情。量变积累达到质变，需要些时间。
对欧美来说，最悲观的阶段很可能已经过去。有英国首相做表率，人们或许能接受群体免疫的现实。对于每天飙升的确诊数字，人们渐渐不再敏感，疫情总会结束，生活仍将继续，海外的复工复产，已经不远！
我今天刷到一条视频，有些感触。这次疫情确实影响了许多人的生计，尤其是经营商铺的个体户。等来复工日，却迎闭店潮！
国内疫情结束，生活逐渐恢复正常，但商业氛围并没有活跃起来。对病毒心有余悸，大部分的商圈步行街依然门可罗雀！但房租和人工是硬成本，商家撑不下去，关门歇业就无法避免。而且，他们大多数都是个体户，很难获取官方的补贴和信贷支持。
时间长了，就怕大家的消费观念就此改变，“逛街”这个词汇消失，“线上化”日渐成为主流，没有直播能力和电商渠道的个体小老板们，从此退出历史舞台。
同样要退出历史舞台的，可能还有商业地产，视频中描述的就是郑州万达。自从调侃“几个小目标”之后，王健林这些年一直都不太顺利，放弃住宅领域，专注商业地产和影院，现在看并不明智，受疫情黑天鹅影响太大了，银行授信也一般，看资金链能撑多久吧？
但有些偏远城市，看起来已经撑不下去，比如兰州，今天宣布降低了商业地产的贷款首付比例，由现行的70%调整为50%。这种大环境，谁还敢买商业楼？
我认为，预期中的报复性消费，大概率是不会来了！除了疫情因素，对未来生活不确定性的担忧，是重要羁绊。
除了人流聚集的服务业，全球经济都很萧条，外需基本停滞，产业链酝酿退出中国，身边各种减薪裁员，公司倒闭的消息，工作说没就没了，严重缺乏安全感，谁还敢乱花钱呢？
持有现金存款才是王道，央行一季度的数据，居民储蓄一下子增加了8万亿，就是这个原因，对未来收入的预期不好，就不敢消费！
如果非要问有没有报复性的领域？还真有。保险，尤其是疾病类的保险最近销量暴增，有业内人士表示，一季度已经把今年一大半的任务都完成了。
我只想问一句，保险公司拿到钱，会来投资股市吗？
