上周末的重磅大戏来自深交所对亿联网络的“灵魂20问”，这家连续上涨、市值高达500亿的大牛股被监管层盯上了。
原来，4月14日晚间，该上市公司发布了2019年年度报告。
公告显示，公司在报告期内实现营收24.89亿元，同比增长37.13%；同期的归母净利润为12.35亿元，同比增长45.08%。这个业绩放在A股也相当不错的。
不过好景不长，针对这个亮眼的业绩，随着而来的就是交易所的质疑。
4月18日午间，深交所针对这份业绩大增的年报下发了问询函，提出了20个问题，包括说明海外各区域经销商数量与销售金额不匹配原因及合理性、是否存在向经销商压货或经销商未实际对外销售产品等调节收入的情形等。
于是4月20日一开盘，亿联网络股价直接跌停。
不过奇怪的是，就在跌停之后便有2亿资金入场翘板，股价随即拉升，此后又继续下砸。不过全天走势相对较好，收盘在半年线上方。对从股价表现上看，这件利空事件的负面影响比预期小，当然也与大盘整体情况有关。
深交所的疑问不是没有道理，亿联网络看似完美的业绩报表，实则问题重重。
首先，亿联网络的主营业务是SI0P桌面电话和视频会议系统，这个业务其实非常小众，用户群体也非常有限，按照常理做大做强非常困难。但奇怪的地方就在于，该公司毛利率却奇高，基本都在60%以上。如果仔细看客户群体，可以发现海外业务占了大头，高达80%以上。海外业务考量非常困难，这也是深交所询问最多的地方。
不仅如此，支撑一家500亿市值的上市公司，占据大头的海外经销商，最起码也要有眉目的大公司吧，但实际上很多是注册资本1万美金左右的小公司，难以想象就是靠这些小公司支撑几千万的生意，这不符合常理。同时也有部分经销商成立不久就成为公司的主要客户，此外，公司的各区域经销商也存在销量与销售金额不匹配的情形。
其次，公司出现一边买理财一边向银行申请授信的情况。
年报显示，公司理财产品期末余额为 349,000 万元，比上期末增加 30.56%；同时公司披露公告称拟向银行申请不超过 80,000 万元的综合授信。
公司账上一边有多余的钱，一边又向银行申请授信，这是财务有问题的明显特征，之前爆雷过得不少公司都出现过这个现象。这不得不让人怀疑，该公司账上的资金是不是真实存在的。
其实之前就有不少投资者怀疑亿联网络财务造假，但一直没有确切的消息，反而该公司股价随着灿烂的业绩一路走高，从12.08最高涨到116.59，股价翻了近10倍。
深交所要求该公司4月21日回复问询函，不少股民都等着公司的合理解释。虽不知道结果如何，但这也给我们提了醒，业绩报表有时候不代表真实情况，分析业绩时要带着疑问。走出独立牛市的亿联网络这次能安然度过吗？恐怕凶多吉少了！
