□本報記者周璐璐
4月14日亞市盤中，紐約商品交易所COMEX黃金期價延續漲勢，一度創七年半新高，隨後有所回落。展望後市，在全球央行貨幣寬鬆和市場走勢震盪、避險需求仍存背景下，機構預計二季度黃金將延續漲勢。
在市場普遍繼續看好黃金投資價值的當下，面對黃金市場上包括實物黃金、黃金股、黃金期貨、黃金ETF、紙黃金等眾多投資品種，投資者宜根據自身需求進行個性化投資。
創近七年半新高
4月14日亞市交易時段，COMEX黃金期貨大幅拉昇。受此影響，港股、A股相關概念板塊表現活躍。
Wind數據顯示，COMEX黃金期貨亞市盤中一度漲至1785.0美元／盎司，創2012年11月以來新高。截至中國證券報記者發稿，其價格回落至1760美元／盎司附近。
港股及A股黃金、貴金屬概念板塊14日表現活躍。Wind數據顯示，截至收盤，A股市場黃金概念板塊上漲2.58%，板塊內14只成分股全線飄紅，其中紫金礦業上漲7.00%，華鈺礦業漲逾4%，豫光金鉛、中金黃金均漲逾3%。港股市場上，貴金屬概念板塊上漲3.93%，灣區黃金大漲9.76%，中國白銀集團漲逾8%。
進入4月以來，黃金價格便不斷攀升。據統計，截至記者發稿，4月1日至4月14日的9個交易日內，COMEX黃金期貨從1591.1美元／盎司漲至1760美元／盎司附近，漲幅超過10%。自3月20日開啟反彈起，COMEX黃金期貨已累計上漲約兩成。
看好二季度走勢
展望後市，機構人士普遍認為黃金漲勢未完，中信證券在最新報告中預測二季度黃金高點將突破1800美元／盎司。
中信證券表示，受美元流動性和油價危機影響，黃金在2月-3月份出現大幅回調。目前流動性緊張緩解，金價反彈至1650美元附近。中信證券認為，二季度在美國寬鬆政策刺激下，流動性緩解將壓制美元指數下行，而美聯儲資產負債表急劇擴張導致的債務壓力引發黃金避險買入需求。疊加OPEC+談判出現轉機，預計二季度隨著油價重心抬升改善通脹預期，黃金將開啟持續上漲行情。
在華泰期貨看來，黃金依然具有較好的投資前景。華泰期貨指出，一方面，全球範圍內新冠肺炎疫情仍未出現明顯拐點跡象，避險需求給予黃金較有利支撐；另一方面，13日黃金ETF再度出現15.50噸的上漲，至此，本月以來已累計上漲45.33噸，表現出市場對黃金青睞度不斷提升。
對於黃金後市，海外機構亦持看漲態度。
道明證券日前表示，黃金多頭的推動力依然強勁。道明證券全球策略主管BartMelek表示，疫情影響還遠未過去，預計短期金價上行目標為1700美元/盎司，最高或漲至2000美元/盎司。
世界黃金協會最新數據顯示，今年一季度，全球黃金ETF及類似產品資金淨流入合計230億美元，創歷史最高季度增幅。同時，一季度持倉增長298噸。世界黃金協會表示，市場不確定性及全球利率下行降低了黃金持倉成本，近期驅動黃金投資需求的因素或將持續。低利率對金價存在正面影響，並且低利率環境也是額外增持黃金的好機會，後市黃金或表現強勁。
投資產品如何選
黃金價格大漲帶動了市場對於黃金的關注度。總體來看，當下可供投資者選擇的黃金資產大致可分黃金期貨、紙黃金、實物黃金、黃金ETF以及黃金股票。市場人士指出，黃金投資產品種類多樣，投資者根據自身需求進行個性化投資才是取得高收益的關鍵。
首先是貴金屬期貨和紙黃金。期貨產品具有槓桿交易特點，保證金佔用少，價格波動較劇烈，同時可以進行多空兩個方向操作，需要投資者具備一定的專業知識和抗風險能力，適合機構投資者或風險偏好較高的個人投資者。紙黃金是一種個人憑證式黃金，投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬黃金，個人通過把握國際金價走勢低吸高拋，賺取波動差價。
其次是黃金ETF。其價格波動較小，便於普通投資者操作。但需注意的是，黃金ETF分為直接與黃金價格相關的ETF和完全投資黃金股票的ETF兩種，前者只和黃金價格走勢相關，適合低買高賣；後者由於標的主要是黃金股票，因此在漲價紅利之外，還可能獲得企業兼併重組等溢價。
第三是實物黃金。這類產品在回購過程中存在諸多“槽點”，例如變現手續費普遍較高，還有一些公司規定99.999%的極品金只能按照99.99%的千足金來回購等。
第四是黃金股票。大宗商品市場存在一條運行規律，即大宗商品價格每上漲1%，相關股票價格通常上漲3%，這一原理對黃金同樣適用。分析人士指出，黃金股票波動性介於期貨和黃金ETF之間，白馬黃金股也是比較好的長期投資標的。
本文源自中國證券報
