協信集團董事長 吳旭
樂居財經 林振興 發自重慶
吳旭舒緩眉頭，露出了笑容。連續數月的奔波，他終於給協信遠創找到了“金主”。
與金科、融創、恆大、陽光城、綠地等主角傳過多版被收購緋聞後，協信最終選擇了一家新加坡企業。
4月15日，上海虹橋協信中心，一場雲視頻跨國簽約開啟。協信地產與新加坡豐隆集團旗下的城市發展有限公司（CITY DEVELOPMENTS LIMITED，簡稱CDL）簽署合作協議，後者以現金入股的形式，正式成為協信地產的第一大股東。
4月16日早間8點59分，協信控股在官微上正式官宣了這則聯姻喜訊，但關於交易細節、收購金額和持股比例均未披露。
樂居財經獨家獲悉，雙方的交易細節是，CDL以43.9億元人民幣入股協信遠創51.01%股權。且在2022年，CDL將以7.7億元人民幣，在相同的入股估值下購買協信額外的9%股權，有可能將持股比例提高至60.01%，並獲得唯一控制權。
二次入局
據樂居財經查詢，協信地產平臺——重慶協信遠創實業有限公司（簡稱“協信遠創））至今也未顯示股權變動。目前，漢威重慶房地產開發（香港）有限公司和綠地控股集團有限公司各持股60%和40%，漢威實控人為吳旭。
根據協議，CDL入股後，協信地產將由成熟的協信管理團隊操盤。這也意味著，掌門人吳旭終於拱手把協信交了出去。
雙方的股權收購，最早可追溯至2019年5月。當時，雙方約定，新加坡城市發展集團（CDL）將以股權和貸款方式投資55億元收購協信遠創約24%股權，併成為第二大股東。
彼時，吳旭的對外表態是，“城市發展的投資和支持對加快公司增長步伐扮演重要角色。”
根據雙方的協議，55億元總投資被劃分為兩部分，其中27.5億元作為給協信遠創的貸款，另一半27.5億元作為有條件的股權投資。據此推算，當時協信遠創的估值是115億元，而按最新交易估值，協信原創估值為86億元，估值縮水了25%。
但CDL在此次公告中強調，原計劃交易預計在2019年四季度完成，但由於多種因素未能完成。CDL當時也未收購協信地產任何股權。
此後，考慮到新冠疫情影響，CDL就協信遠創進行了新一輪談判，新條款比去年5月底原始投資條款有了明顯變化。最終達成此筆43.9億元的收購。
收購完成後，協信創始人吳旭持股比例由60%降至29%，而綠地的持股比例將由40%將至19.99%。
豐隆是誰？
這家新加坡集團是如何與遠在重慶的地產公司扯上關係？
事實上，早在10年前，吳旭與CDL總裁郭益智有了首次交集。雙方於2018年開始討論企業層面合作，在郭益智看來，“吳旭是一個紳士，說話算數，是很有誠意、值得欣賞的朋友和合作夥伴。”
而關於豐隆集團對協信地產的收購事宜則是在兩個月前才著手開始準備，其中離不開中介機構的積極推動。
3月中旬，地產圈傳出雙方洽談前期工作基本完成，已進入最後議價階段，豐隆將持股60%，綠地和吳旭各持20%的股權。彼時，協信方卻回覆“傳聞不屬實”。
而今，當CDL穩坐協信大股東寶座後，吳旭坦言，此時（豐隆）投資協信、重倉中國，正是最好的時機，這是豐隆一次非常有遠見的決策。
對於國內地產圈，豐隆名氣尚小，但它在新加坡乃至東南亞確是舉足輕重的地產巨頭，擁有資產超過400億新元。
上世紀60年代早期，豐隆集團由馬來西亞郭氏家族創辦。創始人郭芳楓過世後，分解成新加坡豐隆和馬來西亞豐隆兩部分，分別由郭芳楓長子郭令明、堂侄郭令燦執掌。
2007年，豐隆集團進軍中國市場。三年後，城市發展(中國)有限公司成立，主要負責城市發展集團在整個中國區域的房地產發展及投資業務，在重慶、上海和蘇州都設有分公司。
成立10年來，CDL業務相對集中在資產的收購上，並未在實際的房地產開發和運營上有足夠大的動作，僅收購總建築面積超過53萬平米的土儲和資產。資料顯示，它近年逐步加大了在中國的多元化投資，投資領域從房地產開發擴展到資產投資與管理、共享辦公、住宅及公寓租賃等。
按照其戰略思路，CDL選擇協信地產亦是情理之中。此次入局後，藉助協信的地產平臺，CDL在中國版圖可以立即從原先的三個城市飆升擴展至18個城市。
雖然是渝派房企，但協信的佈局範圍遍佈全國，覆蓋環渤海、長三角、珠三角、成渝版塊經濟核心區域等城市。截至2019年12月31日，協信地產開發土地儲備總計920萬平方米，在中國18個城市有64個開發項目。
在吳旭看來，兩家企業的合作是優勢互補的“天作之合”。合作後，豐隆在國際資本、不動產經營方面的優勢，和協信在全國化佈局、團隊、品牌方面的優勢將迅速融合、組成一個有戰鬥力的新協信。
協信下坡路與危局
“他們算什麼！”2003年，協信創始人、重慶市政協委員的吳旭，在提到龍湖發展迅猛時如此回應。那一年，在他眼中，競爭才剛剛拉開序幕。
11年後，吳旭引來了高光時刻，協信的簽約銷售金額首次突破百億，維持在重慶的銷售第一梯隊水準，且與龍湖、金科、東原、華宇並稱為渝派房企的“五朵金花”。
此後，協信便開始走下坡路，增長勢頭失速。
2016年-2018年，協信遠創實現營收分別為119.24億元、94.53億元和91.47億元，甚至在2017年引入綠地。彼時，綠地控股通過股權轉讓及增資的方式，以51億元的交易對價最終持有協信遠創40%股權。
無風不起浪。去年至今，協信遠創因資金鍊問題要尋求接盤方的說法由來已久，但卻遲遲未果，內部知情人士透露收購擱淺原因，或因背調終止，亦或是條件沒談攏和要價過高。
進入2020年，協信地產的資金狀況並沒有好轉。今年年初，協信遠創被杭州市中級人民法院列為“被執行人”，執行標的9109萬元，案號（2020）浙01執106號。且協信遠創旗下已有多家子公司股權被質押用於融資，甚至100%質押。
緊接著3月9日，因兌付資金未及時到賬，協信遠創旗下公司債16協信03、16協信05、16協信08等4只債券停牌一天，3月10日復牌。
協信遠創存續債券一共有6只，總規模47億元。從債券明細上看，2020年面臨債券到期存量餘額達21.1億，2021年面臨債券到期存量餘額為25.91億。
截止2019年6月底，協信遠創營收僅為38.15億元，淨利潤1.81億元。期內，公司現金及等價物餘額為41.37億元，總負債錄得649.28億元，資產負債率為79.04%，其中短期借款達到46.18億元，一年內到期的非流動負債達到76.44億元。
據克而瑞榜單顯示，2019年協信全口徑銷售額僅為220.2億元，排名108，跌出百強之列，不及龍湖、金科這兩朵“大金花”的零頭，還被東原、華宇拉開了距離。加之疫情期間，地產本身就很難，有人倒下，而協信選擇賣身。
“疫情期間雙方能實現簽約，非常不容易。”在吳旭看來，這是協信的“第二次創業”。
而另一主角，CDL總裁郭益智在簽約儀式上坦言，“合作簽約來之不易，特別累也特別高興。在我的事業中，這是最有挑戰的投資案例之一。”
