周內有關“熱風棉”的炒作愈演愈烈，其原料ES低熔點纖維的替代品也層出不窮，大化纖，切片紡也是熱點話題，隨著小領域無紡用料價格越來越高，其主要下游紡紗廠因原料過高面臨停產風險；脫離基本面的上漲，也使風險越來越大。
全國再生PET平均價格走勢圖
周內再生PET價格連續上調主要原因是由於聚酯切片和滌綸短纖受消息面--熱風棉的炒作而上漲。作為ES纖維的原料--低熔點短纖於4月初開始瘋長，低熔點短纖原料緊缺的情況下，市場開始尋求滌綸短纖作為替代品，致使價格一路上漲。
而消息面傳導至再生領域，餘波威力仍使再生瓶片價格連續上漲。目光迴歸於市場基本面來講，WTI原油跌破20美元/桶，海外疫情毫無好轉跡象，終端織造訂單冷清，孱弱的基本面需求預示著風險的加大。國內聚酯方面因為熱風棉脫離基本面大幅上漲，終端最大紡織業無法接受原料的大幅上漲，開工率不斷下滑，部分企業表示近期有停產計劃。
切片炒作消退，價格迴歸理性
周內熱風棉產品火熱，聚酯切片和滌綸短纖作為低熔點化纖替代品價格脫離基本面一路上漲，終端織造業由於無法接受過高的原料價格，開工率持續下滑。WTI原油跌破20美元/桶，織造業訂單冷清，基本面的孱弱提醒著聚酯化纖的高風險，短期來看，切片和再生瓶片存在合理價差，但長期來看謹防二次探底的風險。
織造開工率下滑
截至4月16日全國棉紡織綜合開機率40.55%附近，環比下滑1.51個百分點。噴氣織機方面，平均開機率42.78%（上週修正為43.89%）。
終端需求不對稱，染廠訂單大幅縮水，外貿型織廠或停工或頂著壓力加工，內貿型企業手持訂單，多可持續至月底，但競價壓力下新單簽署難度大，普遍出貨承壓，資金面的趨緊形勢下機臺負荷再度出現下滑。圓機方面，平均開機率38.32%。大部分企業仍維持放假或低負荷狀態，局部企業因一定內貿訂單支撐開工略有回升。
綜上所述，目前由於熱風棉導致的炒作聚酯化纖已有消退跡象，聚酯原料PTA、乙二醇庫存仍高居不下。雖歐盟疫情暫緩，但離完全解控還有距離，短期來看，外貿訂單或許稍有好轉，但仍有許多國家疫情仍未到高點，海外需求整體仍處弱勢，小領域的瘋長無法解決主要下游需求面的孱弱。
（來源：隆眾資訊）
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