上週是熱鬧的一週。
去年下半年就“呼之欲出”的中國法定數字貨幣（DCEP）和扎克伯格難產的天秤幣（Libra）都有重磅消息流出，引得銀行圈、支付圈、鏈圈、幣圈、詐騙圈都激動不已，甚至股市也誕生了概念股。各色圈子對DCEP的熱烈反映，顯然是嗅到了發財的“機會”，但亦有一些專業人士潑冷水，認為在當下高度發達的電子支付環境下，DCEP不具有改變格局的潛力，實屬“雞肋”。
DCEP究竟是機會，還是雞肋？
01—面對C端，DCEP確實有些雞肋
毋庸置疑的是，DCEP就是錢，就是人民幣。這意味著沒有人會討厭DCEP，但也同時意味著沒有誰會平白無故的給你DCEP。無論是發工資還是收受賄賂，你收DCEP、收現金、還是收到微信支付寶裡，價值是一樣的。在花錢或投資理財時候同理，無論是買包子、大保健，抑或是買理財，100塊DCEP和100塊的現金或微信零錢，能買到的包子、保健項目或投資收益率也是一樣的。
“DCEP的功能和屬性跟紙鈔完全一樣，只不過它的形態是數字化的。對它的定義翻譯過來就是“具有價值特徵的數字支付工具”。
——央行數字貨幣研究所所長穆長春語
既然收錢、花錢、投資和現在的支付工具都一樣，為啥我要用DCEP呢？微信\支付寶它不夠香嗎？
有人解讀DCEP將像微信\支付寶當年顛覆現金和刷卡統治的支付市場那樣，顛覆當前的移動支付格局，這一想法過於簡單了。
移動支付能夠取代現金和刷卡，和刷卡當年能夠取代部分現金支付的邏輯是一樣的，即支付載體變革帶來了支付交互環節便利性的提升。
現金只能手遞手交易，掏出現金、數現金、收現金、找零等環節繁瑣、緩慢、容易出錯；刷卡則取消了數錢、找零環節，掏卡也比掏現金更方便，在大額交易時尤其如此；移動支付更進一步，取消了掏卡（拿錢包）的動作、和收銀員交互銀行卡的動作、甚至輸密碼的動作。
而支付交互環節便利性的提升，核心的依賴是支付載體的改變，從一張張的紙幣，到一張薄薄的銀行卡，再到現代人的器官之一——手機。
DCEP的支付載體是什麼？只能是手機。
支付載體不變，這就意味著較之於微信\支付寶等電子支付產品，DCEP在支付環節的便利性上並無法提供顯著的改進。
圖片來自網絡
上週曝光的內測信息也印證了這一點，DCEP亦基於APP提供支付服務。儘管在二維碼支付之外，內測圖片看到了“碰一碰”的支付方式，尚不確定是基於藍牙還是NFC的。但是無論是哪種支付方式，都是基於手機進行交互的，在手機這塊戰場上，二維碼、NFC、藍牙三種技術在支付場景上曾經有過交鋒，戰爭的結果早已非常明瞭，那就是二維碼完勝，證明二維碼是手機作為支付載體時最佳的解決方案。就算DCEP採用NFC或藍牙等支付技術，只要支付載體仍是手機，就註定了它無法成為更優的解決方案。
當然，DCEP有一些特性優於微信\支付寶，比如國家信用背書、匿名性、支持雙離線，但是這些特性都不足以起到顛覆的效果。
對老百姓而言，在爆雷之前，大家是不會覺得阿里或騰訊的信用靠不住的，而且在備付金集中存管後，支付寶、微信裡的錢已經基本等於央行信用了。對於匿名性，關鍵是如何讓有匿名支付需求的人相信DCEP是匿名的，這已經不是技術或者產品能解決的問題了。至於雙離線支付，發揮作用的空間本身就極其狹窄，更何況5G已經來了，這可是萬物互聯的時代。
總而言之，單就對C端客戶而言，DCEP並無足夠的吸引力。更何況微信\支付寶已經基於移動支付建立起完善的金融生態，越來越多的人習慣於將越來越多的錢放到微信\支付寶裡，錢在誰那兒，肯定是用誰支付了。即使動用行政力量將部分居民收入以DCEP的方式發放，人們還是會將DCEP轉存到微信\支付寶裡。
02—面向B端， DCEP或有重大機會
支付不僅連接著C端，更服務於B端。服務於B端的產品想要獲得成功，要麼是能夠幫助B端賺更多的錢，比如廣告業，要麼是能夠幫助B端降低成本，比如自動化技術。
我們來看看商戶收錢環節B端的成本是如何構成的。拋開微信\支付寶個人收款碼採取的免費策略以及費率優惠政策不談，對於以商戶名義接入微信支付或支付寶的商戶，標準的費率均為0.6%每筆，且T+1日到賬。意味著商戶每收到10000萬元，就要向微信\支付寶付60元的手續費，並且交易後的第二個工作日才能拿到錢。
微信商戶收單服務費情況
當然，微信\支付寶在實際執行時，制定了更靈活的收費政策，手續費的高低與商戶規模、類型、結算週期、信用卡\借記卡等因素有關。微信\支付寶收到的60塊錢手續費也需要再向下游的服務商和上游的清算機構和銀行分傭。
可以說，商戶收錢環節的手續費，養活了一串的產業鏈。那麼問題來了，DCEP能減少商戶收錢的手續費嗎？
回答這個問題之前，也就必須先回答為什麼現在商戶需要向微信\支付寶付手續費。
商戶向微信\支付寶付的手續費，叫做“收單服務費”，微信\支付寶的角色在法律上叫收單機構。收單的原始含義是客戶在商戶側籤個委託銀行付款給商戶的單據，銀行憑藉這些單據將客戶的錢付給商戶。發展到現在，收單已經實現了全流程的數字化，微信\支付寶幫助商戶建立數字化收款的系統，並將客戶放在銀行卡或微信\支付寶餘額的錢劃撥給商戶。沒有微信\支付寶這類收單機構，商戶就沒辦法接受客戶用微信、支付寶、銀行卡等數字化的支付工具付款。收單服務費就是商戶接受收單服務的對價。
收單服務手續費其實包含了微信\支付寶的成本和利潤以及微信\支付寶需要支付給上游機構的費用，上游機構包括了清算機構（如銀聯、網聯）和髮卡銀行，其中髮卡銀行的費用大概包括了製作銀行卡、攬儲營銷、人力投入、搭建和運行系統等成本和必要的利潤。
商戶收款手續費需覆蓋產業鏈各個環節的成本和利潤
以借記卡為例，按照國家發改委、人民銀行《關於完善銀行卡刷卡手續費定價機制的通知》，髮卡行的手續費上限是0.35%，清算機構的手續費上限是0.0325%，假設微信支付寶向商戶收取0.6%的手續費，那麼可以看到商戶手續費的構成是這樣的：
那麼，商戶接收DCEP時，可以不需要收單服務？
理論上是可以的。
數字貨幣區別於電子貨幣的關鍵就是脫離了賬戶體系，直接用代碼代表貨幣價值。數字貨幣從用戶付到商戶，只需要兩個錢包間的數字加減即可，不存在向髮卡機構請求付款的環節，自然也不存在清算的概念。商戶只需要註冊數字貨幣錢包即可無障礙收款，無需收單機構提供服務，實時到賬，每一筆交易都清晰且記錄無法篡改。
但這隻根據數字貨幣的理論推導出的，因為我國的法定數字貨幣採取何種技術路線尚未公佈，DCEP在多大程度上消除了收單服務暫時還無法確定，但是確定的是DCEP確實“不需要賬戶就能夠實現價值轉移”。另外一個好的跡象是在移動支付的發展過程中，電子支付的自動化程度進一步提升，收單機構的角色已經出現消解、弱化的趨勢。如果DCEP能夠更進一步，降低商戶收款的技術門檻，確實有可能無需收單機構服務即可實現資金結算。
數字貨幣儘管可能消除收單的環節，並不代表整個交易過程免費，因為數字化服務必然需要算力，提供算力即存在成本，比特幣的交易手續費即為了補償礦工的記賬成本。DCEP也不可避免的存在算力成本，除非國家財政全額承擔，否則也勢必需要向商戶收取。另外，從曝光的信息看，DCEP仍主要以銀行賬戶餘額兌換，雙層運營體系下銀行的角色也未明確，這意味著髮卡銀行的成本是無法完全避免的，但可能會有所降低（無需制卡、系統運行簡化等）。
DCEP相較於當前以微信\支付寶為代表的支付結算方式，有機會通過取消收單機構、清算機構的參與，降低髮卡行成本而降低商戶收款的成本。曾有媒體報導，前央行副行長蘇寧表示採取數字貨幣的好處在於去中介，
支付成本預計會將降至原來的十分之一。DCEP能否真正降低如此之多仍有待官方揭曉答案，但即使這個答案不是十分之一，是五分之一，那也將是極具吸引力的重大機會。03—從雞肋到機會， DCEP不會一帆風順但終將啟航
假設在理想的情況下，DCEP能夠顯著降低商戶收款的成本，形成對B端的機會，但是如何改變對C端的雞肋狀態呢？畢竟用戶沒有意願持有DCEP，商戶再怎麼歡迎也無濟於事。
如何讓用戶有意願持有DCEP，是DCEP面臨的最大障礙。
中國互聯網最不缺的就是撬動C端的手段，那就是燒錢。但是人家燒錢那是為了壟斷市場，收割更大的利潤。國字頭的DCEP顯然不適合這麼幹，雖然央行手裡有的是錢，但是花錢的方式可就嚴格的多了。再者，燒錢—壟斷—漲價這類資本家的操作手法，也不符合法定數字貨幣的氣質。
DCEP採取雙層投放的設計，一定程度上為商業化地打開C端保留了空間。據公開信息，四大銀行、運營商、微信、支付寶都將成為面向公眾投放DCEP的渠道。其中微信\支付寶具有充沛的能量和成熟的經驗去經營C端，但是DCEP卻與其收單業務和支付賬戶存在利益衝突，是否有意願去真心推廣DCEP要打個問號。而不缺錢、不缺資源的四大行顯然成為了DCEP的推廣的頂樑柱，但是四大行近年來在移動支付領域的成績也著實乏善可陳，指望其在推廣DCEP時突然打通任督二脈也不現實。
儘管DCEP有希望大幅降低商戶收款的成本，但是並代表其可以在商戶側就高枕無憂了。一方面，對於廣大的街邊小店，微信\支付寶的個人收款產品已經打到了0手續費，DCEP總不可能倒貼手續費吧。這些街邊小店服務著廣闊的人群，它們不能用DCEP付款將顯著影響DCEP的使用體驗。另一方面，DCEP如果通過取消收單環節降低商戶手續費，勢必觸犯現有收單機構的利益，而收單機構恰恰對商戶有很大的影響力，如果不能化敵為友、為我所用，依靠“法償性”去強推DCEP也未必會一帆風順。
面對國內支付市場的現狀，DCEP一個可能的機會是藉助其在B端商戶側的優勢機會，反推用戶側的普及。要相信真正能為經濟社會節約成本的產品，市場會給出解決方案。
DCEP的目標不僅僅是為國人增加一種支付選擇，還承擔著保護自己的貨幣主權和法幣地位的重任。歷次DCEP信息爆出的時間點，與Libra公開其最新動向都保持了驚人的同步。扎克伯格在美國國會聽證時，也將中國的數字貨幣作為假想敵刺激國會的大佬。DCEP不僅要抵禦Libra這類數字美元衝擊人民幣，當走向國際時，也勢必會遇到美元和數字美元的阻擊。但放眼全球，有實力與美元一戰的，還有誰？
面對國內兩強相持形成穩定格局的支付市場和境外強大的美元體系，DCEP如何破局突圍，讓我們拭目以待吧！
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