4月27日，記者從香港聯交所網站查詢到，中國奧園集團董事會主席郭梓文於當日從公開市場購入100萬股奧園健康（3662.HK）股份，平均購入價為每股7.245港元，涉及購入金額共約724.5萬港元，持股比例由約54.58%增持至約54.72%。
值得注意的是，此前三天，郭梓文剛剛增持中國奧園（3883.HK）100萬股股份，這是他繼2018年、2019年連續多次增持後，再次以實際行動表達對中國奧園、奧園健康發展前景的強勁信心。
管理層再次增持背後，展現出中國奧園穩健與進取的經營風格。
記者梳理公開資料發現，跨越千億後的中國奧園，正憑藉著強大的併購能力、豐厚的土地儲備以及深耕區域佈局，再加上公司近年來強攻多元融資渠道，資金實力的增強和成本利率的穩定，為持續穩健增長助力，業績有望再上新臺階。
業績穩健亮眼 土儲進一步夯實
3月25日，中國奧園發佈2019全年業績報告。年報顯示，中國奧園2019年實現合同銷售1180.6億元，同比增長29%。這意味著，這家總部位於廣州的千億房企，同時成為了國內銷售TOP30、千億房企俱樂部中的一員。
盈利能力也與規模相匹配。去年，中國奧園實現營業額約505.3億元、淨利潤約52.2億元、核心淨利潤約51.2億元，同比分別增長63%、78%和67%。
2016至2019年，中國奧園的年複合增長率達到66%，增幅高於行業平均水平。
過去三年，中國奧園得以從一家傳統型房企轉為穩健型房企，集團過去三年從拿地到開盤週期逐年提速，2017年是8.8個月，2019年縮短到7.5個月，開發週期達到了行業標杆級的水平。
中國奧園新收購的項目，在當年的開盤率穩步提高，2019年新收購項目55%為實現當年開盤銷售。
與此同時，中國奧園通過併購與合作快速做大規模。目前，併購已成中國奧園的關鍵密碼與競爭力，在同行中認同度較高。
穩健亮眼的業績數字背後，中國奧園正持續擴充土儲資源。
4月7日，中國奧園發佈公告稱，其將以約人民幣11.6億元的總代價，收購京漢股份29.99%股份。收購完成後，京漢股份將成為中國奧園的子公司。
資料顯示，京漢股份擁有已確權的總可售建築面積約123.7萬平方米，持有的18個項目中很多均位於國內核心城市。
有行業分析認為，併購意味著中國奧園可以增厚優質土儲，充分釋放其在地產領域已經建立起來的核心競爭優勢。
4月8日，富瑞證券指出，收購京漢股份將為中國奧園帶來逾100億元的可售資源，並加強在一二線城市的佈局，並使資產淨值提升約3%。因此，富瑞證券將中國奧園今年銷售額預測上調3%至1430億元，並將2021-2022年盈利預測上調1-2%；同時，將中國奧園的目標價上調至15.39元，維持“買入”投資評級。
面對未來，中國奧園除了加強收併購，還積極推進城市更新項目，截至去年年底，擁有逾30個不同階段的城市更新項目，預計貢獻可售貨值約2260億元，其中粵港澳大灣區佔89%。
市場廣泛認可 融資成本持續降低
跨越千億後的中國奧園，持續重視開拓多元化融資渠道，貫徹穩健的財務管理，債務結構得以不斷優化。
4月16日，中國奧園成功完成新一期的供應鏈ABS發行，金額4.17億元，發行票面利率4.8%。
同日，中國奧園還完成了新一期供應鏈ABN的簿記建檔，金額3.1億元，最終票面利率為4.9%。兩隻產品的票面利率均創中國奧園公開市場融資利率新低，較2019年供應鏈產品平均發行票面利率下降超150個BP。
有行業人士對記者表示，從中國奧園近期的資本市場表現看，其穩健的經營水平、良好的資產質量和優質的企業信譽正在持續受到市場廣泛認可。
今年2月份，中國奧園發行的境內公司債和境外優先票據利率水平雙雙創新低，而且，其手握現金足以覆蓋短期借貸，現金流極為穩健。
近年來，中國奧園先後獲惠譽、標普及穆迪三大國際評級機構一致調升企業信貸評級及展望，獲聯合國際給予“BB+”的國際長期發行人評級，獲聯合信用調升境內信貸評級至中國最高信用級別“AAA”，有助進一步降低信貸成本。
同時，受益於亮眼的年報業績表現及收購京漢控股等發展利好，中國奧園穩健的增長潛力近期再次得到中外資機構一致認可，十餘家機構先後發佈研究報告對奧園的業績給予正面評價。
“我們繼續看好中國奧園併購和舊改的比較優勢，公司2022年將衝2000億元銷售大關”，3月27日，安信國際在最新發布的研報中指出，中國奧園一直以收併購拿地為主，2019年約80%的新增土儲由併購而來，在項目資源及管理上擁有比較優勢，預期公司將在下一波行業整合中受惠。
摩根大通、野村證券、中金公司等認為，奧園實現舊城、舊村、舊廠“三舊”改造全覆蓋，據奧園2019年報顯示，目前擁有逾30個不同階段的城市更新項目，約89%位於大灣區，且轉化可期，土地成本及利潤優勢明顯，將提供額外的銷售貢獻及利潤增長動力。
此外，花旗銀行、摩根士丹利、瑞士信貸銀行、華泰國際等認為，奧園已售未結金額可觀，預期奧園中長期盈利增長將繼續跑贏同行。多家大行亦認為，2020年奧園將聚焦內部優化，提升產品力和資源整合，有助實現中長期可持續及高質量發展。
2019年，中國奧園股價累計上漲約1.6倍，成為表現最佳的內房股之一，並獲納入MSCI中國指數、恆生綜合大中型股指數、滬深港通名單及大灣區指數。
克而瑞認為，中國奧園的融資能力及融資成本優勢逐漸凸顯。公司年初兩筆境內外債券融資發行票息屢創新低，融資優勢作為公司的核心競爭力將為公司持續發展提供強勁支撐。
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