摩根大通策略師Henry St John和Alex Roever在研報中寫道，儘管美聯儲的各種干預措施提供了流動性並減輕了“更廣泛的去槓桿週期”的風險，但事實證明，這種努力在美國國債回購市場上更為成功。
鑑於這些設施的引入，“流動性的改善不足為奇”，再加上政府資金的“大量週期性流入”，增加了資金的供應。
摩根大通對隔夜回購交易量加權平均價差的分析顯示，由於交易所庫存增加、監管限制和美聯儲資產負債表收縮帶來的資金壓力增加，2016-2019年期間，價差平均“小幅擴大”到+5.3個基點。
在美聯儲2019年下半年隔夜和定期回購操作後，它穩定在5個基點以下，它顯示美聯儲干預措施保持回購市場“即使在嚴重壓力下也有充足流動性”。
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