易之若水谈市场
将来主板也会实行注册制，并且t加0。让更多的投资者选择质优蓝筹股票，树立价值投资理念，这个是大势所趋
只看风云不羡仙
注册制启动于科创板，试行于创业板，将来会推行到主板，是既定安排，会按照顶层设计逐步实现。
首先，注册制改革是市场化要求，是主板与世界接轨的必然。
从先行先试的科创板、创业板（下称“两板”）来看，在为将来主板实施注册制积累经验。两板相同之处：一是涨跌幅限制相同。创业板改革并试点注册制后，新上市企业前五个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%；二是注册流程相同。在试点注册制的安排方面，创业板试点注册制大体与科创板一致，注册程序分为交易所审核和证监会注册两个环节；三是融资融券与科创板相同。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，实现证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出，允许战略投资者及网下投资者出借获配股份。
从资本市场的长远发展来看，注册制的推出是有利于提升企业融资的功能，逐步降低过去过度依赖于信贷融资导致宏观杠杆率过高的风险。注册制的推进将提升股市对实体经济尤其是新型企业融资的支持力度，改变过往企业融资结构偏重于银行信贷的局面。
从中国金融结构分析来看，过去10年，中国证券化率基本在60%上下波动，而银行资产相比GDP的比重已经高达300%。随着中国资本市场的战略地位不断提升，及资本市场的对外开放程度的提高，可以预计，在不远的将来，中国资本市场将成为全球排名第一。中国证券化率水平将会大大提升，这将一改中国过度以来银行融资的结构状况。
为更好发挥两板“试验田”作用，证监会将支持两板在基础制度改革方面先行先试，推进产品创新，提高两板投融资的便利性。这也意味着，两板下一步很可能还会出台新的制度。如，在涨跌停板制度、融券限制、T+0、退市流程、投资者适当性界定等方面，率先作出探索。
其次，专业的人做专业的事。通过两板施行注册制，将进一步给交易所与证监会定位，明确分工，做自己该做的事。交易所管市场，证监会管监管。具体来说，沪深交易所，一要明确审核标准、审核程序、上市条件、交易方式等事宜，并明确材料报送及操作流程，做好衔接安排，有序实施受理、审核工作；二要督促发行人及其他信息披露义务人充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必须的信息，确保披露真实、准确、完整、及时、公平；三要督促承销机构、信用评级机构、会计师事务所、律师事务所等中介机构诚实守信、勤勉尽责，按照执业规范和监管规则对公司债券发行进行充分尽职调查。
而证监会则要对交易所下述证券市场动作行为，依职权予以有效监管、监督。一是优化证券交易所内部治理结构，进一步体现和发挥会员的法律地位及作用；二是进一步促进证券交易所履行一线监管职责，充分发挥自律管理作用。
包括：完善交易所内部治理结构，增设监事会并进一步明确会员大会、理事会、监事会、总经理的职权；突出交易所自律管理属性，明确交易所依法制定的业务规则对证券交易活动的各参与主体具有约束力；强化交易所对证券交易活动的一线监管职责，明确交易所对于异常交易行为、违规减持行为等的自律管理措施；强化交易所对会员的一线监管职责，建立健全证券交易所以监管会员为中心的交易行为监管制度，进一步明确会员的权利义务；强化证券交易所对证券上市交易公司的一线监管职责，完善有关信息披露、停复牌的制度要求；进一步完善证券交易所在履行一线监管职责、防范市场风险中的手段措施，包括实时监控、限制交易、现场检查、收取惩罚性违约金等。
可见，注册制下的交易所回归本位，切实发挥好对证券交易活动组织、监督、管理和服务的功能，优化市场资源配置，服务实体经济。而证监会强化行政管理职能，重在监管。
第三，机制体制因素，主板实施注册制尚需时日。值得一提的是，证监会在2月14日发布第163号令和第164号令，其中透露了新《证券法》实施注册制的相关信息。
内容显示：需要说明的是，新《证券法》规定证券发行实施注册制，并授权国务院对注册的具体范围、实施步骤进行规定。预计创业板尤其是主板（中小板）实施注册制尚需一定的时间，新《证券法》施行后，这些板块仍将在一段时间内继续实施核准制和注册制并行与新《证券法》的相关规定并不矛盾。
需要注意的是，该 令两次提及“时间”，一次是“尚需一定时间”，另一次是“仍将在一段时间内继续实施”，还指出“尤其”是主板（中小板）。同时，公告点明了核准制和注册制“并行”与新《证券法》的相关规定“并不矛盾”。
综上，有分析人士猜测：主板实施注册制时间大概是一年左右，对否，且不论，但注册制的全面推行只是时间的问题，期待早日实现。
张握律师
这个可能性很大，甚至说只是个时间问题。
因为已通过的新证券法已明确逐步推行股票发行的注册制，目前已在科创板和创业板实行，主板推行注册制只是个时间问题！
