4月19日，隔壁的“同學”深陷緋聞之中，在大家“吃瓜”的時候，黃崢突然宣佈牽手國美，這將是電商界的一件大事。
黃崢“入股”國美
國美，老牌家電巨頭；拼多多，後期電商新秀，他們的牽手也許能轉移部分人的注意力，黃崢在幹事的時候，順便也幫“同學”解把圍。
拼多多此次認購國美零售發行的2億美元可轉債，票面年利率為5%，期限三年，初步轉換價為每股1.215港元。
不得不說，黃崢資金實力雄厚，在百億補貼成常態化的時候，還有閒錢買其他公司債券。只是這個公司不是其他公司，它是國美。
我們知道，早在2018年，國美就入駐了拼多多，此後一直沒有深入的動作，在今年3月初，國美又選擇入駐京東。
國美左手拼多多，右手京東，黃崢知道該出手了。3月底，拼多多聯合國美打造了一場大型的“超級品牌日”活動，推出了5億元消費大禮包，首次在資本層面展開了合作。
或許是推廣效果良好，或許是時機已到，總之，不到一個月，黃崢就出大招了，花2億美元購買國美可轉債，彰顯出了滿滿的合作誠意。
唯有深入的資本合作才能維繫更持久的關係。2015年，張近東找馬雲合作，他們二話不說，直接上真金白銀。阿里花283億元入股蘇寧，蘇寧以140億元認購了阿里新股。這種相互持股的方式增強了彼此的信任，雙方在相關品類上的GMV一路高漲，典型的雙贏局面。
黃崢當然也希望通過“入股”的方式換得一種緊密的合作，但他得先拿出誠意為此鋪路，掌門人一出來就可以跟更進一步的資本合作。
未來，如果因戰略需要，黃崢可以按照約定把可轉債換成股票，國美無權拒絕，他最多能獲配12.8億股國美新股份，約佔國美髮行後股本的5.62%。如果在A股，這個比例已超過了舉牌線。
拼多多需要國美
黃崢為何要“持股”國美？用當下流行的話說，就是拼多多饞國美的身子，拼多多需要國美。
我們知道，拼多多是從五環外崛起的，而如今淘寶、京東也殺出五環，搶佔拼多多地盤。
在線下市場流量即將見底的當下，拼多多如果沒有線下場景，如何跟阿里、京東抗衡？如何形成鼎足之勢？
線下的佈局都是重資產模式，讓黃崢從0開始不是不可以，但絕對吃力不討好，一方面壓力巨大，另一方面會失去市場的先機。找到一個合適的夥伴，實現1+1大於2是最好的選擇。
線下的巨頭，不是被吞併，就是被合併，這個地方早已不是“純潔”之地。尋來覓去，恐怕只有國美是最“純”的那一個。
黃崢順勢而為選擇國美，利用國美的安迅物流補齊拼多多的物流短板，利用國美的線下客戶給自己尋求用戶增量。
不過，從目前雙方公佈的合作內容來看，顯然沒有涉及到線下門店業務。畢竟合作要循序漸進，黃崢也有一顆“平常心”，凡事急不得，慢即是快。
能將物流這塊深入合作下去，也是巨大的成功。看看國美安迅物流的體量就明白了。
據公開數據顯示，安迅物流在全國擁有超 6000 個網點，庫房面積達195萬平方米，約為順豐8成，峰值車輛15000 輛，目前全國共有員工6338 人。
拼多多可以藉助安迅物流補齊在供應鏈、物流等零售基建的線下短板，特別是家電大單業務的物流缺陷。
聯想到不久前，極兔速遞在國內運營的情況，其背後就有拼多多的影子。極兔速遞可以全面承接平臺上to C 的小訂單，與安迅物流的打大單形成良性互補，擺脫此前對其他平臺物流的依賴。
物流是電商之本
拼多多崛起之後，黃崢已發現物流是制約其發展的瓶頸。
他不是不想發展物流，但相比於阿里和京東，年輕的拼多多已錯過了物流佈局的黃金時期，此其一。
其二，物流屬於重資產模式，此前京東虧損得差一點就放棄了。目前拼多多還屬於虧損階段，大肆補貼發展物流顯然不現實。
2019 年，拼多多的包裹數量佔到整個電商市場近 1/3，可這些包裹都是由平臺上的第三方商家派發，合作平臺主要是阿里菜鳥。自己的物流信息全部掌握在了對手的手裡，這意味著半條命被別人攥在手裡，這是黃崢心中的疼。
2018年，黃崢就推出了自己的電子面單，尋求新物流體系建設，於是有了後來的極兔速遞。但這遠遠不夠，他需要更大的佈局，建立自己的物流體系，形成核心競爭力和護城河，國美就是最好的選擇。
全面合作後，國美安迅物流、國美管家兩大服務平臺接入拼多多，補齊拼多多在物流和家電售後方面的短板。
此外，國美全品類商品上架拼多多，品牌大家電更是直接接入拼多多“百億補貼”，提升了拼多多的品牌價值和客單價。
這樣的雙贏局面，這筆賬黃崢是算得過來的。有人說，為什麼不直接換股？一方面，需要“戀愛期”過度，另一方面，在等一個人。
在講究姓氏文化的中國，這對黃崢是一個極大的優勢，畢竟500年前他們是一家。
既然拼多多與國美邁出了關鍵的一步，就會有第二步。黃崢通過“入股”國美獲得的對安迅物流的間接控股，終結了拼多多沒有持股任何物流平臺的歷史。
這只是剛剛開始，兵馬未動，糧草先行，拼多多和國美的縱深戰略合作，或許就在明年2月6日之後。
作者：電商報 吳昕
