新三板重磅改革舉措頻頻落地！近期，新三板市場成交額暴增、公募可投資新三板、開戶數持續增加……等消息成為市場熱點。隨著轉板制度正式出爐，備考新三板精選層企業熱度不斷升溫，市場目光聚焦到了精選層企業的篩選及定價發行上。為了幫助企業及投資者更好理解相關改革政策，新浪財經將邀請股轉公司相關負責人、投行人士、新三板公司代表等共議新三板深化改革的重點，精選層如何篩選公司、與科創板信披、定價的相似度與差異度等。
股轉公司、券商大佬、行業大咖在線互動“新三板風口”，
全國轉股公司公司監管一部總監助理時晉表示，發行條件與進層條件是密切關聯的，而且具有一個共同的價值導向。這個價值導向我們把它概括成鼓勵高效經營、快速成長、注重遴選這些具有創新性強的企業來進入到精選層。具體來講，大家可以看在精選層的進入條件當中，精選層的四大標準當中，對於定義遴選“盈利性”的標準，我們在指標搭配上重點是以淨利潤和淨資產收益率，也就是ROE作為進層的條件。之所以選擇淨資產收益率作為我們精選層的條件之一，主要是考慮到新三板的掛牌公司多數還是屬於中小微企業，它在利潤的規模上可能不及上市公司，但是我們是希望我們的企業在經營效率、對資金的使用效率等等這些方面有一個更高的標準。而淨資產收益率正好是能夠體現企業的經營效率以及體現企業對資金的使用效率等等這些要求。所以，對於標準一“盈利性”標準我們是以淨資產收益率作為核心構建。
標準二，“成長性”的標準，重點考察是企業盈利收入的增長率，同樣是希望這些成長性強的企業能夠進入到精選層。
標準三和標準四主要是從研發這個角度來遴選企業。標準三側重於研發強度的遴選，標準四更多是講企業有比較多的研發投入。所以，這兩個方面我們是對企業的研發能力做一個判斷。
這裡面可以看出，這四大標準既是企業公開發行的一個條件，同時實際上也是進入精選層的條件，企業在這四大標準當中，只要符合其中的一套就可以申請公開發行，並進入到精選層。
第二個小的方面，保薦制度與主辦券商督導相結合。按照《證券法》的規定，企業公開發行是需要證券公司為它提供保薦，對於新三板進行公開發行，我們要求保薦人必須是企業的主辦券商，也就是為它提供持續督導服務的券商。之所以是有這樣的安排，我們希望保薦人一方面是要按照IPO的標準來做好盡職調查，出具保薦意見，同時又充分發揮作為主辦券商長期對公司進行督導，熟悉公司的信息披露狀況和公司經營，最終起到鼓勵券商對企業長期服務、深度合作、共同發展。
